A ascensão do Ethereum: Análise do mercado de criptomoedas em julho de 2025
Em julho de 2025, o preço do ETH na rede Ethereum subiu drasticamente cerca de 50%. O foco dos investidores está concentrado em stablecoins, tokenização de ativos e adoção institucional, que são as principais vantagens do Ethereum como uma das primeiras plataformas de contratos inteligentes em relação aos outros concorrentes.
A aprovação do projeto de lei "GENIUS" é um marco importante para as stablecoins e toda a categoria de ativos criptográficos. Embora a legislação relacionada à estrutura do mercado possa demorar algum tempo para ser aprovada no Congresso, as autoridades reguladoras dos EUA podem continuar a apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos digitais através de outros ajustes de políticas, como a aprovação da funcionalidade de staking em produtos de investimento em criptomoedas.
A curto prazo, a avaliação de ativos encriptados pode apresentar volatilidade, mas a perspetiva para esta classe de ativos nos próximos meses continua otimista. Os ativos encriptados oferecem aos investidores a oportunidade de se envolverem com inovações em blockchain, ao mesmo tempo que podem ter uma certa capacidade de resistência a alguns riscos dos ativos tradicionais (como a contínua fraqueza do dólar). Assim, espera-se que o Bitcoin, Ethereum e muitos outros ativos digitais continuem a ser favorecidos pelos investidores.
No dia 18 de julho, Trump assinou a Lei GENIUS, que oferece uma estrutura regulatória abrangente para as stablecoins nos Estados Unidos. Isso marca o "fim do começo" da categoria de ativos criptográficos: a tecnologia de blockchain pública está passando da fase experimental para o núcleo de um sistema financeiro regulado. O debate sobre se a tecnologia de blockchain pode trazer benefícios reais para os usuários mainstream chegou ao fim, e as autoridades reguladoras agora estão focadas em garantir que a indústria cresça com as devidas proteções ao consumidor e mecanismos de estabilidade financeira.
Em julho, o mercado de criptomoedas teve um desempenho positivo devido à aprovação do "Projeto de Lei GENIUS", ao mesmo tempo que foi apoiado por condições macroeconômicas favoráveis. A maioria dos índices de ações em todo o mundo subiu, e os retornos do mercado de renda fixa foram liderados por setores de alto risco, como títulos corporativos de alto rendimento dos EUA e títulos de mercados emergentes. Com a diminuição da volatilidade do mercado, as estratégias de investimento relacionadas também tiveram um desempenho bastante bom.
Um índice ponderado pela capitalização de mercado de certos ativos de criptomoedas subiu 15%, enquanto o preço do Bitcoin aumentou 8%. O ETH do Ethereum foi o destaque do mês, com um aumento de preço de 49%, acumulando um crescimento superior a 150% desde o ponto baixo no início de abril.
Ethereum é a plataforma de contratos inteligentes com a maior capitalização de mercado e também a infraestrutura das finanças em blockchain. No entanto, até recentemente, o desempenho do preço do ETH ficou muito aquém do Bitcoin, chegando a ficar atrás de outras plataformas de contratos inteligentes. Isso levou algumas pessoas a começarem a questionar a estratégia de desenvolvimento do Ethereum e sua posição competitiva na indústria.
O renovado entusiasmo pelo Ethereum e ETH pode refletir a atenção do mercado para as stablecoins, tokenização de ativos e a adoção de blockchain por instituições. Por exemplo, o ecossistema Ethereum, incluindo sua rede Layer 2, abriga mais de 50% do saldo de stablecoins e processa cerca de 45% das transações de stablecoins (em valor em dólares).
Ethereum ainda é o local onde cerca de 65% do valor bloqueado em protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) e quase 80% dos produtos tokenizados de títulos do Tesouro dos EUA estão. Para muitas instituições que constroem projetos de encriptação, incluindo várias empresas conhecidas, Ethereum tem sido a rede preferida.
A adoção de stablecoins e ativos tokenizados aumentará, beneficiando o Ethereum e outras plataformas de contratos inteligentes. As stablecoins têm o potencial de revolucionar certos setores da indústria de pagamentos globais, proporcionando custos mais baixos, tempos de liquidação mais rápidos e maior transparência.
A receita relacionada a stablecoins pode ser dividida em duas categorias: a primeira é a margem líquida de juros (NIM) obtida pelos emissores de stablecoins, e a segunda são as taxas de transação ganhas pela blockchain que processa as transações. Como o Ethereum já ocupa uma posição de liderança no campo das stablecoins, seu ecossistema parece se beneficiar do aumento das taxas de transação resultante do crescimento na adoção de stablecoins.
A tokenização (o processo de colocar ativos tradicionais na blockchain) é a mesma coisa. O tamanho atual do mercado de ativos tokenizados é relativamente pequeno (cerca de 12 mil milhões de dólares), mas o potencial de crescimento é enorme. Os títulos do Tesouro dos EUA tokenizados são atualmente a maior categoria de ativos tokenizados, enquanto o Ethereum é o líder de mercado. No campo de ativos alternativos, algumas grandes instituições começaram recentemente a lançar fundos de crédito em blockchain.
Além disso, o mercado de ações tokenizadas é pequeno, mas está em crescimento: algumas plataformas de negociação lançaram ações tokenizadas de empresas privadas, e há plataformas planejando tokenizar ações na Ethereum.
O interesse dos investidores pelo Ethereum trouxe um grande fluxo líquido de entrada para produtos negociados em bolsa de Éter (ETP). Em julho, o fluxo líquido de entrada de ETPs de Éter listados nos Estados Unidos foi de 5,4 bilhões de dólares, o maior fluxo líquido mensal desde que esses produtos foram lançados no ano passado.
Atualmente, o ETHETP detém cerca de 21,5 bilhões de dólares em ativos, o que equivale a quase 6 milhões de ETH, representando cerca de 5% do total em circulação. De acordo com os dados do relatório de posições dos traders da CFTC, estimamos que apenas 1 a 2 bilhões de dólares do fluxo líquido do ETHETP venham de "negociações de base" de fundos de hedge, sendo o restante proveniente de capital de longo prazo.
Algumas empresas cotadas também começaram a acumular ETH para obter o direito de uso de tokens através de ferramentas de capital. As duas maiores "empresas de gestão de criptomoedas" que detêm ETH têm um total de mais de 1 milhão de ETH, com um valor total de 3,9 bilhões de dólares.
Além disso, a participação do Ethereum no mercado de derivativos de criptomoedas cresceu este mês, indicando que o interesse especulativo no ativo está aumentando. Nos futuros tradicionais listados na Chicago Mercantile Exchange (CME), o número de contratos em aberto de futuros ETH aumentou para cerca de 40% do número de contratos em aberto de futuros de Bitcoin (BTC). Nos contratos futuros perpétuos, o número de contratos em aberto de ETH aumentou para cerca de 65% do número de contratos em aberto de Bitcoin (BTC). Este mês, o volume de negociação de futuros perpétuos de Ether também superou o de futuros perpétuos de Bitcoin.
Apesar de o ETH ter recebido muita atenção durante a maior parte de julho, os produtos de investimento em Bitcoin também continuam a ter uma demanda estável por parte dos investidores. O volume líquido de entradas do ETP de Bitcoin à vista listado nos Estados Unidos atingiu 6 bilhões de dólares, e atualmente estima-se que detenha 1,3 milhão de Bitcoins. Várias empresas listadas também expandiram suas estratégias de gestão de fundos em Bitcoin.
Em julho, as avaliações de todos os setores do mercado de criptomoedas aumentaram. Do ponto de vista do setor de ativos criptográficos, o melhor desempenho foi do setor de contratos inteligentes (graças à valorização de 49% do ETH), enquanto o pior desempenho foi do setor de inteligência artificial, impactado pela fraqueza de alguns tokens. Durante julho, o volume de contratos futuros não liquidadas e as taxas de financiamento (custo de financiamento para posições longas alavancadas) de muitos ativos criptográficos aumentaram, indicando que a apetite por risco dos investidores aumentou e as posições longas especulativas cresceram.
Após um forte retorno, a avaliação pode sofrer um certo nível de correção ou consolidação. A aprovação da Lei GENIUS é um grande estímulo para a categoria de ativos criptográficos, impulsionando os retornos absolutos e ajustados ao risco. O Congresso também está considerando legislação sobre a estrutura do mercado de criptomoedas, e a Lei CLARITY da Câmara dos Representantes foi aprovada com apoio bipartidário em 17 de julho. No entanto, o Senado está analisando sua própria versão da legislação sobre a estrutura do mercado, e não se esperam progressos significativos antes de setembro.
Apesar disso, as perspetivas para os ativos criptográficos nos próximos meses continuam a ser muito otimistas. Primeiro, mesmo sem legislação, o vento a favor da regulação ainda está presente. Por exemplo, a Casa Branca publicou recentemente um relatório detalhado sobre ativos digitais, que apresentou 94 recomendações específicas para apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos digitais nos EUA. Destas, 60 estão sob a jurisdição das entidades reguladoras (as restantes 34 requerem ação conjunta do Congresso ou do Congresso e das entidades reguladoras). Com o apoio das entidades reguladoras, produtos de investimento em criptomoedas (como funcionalidades de staking ou ETPs de criptomoedas à vista mais amplos) podem atrair novo capital para esta classe de ativos.
Em segundo lugar, espera-se que o ambiente macroeconômico continue a beneficiar os ativos de encriptação. Esses ativos oferecem aos investidores a oportunidade de se envolverem com inovações em blockchain, ao mesmo tempo que possuem uma certa imunidade a certos riscos dos ativos tradicionais (como a contínua fraqueza do dólar). Além da legislação relacionada à encriptação aprovada em julho, Trump também assinou a "One Big Beautiful Bill Act", que fixa um grande déficit orçamentário federal para os próximos dez anos.
Ele também deixou claro que espera que o Federal Reserve reduza as taxas de juros, enfatizando que a desvalorização do dólar beneficiará a manufatura americana e aumentou as tarifas sobre uma variedade de produtos e parceiros comerciais. Um grande déficit orçamentário e taxas de juros reais mais baixas podem continuar a pressionar o valor do dólar, especialmente com o apoio implícito da Casa Branca. Produtos digitais escassos como Bitcoin e Éter podem, portanto, beneficiar-se e atuar como uma parte da ferramenta de hedge em um portfólio diante do risco contínuo de fraqueza do dólar.
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StealthDeployer
· 2h atrás
Levantou-se ETH yyds
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SchroedingerGas
· 2h atrás
Flutuação Flutuação, tem alguma utilidade~
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TokenSleuth
· 2h atrás
stake Arbitragem louco pertence
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MEVEye
· 3h atrás
As instituições americanas ainda estão hesitando, entrar numa posição de manhã.
Ethereum big pump de 50% lidera o novo padrão do mercado de criptomoedas em julho de 2025
A ascensão do Ethereum: Análise do mercado de criptomoedas em julho de 2025
Em julho de 2025, o preço do ETH na rede Ethereum subiu drasticamente cerca de 50%. O foco dos investidores está concentrado em stablecoins, tokenização de ativos e adoção institucional, que são as principais vantagens do Ethereum como uma das primeiras plataformas de contratos inteligentes em relação aos outros concorrentes.
A aprovação do projeto de lei "GENIUS" é um marco importante para as stablecoins e toda a categoria de ativos criptográficos. Embora a legislação relacionada à estrutura do mercado possa demorar algum tempo para ser aprovada no Congresso, as autoridades reguladoras dos EUA podem continuar a apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos digitais através de outros ajustes de políticas, como a aprovação da funcionalidade de staking em produtos de investimento em criptomoedas.
A curto prazo, a avaliação de ativos encriptados pode apresentar volatilidade, mas a perspetiva para esta classe de ativos nos próximos meses continua otimista. Os ativos encriptados oferecem aos investidores a oportunidade de se envolverem com inovações em blockchain, ao mesmo tempo que podem ter uma certa capacidade de resistência a alguns riscos dos ativos tradicionais (como a contínua fraqueza do dólar). Assim, espera-se que o Bitcoin, Ethereum e muitos outros ativos digitais continuem a ser favorecidos pelos investidores.
No dia 18 de julho, Trump assinou a Lei GENIUS, que oferece uma estrutura regulatória abrangente para as stablecoins nos Estados Unidos. Isso marca o "fim do começo" da categoria de ativos criptográficos: a tecnologia de blockchain pública está passando da fase experimental para o núcleo de um sistema financeiro regulado. O debate sobre se a tecnologia de blockchain pode trazer benefícios reais para os usuários mainstream chegou ao fim, e as autoridades reguladoras agora estão focadas em garantir que a indústria cresça com as devidas proteções ao consumidor e mecanismos de estabilidade financeira.
Em julho, o mercado de criptomoedas teve um desempenho positivo devido à aprovação do "Projeto de Lei GENIUS", ao mesmo tempo que foi apoiado por condições macroeconômicas favoráveis. A maioria dos índices de ações em todo o mundo subiu, e os retornos do mercado de renda fixa foram liderados por setores de alto risco, como títulos corporativos de alto rendimento dos EUA e títulos de mercados emergentes. Com a diminuição da volatilidade do mercado, as estratégias de investimento relacionadas também tiveram um desempenho bastante bom.
Um índice ponderado pela capitalização de mercado de certos ativos de criptomoedas subiu 15%, enquanto o preço do Bitcoin aumentou 8%. O ETH do Ethereum foi o destaque do mês, com um aumento de preço de 49%, acumulando um crescimento superior a 150% desde o ponto baixo no início de abril.
Ethereum é a plataforma de contratos inteligentes com a maior capitalização de mercado e também a infraestrutura das finanças em blockchain. No entanto, até recentemente, o desempenho do preço do ETH ficou muito aquém do Bitcoin, chegando a ficar atrás de outras plataformas de contratos inteligentes. Isso levou algumas pessoas a começarem a questionar a estratégia de desenvolvimento do Ethereum e sua posição competitiva na indústria.
O renovado entusiasmo pelo Ethereum e ETH pode refletir a atenção do mercado para as stablecoins, tokenização de ativos e a adoção de blockchain por instituições. Por exemplo, o ecossistema Ethereum, incluindo sua rede Layer 2, abriga mais de 50% do saldo de stablecoins e processa cerca de 45% das transações de stablecoins (em valor em dólares).
Ethereum ainda é o local onde cerca de 65% do valor bloqueado em protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) e quase 80% dos produtos tokenizados de títulos do Tesouro dos EUA estão. Para muitas instituições que constroem projetos de encriptação, incluindo várias empresas conhecidas, Ethereum tem sido a rede preferida.
A adoção de stablecoins e ativos tokenizados aumentará, beneficiando o Ethereum e outras plataformas de contratos inteligentes. As stablecoins têm o potencial de revolucionar certos setores da indústria de pagamentos globais, proporcionando custos mais baixos, tempos de liquidação mais rápidos e maior transparência.
A receita relacionada a stablecoins pode ser dividida em duas categorias: a primeira é a margem líquida de juros (NIM) obtida pelos emissores de stablecoins, e a segunda são as taxas de transação ganhas pela blockchain que processa as transações. Como o Ethereum já ocupa uma posição de liderança no campo das stablecoins, seu ecossistema parece se beneficiar do aumento das taxas de transação resultante do crescimento na adoção de stablecoins.
A tokenização (o processo de colocar ativos tradicionais na blockchain) é a mesma coisa. O tamanho atual do mercado de ativos tokenizados é relativamente pequeno (cerca de 12 mil milhões de dólares), mas o potencial de crescimento é enorme. Os títulos do Tesouro dos EUA tokenizados são atualmente a maior categoria de ativos tokenizados, enquanto o Ethereum é o líder de mercado. No campo de ativos alternativos, algumas grandes instituições começaram recentemente a lançar fundos de crédito em blockchain.
Além disso, o mercado de ações tokenizadas é pequeno, mas está em crescimento: algumas plataformas de negociação lançaram ações tokenizadas de empresas privadas, e há plataformas planejando tokenizar ações na Ethereum.
O interesse dos investidores pelo Ethereum trouxe um grande fluxo líquido de entrada para produtos negociados em bolsa de Éter (ETP). Em julho, o fluxo líquido de entrada de ETPs de Éter listados nos Estados Unidos foi de 5,4 bilhões de dólares, o maior fluxo líquido mensal desde que esses produtos foram lançados no ano passado.
Atualmente, o ETHETP detém cerca de 21,5 bilhões de dólares em ativos, o que equivale a quase 6 milhões de ETH, representando cerca de 5% do total em circulação. De acordo com os dados do relatório de posições dos traders da CFTC, estimamos que apenas 1 a 2 bilhões de dólares do fluxo líquido do ETHETP venham de "negociações de base" de fundos de hedge, sendo o restante proveniente de capital de longo prazo.
Algumas empresas cotadas também começaram a acumular ETH para obter o direito de uso de tokens através de ferramentas de capital. As duas maiores "empresas de gestão de criptomoedas" que detêm ETH têm um total de mais de 1 milhão de ETH, com um valor total de 3,9 bilhões de dólares.
Além disso, a participação do Ethereum no mercado de derivativos de criptomoedas cresceu este mês, indicando que o interesse especulativo no ativo está aumentando. Nos futuros tradicionais listados na Chicago Mercantile Exchange (CME), o número de contratos em aberto de futuros ETH aumentou para cerca de 40% do número de contratos em aberto de futuros de Bitcoin (BTC). Nos contratos futuros perpétuos, o número de contratos em aberto de ETH aumentou para cerca de 65% do número de contratos em aberto de Bitcoin (BTC). Este mês, o volume de negociação de futuros perpétuos de Ether também superou o de futuros perpétuos de Bitcoin.
Apesar de o ETH ter recebido muita atenção durante a maior parte de julho, os produtos de investimento em Bitcoin também continuam a ter uma demanda estável por parte dos investidores. O volume líquido de entradas do ETP de Bitcoin à vista listado nos Estados Unidos atingiu 6 bilhões de dólares, e atualmente estima-se que detenha 1,3 milhão de Bitcoins. Várias empresas listadas também expandiram suas estratégias de gestão de fundos em Bitcoin.
Em julho, as avaliações de todos os setores do mercado de criptomoedas aumentaram. Do ponto de vista do setor de ativos criptográficos, o melhor desempenho foi do setor de contratos inteligentes (graças à valorização de 49% do ETH), enquanto o pior desempenho foi do setor de inteligência artificial, impactado pela fraqueza de alguns tokens. Durante julho, o volume de contratos futuros não liquidadas e as taxas de financiamento (custo de financiamento para posições longas alavancadas) de muitos ativos criptográficos aumentaram, indicando que a apetite por risco dos investidores aumentou e as posições longas especulativas cresceram.
Após um forte retorno, a avaliação pode sofrer um certo nível de correção ou consolidação. A aprovação da Lei GENIUS é um grande estímulo para a categoria de ativos criptográficos, impulsionando os retornos absolutos e ajustados ao risco. O Congresso também está considerando legislação sobre a estrutura do mercado de criptomoedas, e a Lei CLARITY da Câmara dos Representantes foi aprovada com apoio bipartidário em 17 de julho. No entanto, o Senado está analisando sua própria versão da legislação sobre a estrutura do mercado, e não se esperam progressos significativos antes de setembro.
Apesar disso, as perspetivas para os ativos criptográficos nos próximos meses continuam a ser muito otimistas. Primeiro, mesmo sem legislação, o vento a favor da regulação ainda está presente. Por exemplo, a Casa Branca publicou recentemente um relatório detalhado sobre ativos digitais, que apresentou 94 recomendações específicas para apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos digitais nos EUA. Destas, 60 estão sob a jurisdição das entidades reguladoras (as restantes 34 requerem ação conjunta do Congresso ou do Congresso e das entidades reguladoras). Com o apoio das entidades reguladoras, produtos de investimento em criptomoedas (como funcionalidades de staking ou ETPs de criptomoedas à vista mais amplos) podem atrair novo capital para esta classe de ativos.
Em segundo lugar, espera-se que o ambiente macroeconômico continue a beneficiar os ativos de encriptação. Esses ativos oferecem aos investidores a oportunidade de se envolverem com inovações em blockchain, ao mesmo tempo que possuem uma certa imunidade a certos riscos dos ativos tradicionais (como a contínua fraqueza do dólar). Além da legislação relacionada à encriptação aprovada em julho, Trump também assinou a "One Big Beautiful Bill Act", que fixa um grande déficit orçamentário federal para os próximos dez anos.
Ele também deixou claro que espera que o Federal Reserve reduza as taxas de juros, enfatizando que a desvalorização do dólar beneficiará a manufatura americana e aumentou as tarifas sobre uma variedade de produtos e parceiros comerciais. Um grande déficit orçamentário e taxas de juros reais mais baixas podem continuar a pressionar o valor do dólar, especialmente com o apoio implícito da Casa Branca. Produtos digitais escassos como Bitcoin e Éter podem, portanto, beneficiar-se e atuar como uma parte da ferramenta de hedge em um portfólio diante do risco contínuo de fraqueza do dólar.