Pontos-chave

• Atualmente, o valor de mercado total das moedas meme é de $60 bilhões, crescendo em redes de camada um como Ethereum e Solana, bem como em redes de camada dois como Base.
• Em março, o volume médio de negociação à vista de 7 dias para moedas meme em bolsas atingiu US$ 13 bilhões, superando ativos criptográficos de grande porte como Ethereum (ETH) e Solana (SOL).
• Os ativos da moeda meme estão altamente concentrados entre alguns detentores, o que representa potenciais riscos de manipulação de mercado e problemas de liquidez.

Introdução

Os memes são um componente crucial da cultura humana, evoluindo e se adaptando através de vários meios ao longo dos anos. O termo "meme" foi cunhado pela primeira vez pelo biólogo evolucionista britânico Richard Dawkins em seu clássico de 1976, O Gene Egoísta. Dawkins descreveu memes como unidades de transmissão cultural, incluindo “melodias, ideias e frases de efeito”, enfatizando sua semelhança com genes na evolução biológica.

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A disseminação de memes viu um desenvolvimento significativo ao longo da história, influenciado por mudanças sociais, culturais e tecnológicas. Em tempos antigos, o folclore e os símbolos religiosos eram formas iniciais de memes, espalhados oralmente ou por meio de manuscritos. Durante a Segunda Guerra Mundial, o meme de grafite 'Kilroy estava aqui' tornou-se popular, simbolizando a presença de soldados americanos. Na era digital, os memes encontraram novos meios em vídeos virais e macros de imagem, como 'Doge', se espalhando rapidamente pela internet e plataformas de mídia social, tornando as ideias culturais mais amplamente disseminadas do que nunca.

Fenômenos Recentes: Moedas Meme e Ações Meme

Recentemente, o fenômeno dos memes expandiu-se ainda mais para as ações de memes, exemplificado pelo aumento de valor da GameStop impulsionado por esforços coletivos no fórum r/wallstreetbets do Reddit. Da mesma forma, moedas de memes como Dogecoin e Pepe têm ganhado atenção significativa no mundo das criptomoedas, aproveitando o blockchain e as comunidades on-chain para criar formas digitais de valor. Memes refletem nosso desejo inerente de nos conectar e pertencer por meio de ideias compartilhadas.

No relatório State of the Network da Coin Metrics desta semana, pretendemos fornecer contexto para o aumento da atividade de moedas meme em redes como Ethereum e Solana, destacando as principais tendências de mercado impulsionadas pelo setor de moedas meme.

Visão geral das Moedas Meme

Desde a criação do Dogecoin em 2013, o setor de moedas meme viu uma expansão massiva, com um valor de mercado total atingindo $60 bilhões até junho de 2024. Este setor apresenta ativos cripto representando animais familiares, personagens e figuras políticas recentes, atraindo atenção através de elementos de humor e impulsionando o engajamento da comunidade. Seu crescimento é principalmente especulativo, impulsionado pelo sentimento de mercado em vez de valor intrínseco.

Fonte: Dados da Rede Pro Coin Metrics & Laboratórios Coin Metrics

Principais Moedas Meme e Tendências Emergentes

Atualmente, as moedas meme mais valiosas incluem Dogecoin (DOGE), uma blockchain independente de prova de trabalho, e tokens ERC-20 como Shiba Inu (SHIB) e Pepe (PEPE), que superaram US$ 100 bilhões em valor de mercado em 2021. Recentemente, Solana se tornou um ponto quente para moedas meme, com vários tokens da Biblioteca de Programas Solana (SPL) sendo implantados devido às baixas taxas de transação, um ecossistema em crescimento e plataformas convenientes de criação de tokens como pump.fun, levando ao surgimento de moedas meme como Dogwifhat (WIF) e Jeo Boden (BODEN).

Fonte: Coin Metrics datonomy™ & Coin Metrics Labs

As moedas de meme mostraram desempenho significativo em comparação com outros setores do ecossistema de criptoativos. Isso é particularmente evidente de outubro de 2023 a junho de 2024, com retornos médios de meme coin atingindo 740%, impulsionando o crescimento de índices de meme coin como o GMCI Meme Index. Apesar de estar associado a ciclos especulativos de mercado, esse desempenho reflete o crescimento recente do interesse de investidores de varejo e institucionais.

Atividade do Mercado de Moedas Meme

O setor de moedas meme tem chamado cada vez mais a atenção, impulsionando ainda mais a atividade no mercado de ativos digitais. Embora os volumes de negociação normalmente se movam em sincronia com o mercado geral, em março, o volume médio de negociação à vista de 7 dias para moedas meme em exchanges centralizadas atingiu US$ 13 bilhões, ultrapassando ativos importantes como Ethereum (ETH) e Solana (SOL). As exchanges descentralizadas (DEXs) também desempenham um papel fundamental no ecossistema das moedas meme, fornecendo a infraestrutura necessária para a criação de pools e negociação de ativos, facilitando a liquidez e acessibilidade para uma ampla base de usuários.

Fonte: Coin Metrics Market Data Feed

Do ponto de vista do volume relativo de negociação, as moedas de memes mais antigas como DOGE e SHIB têm visto um declínio de influência, enquanto PEPE e um grupo de novas moedas de memes da Solana ganharam popularidade, representando coletivamente mais de 50% do volume de negociação. Esta mudança reflete a preferência dos investidores por novas moedas de memes, impulsionada pelo crescimento das comunidades, ecossistemas de blockchain e o potencial de retornos mais altos. No entanto, a liquidez e os registros mais longos das moedas de memes existentes permanecem considerações importantes para potenciais investidores.

Fonte: Feed de Dados de Mercado da Coin Metrics

Da mesma forma, um alto interesse aberto em contratos futuros destaca a significativa presença de mercado de moedas de meme e indica um alto nível de atividade de negociação especulativa. O interesse aberto do DOGE recentemente atingiu um recorde de $1.8 bilhão, enquanto o interesse aberto do PEPE aumentou quase 50% em maio, chegando a $850 milhões. O interesse aberto total superior a $3 bilhões indica um aumento da volatilidade de preços, mostrando que os investidores estão gradualmente usando posições futuras para proteger os riscos associados às moedas de meme. Acompanhar o interesse aberto continua a ser uma ferramenta fundamental para entender os fluxos de capital especulativo, especialmente em instrumentos voláteis, o que pode indicar mudanças no interesse de mercado ou ser precursor de liquidações.

Fonte: Feed de Dados de Mercado da Coin Metrics

Crescimento e Riscos do Usuário de Moedas Meme

A presença de mercado e o crescimento de usuários das moedas meme aumentaram juntos, mas é importante notar os riscos neste setor. O coeficiente de Gini, uma medida de distribuição de renda ou riqueza dentro de uma população variando de 0 (igualdade completa) a 1 (desigualdade máxima), pode ser usado para avaliar a distribuição de posses de tokens entre diferentes endereços no contexto das moedas meme.

Uma alta concentração de participações de tokens aumenta o risco de manipulação de mercado. Grandes detentores, frequentemente referidos como 'baleias', podem influenciar significativamente os preços dos tokens comprando ou vendendo grandes quantidades de uma só vez, causando volatilidade. Além disso, se alguns endereços detiverem a maioria dos tokens, isso pode levar a problemas de liquidez, potencialmente exacerbados pela liquidez das exchanges descentralizadas sendo controlada por algumas entidades.

Fonte: Dados da Rede Coin Metrics Pro & CM Labs

Os altos coeficientes de Gini dessas moedas meme (cerca de 0,8) destacam uma concentração significativa nas participações de tokens. Essa concentração traz vários riscos, incluindo manipulação de mercado potencial, problemas de liquidez e cautela do investidor, que devem ser cuidadosamente considerados ao avaliar esses tokens. Compreender essas dinâmicas é crucial para avaliar a estabilidade e os riscos potenciais desses ativos digitais antes de considerar qualquer investimento no setor de moedas meme.

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Conclusão

O setor de moedas de meme mostrou um crescimento e influência significativos no mercado de criptomoedas, encontrando uma base sólida na blockchain devido à natureza viral e facilidade de disseminação dos memes. Desde o lançamento dos ETFs spot, esse setor tem se saído bem ao lado do Bitcoin, destacando seu apelo tanto para investidores de varejo quanto institucionais. No entanto, o alto coeficiente de Gini de cerca de 0,8 indica uma concentração significativa nas participações de tokens, representando riscos de manipulação de mercado e questões de liquidez, juntamente com a volatilidade que a maioria dos investidores considera desafiadora. À medida que o setor continua a evoluir, a compreensão dessas dinâmicas é essencial para avaliar o desenvolvimento e os riscos potenciais das moedas de meme.

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