La légende de l'investissement se termine : la vie d'investissement de Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates
Ray Dalio, âgé de 75 ans, a récemment publié sa "lettre d'adieu" sur les réseaux sociaux, mettant ainsi fin à sa carrière d'investissement de plus de 50 ans chez Bridgewater Associates. Dalio a vendu toutes ses actions restantes dans le fonds Bridgewater et a quitté le conseil d'administration, marquant ainsi le "retrait" officiel d'une légende de l'investissement.
La semaine dernière, Bridgewater a informé ses clients qu'elle avait racheté toutes les actions restantes de Dalio. Par la suite, Bridgewater a émis de nouvelles actions à un fonds souverain, ce qui a permis à ce fonds d'acquérir près de 20 % des actions de Bridgewater, cette transaction valant plusieurs milliards de dollars.
Au cours de sa carrière d'investissement de plus de cinquante ans, Dalio a réussi à plusieurs reprises à anticiper des tendances majeures, y compris la crise financière de 2008 et la crise de la dette souveraine qui a suivi. Son influence lui a valu d'être sélectionné dans le classement des "cent personnes les plus influentes au monde" d'un magazine réputé.
En regardant vers l'avenir, Dalio a de nouveau lancé un avertissement : il estime que la probabilité d'une crise d'endettement mondial dans les cinq prochaines années est de 65 %, et que la position dominante du dollar pourrait en souffrir gravement. Il met en garde que si les entreprises, les États et les particuliers ne parviennent pas à évaluer avec précision leur position dans le cycle économique, ils risquent d'être engloutis par cette puissante "force de marée".
Des réalisations brillantes et des leçons douloureuses
En 1975, à l'âge de 26 ans, Ray Dalio a fondé le fonds Bridgewater dans son appartement de deux chambres. Depuis la création de son fonds phare en 1991, sous la direction de Dalio, Bridgewater a réalisé une série de performances impressionnantes, devenant finalement le plus grand fonds de couverture au monde.
En 2008, Ray Dalio a réussi à prévoir la crise financière américaine, et cette année-là, le fonds phare de Bridgewater a enregistré une croissance de plus de 14 %. Par la suite, il a également prévu avec précision la crise de la dette européenne, et en 2010, le taux de rendement le plus élevé des fonds de Bridgewater a dépassé 40 %.
Cependant, le parcours d'investissement de Dalio n'a pas été un long fleuve tranquille. En 1982, il a subi un coup dur en prédisant à tort que "l'économie américaine allait sombrer dans une grande dépression", au point de devoir emprunter de l'argent à son père pour maintenir l'entreprise à flot. Cette douloureuse leçon est devenue un tournant dans sa philosophie d'investissement.
Avant 1982, Dalio poursuivait une "cognition correcte" scientifique et rigoureuse ; après 1982, il a commencé à réfléchir à "comment prouver que sa cognition n'est pas erronée" et a tenté d'établir un ensemble de principes systématiques pour faire face à l'incertitude.
Selon Dalio, le fonctionnement de cette grande machine qu'est le monde est entraîné par cinq forces principales : le cycle de la dette/de la monnaie/de l'économie, le cycle de l'ordre et du chaos internes, le cycle de l'ordre et du chaos externes, les forces naturelles et la créativité humaine. L'interaction de ces cinq forces constitue le grand cycle au cours duquel la paix et la prospérité alternent avec les conflits et la dépression, dans le processus d'évolution de l'"ancien ordre" vers le "nouvel ordre".
Il souligne qu'il est important de comprendre la relation causale qui drive le changement, car la cause précède l'effet. Cette compréhension aide les investisseurs à prédire l'évolution future des événements. Établir des critères de décision, les tester, les systématiser et les informatiser permet aux investisseurs d'exécuter un plan qui a été soigneusement réfléchi et pleinement testé.
Au cours des dernières années, la taille des actifs sous gestion de Bridgewater a considérablement diminué, passant de 168 milliards de dollars fin 2019 à 92,1 milliards de dollars fin 2024. Au cours des cinq années se terminant en décembre 2024, le fonds phare de Bridgewater, Pure Alpha, n'a enregistré qu'un rendement cumulé de 5,9 %, bien en deçà des sommets atteints par le marché boursier américain pendant la même période. Cependant, après avoir limité sa taille, les performances de Pure Alpha se sont améliorées, affichant un retour de 11,3 % en 2024 et un rendement de 17 % au premier semestre 2025.
Au revoir et perspectives
En 2011, Ray Dalio a annoncé pour la première fois son plan de succession. Le 4 octobre 2022, il a transféré le contrôle au conseil d'administration de l'entreprise, se retirant officiellement et ne détenant plus le pouvoir décisionnel final. Par la suite, Dalio a continué à servir le fonds Bridgewater en tant que mentor de directeur des investissements et membre du conseil d'administration opérationnel.
Avec la vente par Dalio de ses dernières actions dans Bridgewater, il peut vraiment se "retirer". En repensant à ce parcours, Dalio exprime beaucoup d'émotion : "C'est un voyage extraordinaire, chaque moment est gravé dans ma mémoire - depuis la création de Bridgewater dans un appartement deux chambres, jusqu'à la transformation de l'entreprise en le plus grand fonds d'investissement au monde avec une équipe talentueuse, et enfin, les bénéfices réalisés pour nos clients dépassant ceux de tout autre fonds d'investissement."
Dalio espère que la prochaine génération de talents exceptionnels permettra à Bridgewater de briller à nouveau au cours des 50 prochaines années. "Je suis heureux de voir Bridgewater prospérer même sans moi, et même mieux qu'en ma présence. À mes yeux, c'est un cycle de vie idéal."
Principes d'investissement et perspectives d'avenir
Au cours de son parcours d'investissement de plusieurs décennies, les sept principes d'investissement de Ray Dalio ont attiré une attention particulière :
Comprendre le fonctionnement de cette "machine" qu'est la réalité, maîtriser les principes éprouvés de réponse ;
Comprendre la relation de cause à effet qui drive les changements et prédire le développement futur ;
Définir des critères de décision clairs, effectuer des tests systématiques et des calculs informatisés ;
Reconnaître que l'inconnu est beaucoup plus vaste que le connu ;
Diversifiez vos investissements pour réduire le risque sans compromettre le rendement attendu.
Cherchez les personnes les plus intelligentes et ayant des opinions différentes, et testez vos idées sous pression grâce à des discussions approfondies ;
Assurez-vous qu'il n'y aura pas de pertes insupportables.
Face aux gains et aux pertes passés, les paroles de Dalio sont empreintes d'une profonde respect pour l'investissement. Il souligne l'importance d'équilibrer les portefeuilles d'investissement et conseille aux investisseurs de procéder à une diversification appropriée, en maintenant de préférence toujours entre 10 et 15 actifs faiblement corrélés dans leur portefeuille.
Dalio a également averti les investisseurs de se méfier de la poursuite des hausses. "Dans l'investissement, le plus gros problème pour la plupart des gens est qu'ils ont tendance à croire que les investissements qui ont le mieux performé dans le passé sont ceux qui performeront le mieux à l'avenir. La réalité est que les meilleures entreprises ne sont pas nécessairement les meilleurs investissements, tout comme dans une course de chevaux, les meilleurs chevaux ne sont pas forcément ceux sur lesquels il vaut mieux parier, car les cotes reflètent déjà tout."
À partir de 2024, Dalio a souligné à plusieurs reprises que cinq grandes forces façonneront l'avenir du monde. Il prédit que, dans les trois à cinq prochaines années, en raison de l'effet de ces forces, "nous vivrons une transformation semblable à un tunnel temporel, entrant dans un monde radicalement différent".
Ray Dalio pense qu'il existe des cycles d'évolution semblables à des marées. Face à cette force de marée irrésistible, les investisseurs doivent soit naviguer à travers les vagues, soit être engloutis. La question est : les investisseurs sont-ils prêts ?
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MEVEye
· 08-09 03:14
Le pro est vraiment sorti.
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SerumSquirter
· 08-07 09:42
Il faut encore prendre les gens pour des idiots de manière stylée.
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IntrovertMetaverse
· 08-06 10:35
pro a quitté, les petits spéculateurs qui ont gagné deux milliards doivent encore tenir.
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LiquidationAlert
· 08-06 10:34
Je suis arrivé sur la terre ferme, je suis arrivé sur la terre ferme
Le maître investisseur Ray Dalio se retire officiellement : une vie légendaire révélant 7 grandes règles d'investissement.
La légende de l'investissement se termine : la vie d'investissement de Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates
Ray Dalio, âgé de 75 ans, a récemment publié sa "lettre d'adieu" sur les réseaux sociaux, mettant ainsi fin à sa carrière d'investissement de plus de 50 ans chez Bridgewater Associates. Dalio a vendu toutes ses actions restantes dans le fonds Bridgewater et a quitté le conseil d'administration, marquant ainsi le "retrait" officiel d'une légende de l'investissement.
La semaine dernière, Bridgewater a informé ses clients qu'elle avait racheté toutes les actions restantes de Dalio. Par la suite, Bridgewater a émis de nouvelles actions à un fonds souverain, ce qui a permis à ce fonds d'acquérir près de 20 % des actions de Bridgewater, cette transaction valant plusieurs milliards de dollars.
Au cours de sa carrière d'investissement de plus de cinquante ans, Dalio a réussi à plusieurs reprises à anticiper des tendances majeures, y compris la crise financière de 2008 et la crise de la dette souveraine qui a suivi. Son influence lui a valu d'être sélectionné dans le classement des "cent personnes les plus influentes au monde" d'un magazine réputé.
En regardant vers l'avenir, Dalio a de nouveau lancé un avertissement : il estime que la probabilité d'une crise d'endettement mondial dans les cinq prochaines années est de 65 %, et que la position dominante du dollar pourrait en souffrir gravement. Il met en garde que si les entreprises, les États et les particuliers ne parviennent pas à évaluer avec précision leur position dans le cycle économique, ils risquent d'être engloutis par cette puissante "force de marée".
Des réalisations brillantes et des leçons douloureuses
En 1975, à l'âge de 26 ans, Ray Dalio a fondé le fonds Bridgewater dans son appartement de deux chambres. Depuis la création de son fonds phare en 1991, sous la direction de Dalio, Bridgewater a réalisé une série de performances impressionnantes, devenant finalement le plus grand fonds de couverture au monde.
En 2008, Ray Dalio a réussi à prévoir la crise financière américaine, et cette année-là, le fonds phare de Bridgewater a enregistré une croissance de plus de 14 %. Par la suite, il a également prévu avec précision la crise de la dette européenne, et en 2010, le taux de rendement le plus élevé des fonds de Bridgewater a dépassé 40 %.
Cependant, le parcours d'investissement de Dalio n'a pas été un long fleuve tranquille. En 1982, il a subi un coup dur en prédisant à tort que "l'économie américaine allait sombrer dans une grande dépression", au point de devoir emprunter de l'argent à son père pour maintenir l'entreprise à flot. Cette douloureuse leçon est devenue un tournant dans sa philosophie d'investissement.
Avant 1982, Dalio poursuivait une "cognition correcte" scientifique et rigoureuse ; après 1982, il a commencé à réfléchir à "comment prouver que sa cognition n'est pas erronée" et a tenté d'établir un ensemble de principes systématiques pour faire face à l'incertitude.
Selon Dalio, le fonctionnement de cette grande machine qu'est le monde est entraîné par cinq forces principales : le cycle de la dette/de la monnaie/de l'économie, le cycle de l'ordre et du chaos internes, le cycle de l'ordre et du chaos externes, les forces naturelles et la créativité humaine. L'interaction de ces cinq forces constitue le grand cycle au cours duquel la paix et la prospérité alternent avec les conflits et la dépression, dans le processus d'évolution de l'"ancien ordre" vers le "nouvel ordre".
Il souligne qu'il est important de comprendre la relation causale qui drive le changement, car la cause précède l'effet. Cette compréhension aide les investisseurs à prédire l'évolution future des événements. Établir des critères de décision, les tester, les systématiser et les informatiser permet aux investisseurs d'exécuter un plan qui a été soigneusement réfléchi et pleinement testé.
Au cours des dernières années, la taille des actifs sous gestion de Bridgewater a considérablement diminué, passant de 168 milliards de dollars fin 2019 à 92,1 milliards de dollars fin 2024. Au cours des cinq années se terminant en décembre 2024, le fonds phare de Bridgewater, Pure Alpha, n'a enregistré qu'un rendement cumulé de 5,9 %, bien en deçà des sommets atteints par le marché boursier américain pendant la même période. Cependant, après avoir limité sa taille, les performances de Pure Alpha se sont améliorées, affichant un retour de 11,3 % en 2024 et un rendement de 17 % au premier semestre 2025.
Au revoir et perspectives
En 2011, Ray Dalio a annoncé pour la première fois son plan de succession. Le 4 octobre 2022, il a transféré le contrôle au conseil d'administration de l'entreprise, se retirant officiellement et ne détenant plus le pouvoir décisionnel final. Par la suite, Dalio a continué à servir le fonds Bridgewater en tant que mentor de directeur des investissements et membre du conseil d'administration opérationnel.
Avec la vente par Dalio de ses dernières actions dans Bridgewater, il peut vraiment se "retirer". En repensant à ce parcours, Dalio exprime beaucoup d'émotion : "C'est un voyage extraordinaire, chaque moment est gravé dans ma mémoire - depuis la création de Bridgewater dans un appartement deux chambres, jusqu'à la transformation de l'entreprise en le plus grand fonds d'investissement au monde avec une équipe talentueuse, et enfin, les bénéfices réalisés pour nos clients dépassant ceux de tout autre fonds d'investissement."
Dalio espère que la prochaine génération de talents exceptionnels permettra à Bridgewater de briller à nouveau au cours des 50 prochaines années. "Je suis heureux de voir Bridgewater prospérer même sans moi, et même mieux qu'en ma présence. À mes yeux, c'est un cycle de vie idéal."
Principes d'investissement et perspectives d'avenir
Au cours de son parcours d'investissement de plusieurs décennies, les sept principes d'investissement de Ray Dalio ont attiré une attention particulière :
Face aux gains et aux pertes passés, les paroles de Dalio sont empreintes d'une profonde respect pour l'investissement. Il souligne l'importance d'équilibrer les portefeuilles d'investissement et conseille aux investisseurs de procéder à une diversification appropriée, en maintenant de préférence toujours entre 10 et 15 actifs faiblement corrélés dans leur portefeuille.
Dalio a également averti les investisseurs de se méfier de la poursuite des hausses. "Dans l'investissement, le plus gros problème pour la plupart des gens est qu'ils ont tendance à croire que les investissements qui ont le mieux performé dans le passé sont ceux qui performeront le mieux à l'avenir. La réalité est que les meilleures entreprises ne sont pas nécessairement les meilleurs investissements, tout comme dans une course de chevaux, les meilleurs chevaux ne sont pas forcément ceux sur lesquels il vaut mieux parier, car les cotes reflètent déjà tout."
À partir de 2024, Dalio a souligné à plusieurs reprises que cinq grandes forces façonneront l'avenir du monde. Il prédit que, dans les trois à cinq prochaines années, en raison de l'effet de ces forces, "nous vivrons une transformation semblable à un tunnel temporel, entrant dans un monde radicalement différent".
Ray Dalio pense qu'il existe des cycles d'évolution semblables à des marées. Face à cette force de marée irrésistible, les investisseurs doivent soit naviguer à travers les vagues, soit être engloutis. La question est : les investisseurs sont-ils prêts ?