Bitcoin e Ouro: A Transformação do Sistema Monetário na Era Pós-Pandemia

Desde 2022, a correlação entre Bitcoin e o preço do ouro aumentou significativamente, o que está intimamente relacionado com a chegada da nova era "pós-pandemia". Nesta nova era, o Bitcoin tem o potencial de participar na grande transformação do sistema monetário internacional. Esta transformação do sistema monetário internacional acelerará de forma sem precedentes a profundidade das propriedades "douradas" do Bitcoin, e o valor do Bitcoin como moeda de reserva gradualmente entrará na visão mainstream.

Ao rever a história da moeda e o desenvolvimento do sistema monetário internacional, os metais preciosos, especialmente o ouro, devido à sua escassez, divisibilidade e facilidade de armazenamento, tornaram-se os pioneiros do consenso humano - a moeda. O sistema monetário mundial moderno passou pela evolução do padrão-ouro ao sistema de Bretton Woods e, em seguida, ao sistema da Jamaica. Após a desvinculação do dólar do ouro, este tornou-se a moeda de referência mundial devido à sua posição de "hegemonia".

No entanto, o sistema de hegemonia do dólar também enfrenta dilemas inerentes. O poder dos Estados Unidos não pode permanecer forte para sempre, e a prática de cobrar um imposto sobre a moeda globalmente tem levado à expansão contínua do déficit comercial e do déficit fiscal. Este problema acelerou-se ainda mais durante a pandemia, com uma expansão desenfreada da dívida pública. Além disso, o agravamento de questões geopolíticas, como a exclusão da Rússia do sistema SWIFT, destaca ainda mais o "ponto crítico" da grande divisão no campo monetário.

Apesar de a posição do dólar como moeda internacional ser difícil de substituir a curto prazo, as sementes da mudança já foram semeadas. O sistema da Jamaica, baseado na hegemonia do dólar, dificilmente escapará ao destino de declínio sob o novo panorama geopolítico e o desenvolvimento tecnológico.

Quanto à forma futura do sistema monetário internacional, as opiniões são divergentes. O Banco Mundial já previu três possibilidades: a continuidade da hegemonia do dólar, um sistema monetário plural ou a adoção total dos DTS. Atualmente, a "desdolarização" tornou-se um consenso, sendo apenas uma questão de tempo para a mudança de quantidade para qualidade. Eventos como a pandemia de COVID-19, conflitos geopolíticos e mudanças políticas estão a acelerar este processo.

O processo de "desdolarização" pode acelerar repentinamente em certas circunstâncias, como a reestruturação das cadeias de suprimento globais e as mudanças geopolíticas. Isso pode resultar em ajustes significativos no comércio global, com considerações de segurança podendo ter prioridade sobre o desenvolvimento econômico.

No futuro sistema monetário, é mais provável que surja um sistema de moeda de reservas múltiplas, com o dólar, euro e renminbi como principais, complementados pela libra esterlina, iene e SDR. Outra opinião acredita que no futuro pode surgir um sistema de "moeda externa" sustentado por ouro e outras mercadorias, enfatizando o valor dos ativos físicos, especialmente a energia.

Independentemente de como o sistema monetário evolua no futuro, a tendência de desdolarização acelerou-se claramente na era pós-pandemia. Isso teve dois impactos importantes nos mercados financeiros: primeiro, o preço do ouro não segue mais rigorosamente a lógica tradicional de preços das taxas de juros reais; segundo, o Bitcoin está gradualmente se afastando do modelo de precificação de ativos de risco tradicionais, mostrando uma nova tendência de desenvolvimento.