ETFレバレッジトークンのメリットとデメリット

ETFレバレッジトークンのメリット

• 内蔵レバレッジ：証拠金不要、強制清算リスクなし
• 自動リバランス：目標レバレッジを維持するために毎日リバランス
• 柔軟なエクスポージャー：ロング・ショート双方のレバレッジトークンを提供。相場の上昇・下落いずれでも利益を狙える
• 透明な手数料体系：管理手数料（通常は1日あたり0.1%）のみ
• 使いやすさ：現物資産と同様に取引可能で、強制清算を心配する必要がない

ETFレバレッジトークンのデメリット

1. レバレッジリスク

レバレッジトークンは、永久先物や先物などの金融デリバティブを利用して、対象資産の価格変動を拡大します。そのため、

• 対象資産価格が上昇すると、リターンが大きくなります。
• 対象資産価格が下落すると、損失も大きくなります。

例：対象資産が10%下落した場合

• 3倍レバレッジトークンは価値が30%減少
• 5倍レバレッジトークンは価値が50%減少

2. 高いボラティリティ減衰：長期保有には適さない

レバレッジトークンの純資産価値（NAV）は、市場のボラティリティ、特に対象資産の大きな価格変動に非常に敏感です。

ボラティリティ減衰とは、対象資産が一度上昇し、その後元の水準に戻った場合（またはその逆の場合）でも、レバレッジトークンのNAVは元本を下回る現象です。資産価格が元に戻っても、NAVは回復しないことがあります。