香港における仮想資産規制の新時代:機会と課題

香港の仮想資産業界は重要な転換点を迎えています。6月1日から、政府から「仮想資産サービス提供者」ライセンスを取得していない機関は香港での営業が禁止されます。それ以前に、いくつかの世界的に有名な暗号通貨取引所が香港の仮想資産取引プラットフォーム（VASP）ライセンスの申請を撤回したことが市場に強い反響を呼び起こしました。同時に、ある取引所が香港証券監察委員会からAMLOライセンスを取得し、香港初のフルライセンス仮想資産取引所となりました。

この状況に対して、業界関係者は香港の仮想資産業界が重要な転換期にあると述べています。ライセンスを申請した28の機関のうち、2つが正式にライセンスを取得したほか、11の機関がライセンス発行の資格を獲得しています。この結果は、規制当局が地元企業に対して傾斜していることを反映しており、一部の論争も引き起こしています。

しかし、この規制の動向は、香港が発展の方向性を明確にしたとも見なされています。規制当局は「やるかやらないか」、「どうやってやるか」というジレンマから脱却し、「誰にやらせるか」に焦点を移しました。信頼の基盤を持つ金融機関を主力とし、従来の金融と新興分野の融合を推進するためです。

業界の予想では、香港は今後以下の点で突破口を得る可能性があります。

1. より多くの主流通貨を上場させ、小口投資家の制限を打破する
2. ビットコインやイーサリアムなどの低リスク派生商品を推進する
3. Stakingをサポートするイーサリアム現物ETFが登場する可能性
4. 従来の金融企業の参入障壁を下げ、ライセンスのアップグレードを加速する
5. RWA/STOの参入を加速し、従来の金融とWeb3の資産への統合を促進する

ライセンスを取得した取引所にとって、今回の規制の変化は機会をもたらしました。あるライセンス取得取引所は、ユーザーのアクティベーション数が前年同期比で267％以上増加し、新たなアクティブユーザーが2倍以上増えたと報告しています。この取引所の顧客資産は5億ドルを超え、累計で4,400億香港ドルの取引を完了しています。

しかし、ライセンスを取得するプロセスは簡単ではありません。申請から正式なライセンスを取得するまでには通常数年の時間がかかり、大量の人力と資金が必要です。業界関係者は、全体のプロセスのコストが数千万香港ドルに達する可能性があると見積もっています。

未来を展望すると、業界関係者は香港が正式に全面ライセンス段階に入ったことで、潜在的な顧客により多くの保障が提供されると考えています。しかし、最終的にライセンスを取得する機関の数は、香港市場の潜在能力と一致する必要があります。

暗号通貨市場の展望について、業界関係者は現在「機関牛市場」にあると考えています。香港での最初のETFの発行は市場の期待には及びませんでしたが、将来の発展の基盤を築きました。市場がさらに突破するにつれて、より多くの東方資本が参入することが予想されます。

全体的に見て、香港の仮想資産業界は機会と課題が共存する状況に直面しています。規制政策の明確化は業界の長期的な発展の基盤を築くことになりますが、リスク管理と革新の発展の間でどのようにバランスを取るかは、業界と規制機関の共同の努力が必要です。