Novas oportunidades no ecossistema de re-stake: Análise do protocolo de derivação de liquidez de re-stake Agilely
Introdução
Após a transição do Ethereum para PoS, a emissão de ETH embalado pelo protocolo de staking trouxe uma taxa de juros sem risco de cerca de 4% para o ecossistema. No futuro, certos novos protocolos poderão desacoplar a segurança dos nós de staking do Ethereum da rede, permitindo a re-stake para múltiplas redes PoS. Isso poderá elevar ainda mais a taxa de juros base do ecossistema para 6%-8%. Com alavancagem adicional, os usuários poderão obter cerca de 10% de retorno de longo prazo sem risco. Um protocolo foi o primeiro entre muitos projetos semelhantes a abraçar os tokens de re-stake.
Sobre o protocolo
Em suma, este é um protocolo de emissão de stablecoin. A stablecoin emitida é uma stablecoin de rendimento total baseada no modelo Liquity, que, através de múltiplos mecanismos inovadores, garante que os usuários possam obter juros apenas por manterem a stablecoin, ao mesmo tempo que garante que essa stablecoin esteja sempre ancorada a $1, equilibrando a rentabilidade e a liquidez.
Após o surgimento da nova trajetória de derivação de liquidez e stake este ano, as stablecoins de rendimento, que combinam liquidez, estabilidade e rentabilidade, rapidamente conquistaram a atenção dos jogadores de DeFi. Desde maio, vários projetos foram lançados, com o total de ativos bloqueados alcançando $400m, tornando-se uma força a ser reconhecida. Este novo protocolo combina o melhor de várias abordagens, mantendo o maior número de pontos de inovação no design do produto, enquanto garante que o token possa capturar a receita real do protocolo, uma vantagem que os protocolos semelhantes não possuem.
O modelo de stablecoin baseado na posição de dívida colateralizada por CDP(, foi proposto pela MakerDAO, onde os usuários super colateralizam ativos no protocolo como garantia para emprestar stablecoins emitidas pelo protocolo. No entanto, uma taxa de colateralização de até 250% resulta em baixa eficiência de capital subjacente.
Depois, a Liquity propôs o clássico modelo de moeda estável CDP, alcançando uma taxa de colateralização mínima de apenas 110% através de uma âncora dupla rígida e suave, assim como um modelo de liquidação em três camadas, garantindo uma excelente eficiência de capital. A moeda estável LUSD emitida pela Liquity, após dois anos de flutuações de alta e baixa no mercado, manteve-se sempre ancorada a $1, o que demonstra a perfeição do seu design de mecanismo. Este novo protocolo adota o mecanismo de estabilidade de preços da Liquity para garantir a estabilidade de preços de sua moeda estável.
Revisão do mecanismo de estabilidade Liquity
O design da stablecoin LUSD do CDP da Liquity inclui principalmente os seguintes aspectos: a ancoragem suave/dura que traz a ancoragem do preço do LUSD, o pool de estabilidade - redistribuição da dívida - modo de recuperação que garante a segurança do protocolo, e o controle da oferta e demanda através da variação das taxas de mintagem e resgate. Esses módulos atuam em conjunto, garantindo a estabilidade do LUSD e tornando-o o melhor modelo de stablecoin baseado em CDP.
) Mecanismo de estabilidade de preços da Liquity
LUSD, como uma stablecoin atrelada ao dólar, possui como atributo mais importante e central a estabilidade. Seu mecanismo de estabilidade de preços é dividido em duas partes: ancoragem rígida e ancoragem flexível. A parte da ancoragem rígida estabelece uma taxa de colateral mínimo de 110%, criando um limite de preço de $1,1. Se o preço do LUSD ultrapassar $1,1, os usuários podem cunhar LUSD através da garantia de Ethereum (taxa de colateral de 110%) e vendê-lo no mercado para obter arbitragem sem risco; ao fornecer um canal de resgate/pagamento rígido, o limite inferior de preço é definido em 1. Se o preço de mercado do LUSD estiver abaixo de 1, qualquer pessoa pode comprar LUSD no mercado para trocar por ETH no protocolo Liquity/resgatar garantias para realizar arbitragem sem risco. Ao fornecer um canal de arbitragem aberto, o preço do LUSD é mantido estável entre $[1- taxa de resgate, 1,1].
Na parte de ancoragem suave, é dividida em várias partes, primeiro é o fortalecimento da psicologia do mercado a longo prazo liderado pelo protocolo, o sistema Liquity reforça o valor de 1LUSD como 1USD, os usuários também alcançarão o consenso de 1LUSD=1USD em um jogo de longo prazo, e desde que os usuários do mercado tenham uma expectativa psicológica em relação à faixa de preço de LUSD entre [1- taxa de resgate, 1.1], então os usuários não comprarão LUSD### a um preço alto de $1.09, onde a perda máxima ao comprar LUSD pode chegar a 9%, e o lucro máximo é de 1%(, e não venderão LUSD a um preço baixo (podem fazer arbitragem sem risco no protocolo Liquity), assim o preço de LUSD não se aproximará dos limites superior e inferior de preço; além disso, há uma taxa de emissão única determinada por algoritmo como um mecanismo de estabilidade adicional, em comparação com o aumento da taxa de juros, aumentar a taxa de emissão pode impactar de forma mais direta a quantidade de LUSD recém-emitida, conforme detalhado na seção "mecanismo de controle de oferta e demanda" abaixo, controlando a quantidade de emissão da moeda base através da ação conjunta da taxa de emissão e da taxa de resgate, ajustando assim o preço de mercado de LUSD.
![Oportunidades Alpha sob a narrativa de re-stake? Análise profunda do primeiro protocolo de derivação de re-stake de liquidez Agilely])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-72fa9633ed86f426bf375b55f46ba93b.webp(
) Mecanismo de liquidação da Liquity
O mecanismo de liquidação do Liquity é composto por um pool de estabilidade - redistribuição de posições - modo de recuperação como linha de defesa da segurança do protocolo. Durante a operação normal, os usuários liquidadas (ou seja, aqueles cuja taxa de colateral caiu abaixo de 110%) são geralmente liquidadas pelo pool de estabilidade. No entanto, se os recursos de LUSD no pool de estabilidade forem insuficientes para suportar a liquidação das posições, o sistema ativará o mecanismo de redistribuição de posições. Por fim, quando a taxa de colateral de todo o sistema cair abaixo de 150%, o sistema mudará para o modo de recuperação.
Neste processo de liquidação, o pool de estabilidade atua como a primeira linha de defesa e é também o meio de proteção mais utilizado. A redistribuição de dívidas e o modo de recuperação são principalmente mecanismos de proteção da segurança do protocolo em situações extremas.
Pool de Estabilidade: atua como contraparte de liquidação para os usuários a nível de protocolo. Os detentores de LUSD depositam LUSD no pool de estabilidade, e quando há posições que precisam ser liquidadas, um liquidador externo chama o pool de estabilidade para a liquidação. O liquidante recebe 0,5% dos colaterais e um subsídio de gas de 50 LUSD. Os restantes 99,5% do ETH pertencem aos depositantes do pool de estabilidade. Teoricamente, os depositantes do pool de estabilidade podem obter um retorno de até 10% em ETH (quando a liquidação ocorre logo após a quebra da linha de liquidação de 110%, obtendo 1,09945 vezes o ETH em relação à destruição do LUSD), mas é importante notar que esta ação consiste, na verdade, em comprar ETH durante um período de queda do ETH; se o preço do ETH continuar a cair e os lucros não forem retirados em tempo hábil para conversão, poderá haver perdas.
Reatribuição de posições: Quando o LUSD no fundo de estabilidade se esgotar, o sistema irá redistribuir ETH a liquidar e LUSD a reembolsar proporcionalmente a todas as posições existentes. Quanto maior a taxa de colateralização, mais dívida e colateral serão recebidos, garantindo assim que o sistema não enfrente liquidações em cadeia. Até o momento, mesmo em várias quedas acentuadas do mercado, o sistema não iniciou a reatribuição de posições.
Modo de recuperação: Quando a taxa de colateral total do sistema fica abaixo de 150%, o sistema entra em modo de recuperação, puxando rapidamente a taxa de colateral total de volta acima de 150%. No modo de recuperação, as ações de liquidação são relativamente complexas. De um modo geral, posições com taxa de colateral abaixo de 150% podem ser liquidadas, mas o protocolo estabelece um limite máximo de perda de 10% para os usuários. Durante uma grande queda, a Liquity entrou em modo de recuperação.
![Oportunidades de Alpha sob a narrativa de re-stake? Análise profunda do primeiro protocolo de derivação de re-stake de liquidez Agilely]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c9220d3c5ac36691d6e112a0f2a9a781.webp(
) Mecanismo de controle de oferta e demanda da Liquity
Como uma stablecoin, o LUSD também controla a oferta monetária através de operações no mercado monetário, similar às moedas tradicionais. Especificamente, isso é feito ajustando as taxas de emissão e resgate para controlar a oferta e a demanda do LUSD; as taxas de emissão e resgate são ajustadas com base no tempo e no ciclo de resgate. Para ser mais específico, quando não há resgates, as taxas de emissão e resgate do sistema diminuem, enquanto que, quando as ações de resgate aumentam, a taxa de resgate também aumenta. Em comparação com as operações tradicionais do mercado monetário, esse mecanismo é mais defensivo, focando em aumentar a taxa de resgate para prevenir resgates em larga escala.
Na Liquity, apenas é cobrada uma taxa única de cunhagem e resgate, que é calculada com base na variável global BaseRate no protocolo. O valor da taxa de cunhagem é igual a BaseRate*quantidade de cunhagem, e a taxa de resgate é numericamente igual a ###BaseRate+0,5%(*valor do ETH resgatado.
Quando não ocorre nenhuma ação de resgate, a BaseRate se degrada para 0 ao longo do tempo, com uma meia-vida de 12h. Quando ocorre uma ação de resgate, a BaseRate é calculada de acordo com uma fórmula específica.
Ao ajustar as taxas geradas pela recompra, afeta o limite inferior de preço no ancoramento rígido. No cálculo do white paper da Liquity, com base na teoria quantitativa da moeda, foram definidos certos parâmetros, onde os arbitradores que maximizam lucros resgatarão o LUSD necessário para recuperar a vinculação.
De uma forma geral, a Liquity garante o funcionamento normal de todo o sistema através de um excelente design de mecanismo, e os fatos também provaram a viabilidade deste sistema. Desde o seu lançamento, a Liquity tem mantido um bom funcionamento, com o LUSD alcançando o máximo em estabilidade e eficiência de capital.
Inovação no mecanismo do novo protocolo baseado na Liquity
) garantia
No nível da garantia, os usuários neste protocolo usam ativos geradores de rendimento como ETH, ETH embalado de forma mainstream e GLP como colateral para emitir stablecoins. Em seguida, irá integrar tokens de re-stake, herdando a taxa de juros que possuem para as stablecoins, aumentando a taxa de juros das stablecoins.
![Oportunidades Alpha na narrativa de nova stake? Análise profunda do primeiro protocolo de derivação de liquidez de nova stake Agilely]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c2c7d7a4b1f448f60045fd16966c7847.webp(
) modelo de taxa de juros
Esta seção discute principalmente as taxas dentro do protocolo, incluindo taxas de emissão, resgate e empréstimos. As taxas de emissão e resgate são taxas únicas, enquanto as taxas de empréstimo são as taxas acumuladas ao longo do tempo sobre a dívida não paga.
Taxa de cunhagem: refere-se à taxa única que os utilizadores devem pagar ao cunhar stablecoins no protocolo. O protocolo escolheu utilizar o modelo BaseRate da Liquity e fez modificações sobre ele. Foi adicionado um fator de depreciação na parte em que a BaseRate se deprecia ao longo do tempo, e fatores de depreciação diferentes foram determinados para cada instância.
Taxa de resgate: refere-se ao custo que o usuário deve pagar para recuperar os seus ativos garantidos ao reembolsar um empréstimo no protocolo, normalmente superior à taxa de emissão. A taxa de emissão deste protocolo é BaseRate+0.5%.
Taxa de empréstimo: refere-se às taxas acumuladas pelos usuários para dívidas não pagas ao longo do tempo. Alguns protocolos, para incentivar os usuários a escolherem empréstimos de longo prazo, optam por não cobrar essa parte das taxas. Este protocolo inova aqui ao projetar uma taxa de juros dinâmica para regular a quantidade total de moeda.
mecanismo de estabilidade
Esta seção discute principalmente o mecanismo de estabilidade do protocolo como uma stablecoin, que se divide principalmente em âncora rígida e âncora suave.
Ancoragem rígida: oferece uma taxa de colateral mínimo de 110% para colateral ETH para garantir um limite superior de preço e fornece um canal de resgate para garantir um limite inferior de preço.
Ancoragem suave: além de depender do jogo psicológico de mercado a longo prazo trazido pelo protocolo para alcançar um consenso de 1:1, o protocolo também incorpora taxas de juros dinâmicas para regular a emissão de stablecoins e, assim, controlar o preço em uma perspectiva macro.
mecanismo de liquidação
Este protocolo, ao garantir a segurança do sistema, torna-se mais justo, colocando a interface de liquidação na parte frontal para reduzir as barreiras de entrada, permitindo que mais pessoas participem, ao contrário de alguns projetos que exigem a operação de bots especializados para participar da liquidação. Além disso, este protocolo leva um passo adiante ao otimizar o pool de estabilidade convencional para um pool de estabilidade inteligente, onde as stablecoins investidas pelos usuários serão colocadas no pool de estabilidade que tem a maior probabilidade de liquidação e a maior lacuna de capital potencial.
![Oportunidades Alpha sob a narrativa de re-stake? Análise aprofundada do primeiro protocolo de derivação de re-stake de liquidez Agilely]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e5ee3a8764a132111a54c826587ca4b.webp(
) PSM
Além dos rendimentos de stake do Ethereum, o protocolo também se dedica a capturar rendimentos de ativos físicos, para diversificar a receita do protocolo, aumentando a taxa de juros através da configuração do módulo PSM, a fim de realizar a siphonagem do DAI, combinando o DAI coletado com o MakerDAO, permitindo assim que o protocolo capture os rendimentos de títulos do governo do MakerDAO.
Valor do fluxo dentro do protocolo
No protocolo existem várias receitas de negócios, incluindo taxas de emissão/resgate e de empréstimos, taxas de transação do PSM, taxas adicionais do pool de estabilidade, receitas de colaterais e receitas de ativos físicos no PSM.
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ShibaOnTheRun
· 48m atrás
6-8% de taxa de retorno? Estás a brincar, certo?
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ProbablyNothing
· 2h atrás
Nada mais a dizer, vamos copiar o Liquity.
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BearMarketMonk
· 10h atrás
Lucro de 10% sem risco? Um sonho que caiu do céu?
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WhaleWatcher
· 11h atrás
Outra história para enganar idiotas
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AltcoinOracle
· 08-08 01:58
analisando os fractais... o protocolo da agilely mostra a acumulação wyckoff de livro didático na fase LSS. 8% de rendimento é apenas o começo anon. ngmi se você não estiver nisso
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CryptoFortuneTeller
· 08-08 01:56
moeda estável já não está mais estável~
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HalfIsEmpty
· 08-08 01:56
tomar a posição inversa ir longo ainda hesitar e já subiu
A onda de re-staking de liquidez chega, o novo protocolo Agilely inova e ocupa o espaço.
Novas oportunidades no ecossistema de re-stake: Análise do protocolo de derivação de liquidez de re-stake Agilely
Introdução
Após a transição do Ethereum para PoS, a emissão de ETH embalado pelo protocolo de staking trouxe uma taxa de juros sem risco de cerca de 4% para o ecossistema. No futuro, certos novos protocolos poderão desacoplar a segurança dos nós de staking do Ethereum da rede, permitindo a re-stake para múltiplas redes PoS. Isso poderá elevar ainda mais a taxa de juros base do ecossistema para 6%-8%. Com alavancagem adicional, os usuários poderão obter cerca de 10% de retorno de longo prazo sem risco. Um protocolo foi o primeiro entre muitos projetos semelhantes a abraçar os tokens de re-stake.
Sobre o protocolo
Em suma, este é um protocolo de emissão de stablecoin. A stablecoin emitida é uma stablecoin de rendimento total baseada no modelo Liquity, que, através de múltiplos mecanismos inovadores, garante que os usuários possam obter juros apenas por manterem a stablecoin, ao mesmo tempo que garante que essa stablecoin esteja sempre ancorada a $1, equilibrando a rentabilidade e a liquidez.
Após o surgimento da nova trajetória de derivação de liquidez e stake este ano, as stablecoins de rendimento, que combinam liquidez, estabilidade e rentabilidade, rapidamente conquistaram a atenção dos jogadores de DeFi. Desde maio, vários projetos foram lançados, com o total de ativos bloqueados alcançando $400m, tornando-se uma força a ser reconhecida. Este novo protocolo combina o melhor de várias abordagens, mantendo o maior número de pontos de inovação no design do produto, enquanto garante que o token possa capturar a receita real do protocolo, uma vantagem que os protocolos semelhantes não possuem.
O modelo de stablecoin baseado na posição de dívida colateralizada por CDP(, foi proposto pela MakerDAO, onde os usuários super colateralizam ativos no protocolo como garantia para emprestar stablecoins emitidas pelo protocolo. No entanto, uma taxa de colateralização de até 250% resulta em baixa eficiência de capital subjacente.
Depois, a Liquity propôs o clássico modelo de moeda estável CDP, alcançando uma taxa de colateralização mínima de apenas 110% através de uma âncora dupla rígida e suave, assim como um modelo de liquidação em três camadas, garantindo uma excelente eficiência de capital. A moeda estável LUSD emitida pela Liquity, após dois anos de flutuações de alta e baixa no mercado, manteve-se sempre ancorada a $1, o que demonstra a perfeição do seu design de mecanismo. Este novo protocolo adota o mecanismo de estabilidade de preços da Liquity para garantir a estabilidade de preços de sua moeda estável.
Revisão do mecanismo de estabilidade Liquity
O design da stablecoin LUSD do CDP da Liquity inclui principalmente os seguintes aspectos: a ancoragem suave/dura que traz a ancoragem do preço do LUSD, o pool de estabilidade - redistribuição da dívida - modo de recuperação que garante a segurança do protocolo, e o controle da oferta e demanda através da variação das taxas de mintagem e resgate. Esses módulos atuam em conjunto, garantindo a estabilidade do LUSD e tornando-o o melhor modelo de stablecoin baseado em CDP.
) Mecanismo de estabilidade de preços da Liquity
LUSD, como uma stablecoin atrelada ao dólar, possui como atributo mais importante e central a estabilidade. Seu mecanismo de estabilidade de preços é dividido em duas partes: ancoragem rígida e ancoragem flexível. A parte da ancoragem rígida estabelece uma taxa de colateral mínimo de 110%, criando um limite de preço de $1,1. Se o preço do LUSD ultrapassar $1,1, os usuários podem cunhar LUSD através da garantia de Ethereum (taxa de colateral de 110%) e vendê-lo no mercado para obter arbitragem sem risco; ao fornecer um canal de resgate/pagamento rígido, o limite inferior de preço é definido em 1. Se o preço de mercado do LUSD estiver abaixo de 1, qualquer pessoa pode comprar LUSD no mercado para trocar por ETH no protocolo Liquity/resgatar garantias para realizar arbitragem sem risco. Ao fornecer um canal de arbitragem aberto, o preço do LUSD é mantido estável entre $[1- taxa de resgate, 1,1].
Na parte de ancoragem suave, é dividida em várias partes, primeiro é o fortalecimento da psicologia do mercado a longo prazo liderado pelo protocolo, o sistema Liquity reforça o valor de 1LUSD como 1USD, os usuários também alcançarão o consenso de 1LUSD=1USD em um jogo de longo prazo, e desde que os usuários do mercado tenham uma expectativa psicológica em relação à faixa de preço de LUSD entre [1- taxa de resgate, 1.1], então os usuários não comprarão LUSD### a um preço alto de $1.09, onde a perda máxima ao comprar LUSD pode chegar a 9%, e o lucro máximo é de 1%(, e não venderão LUSD a um preço baixo (podem fazer arbitragem sem risco no protocolo Liquity), assim o preço de LUSD não se aproximará dos limites superior e inferior de preço; além disso, há uma taxa de emissão única determinada por algoritmo como um mecanismo de estabilidade adicional, em comparação com o aumento da taxa de juros, aumentar a taxa de emissão pode impactar de forma mais direta a quantidade de LUSD recém-emitida, conforme detalhado na seção "mecanismo de controle de oferta e demanda" abaixo, controlando a quantidade de emissão da moeda base através da ação conjunta da taxa de emissão e da taxa de resgate, ajustando assim o preço de mercado de LUSD.
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) Mecanismo de liquidação da Liquity
O mecanismo de liquidação do Liquity é composto por um pool de estabilidade - redistribuição de posições - modo de recuperação como linha de defesa da segurança do protocolo. Durante a operação normal, os usuários liquidadas (ou seja, aqueles cuja taxa de colateral caiu abaixo de 110%) são geralmente liquidadas pelo pool de estabilidade. No entanto, se os recursos de LUSD no pool de estabilidade forem insuficientes para suportar a liquidação das posições, o sistema ativará o mecanismo de redistribuição de posições. Por fim, quando a taxa de colateral de todo o sistema cair abaixo de 150%, o sistema mudará para o modo de recuperação.
Neste processo de liquidação, o pool de estabilidade atua como a primeira linha de defesa e é também o meio de proteção mais utilizado. A redistribuição de dívidas e o modo de recuperação são principalmente mecanismos de proteção da segurança do protocolo em situações extremas.
Pool de Estabilidade: atua como contraparte de liquidação para os usuários a nível de protocolo. Os detentores de LUSD depositam LUSD no pool de estabilidade, e quando há posições que precisam ser liquidadas, um liquidador externo chama o pool de estabilidade para a liquidação. O liquidante recebe 0,5% dos colaterais e um subsídio de gas de 50 LUSD. Os restantes 99,5% do ETH pertencem aos depositantes do pool de estabilidade. Teoricamente, os depositantes do pool de estabilidade podem obter um retorno de até 10% em ETH (quando a liquidação ocorre logo após a quebra da linha de liquidação de 110%, obtendo 1,09945 vezes o ETH em relação à destruição do LUSD), mas é importante notar que esta ação consiste, na verdade, em comprar ETH durante um período de queda do ETH; se o preço do ETH continuar a cair e os lucros não forem retirados em tempo hábil para conversão, poderá haver perdas.
Reatribuição de posições: Quando o LUSD no fundo de estabilidade se esgotar, o sistema irá redistribuir ETH a liquidar e LUSD a reembolsar proporcionalmente a todas as posições existentes. Quanto maior a taxa de colateralização, mais dívida e colateral serão recebidos, garantindo assim que o sistema não enfrente liquidações em cadeia. Até o momento, mesmo em várias quedas acentuadas do mercado, o sistema não iniciou a reatribuição de posições.
Modo de recuperação: Quando a taxa de colateral total do sistema fica abaixo de 150%, o sistema entra em modo de recuperação, puxando rapidamente a taxa de colateral total de volta acima de 150%. No modo de recuperação, as ações de liquidação são relativamente complexas. De um modo geral, posições com taxa de colateral abaixo de 150% podem ser liquidadas, mas o protocolo estabelece um limite máximo de perda de 10% para os usuários. Durante uma grande queda, a Liquity entrou em modo de recuperação.
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) Mecanismo de controle de oferta e demanda da Liquity
Como uma stablecoin, o LUSD também controla a oferta monetária através de operações no mercado monetário, similar às moedas tradicionais. Especificamente, isso é feito ajustando as taxas de emissão e resgate para controlar a oferta e a demanda do LUSD; as taxas de emissão e resgate são ajustadas com base no tempo e no ciclo de resgate. Para ser mais específico, quando não há resgates, as taxas de emissão e resgate do sistema diminuem, enquanto que, quando as ações de resgate aumentam, a taxa de resgate também aumenta. Em comparação com as operações tradicionais do mercado monetário, esse mecanismo é mais defensivo, focando em aumentar a taxa de resgate para prevenir resgates em larga escala.
Na Liquity, apenas é cobrada uma taxa única de cunhagem e resgate, que é calculada com base na variável global BaseRate no protocolo. O valor da taxa de cunhagem é igual a BaseRate*quantidade de cunhagem, e a taxa de resgate é numericamente igual a ###BaseRate+0,5%(*valor do ETH resgatado.
Quando não ocorre nenhuma ação de resgate, a BaseRate se degrada para 0 ao longo do tempo, com uma meia-vida de 12h. Quando ocorre uma ação de resgate, a BaseRate é calculada de acordo com uma fórmula específica.
Ao ajustar as taxas geradas pela recompra, afeta o limite inferior de preço no ancoramento rígido. No cálculo do white paper da Liquity, com base na teoria quantitativa da moeda, foram definidos certos parâmetros, onde os arbitradores que maximizam lucros resgatarão o LUSD necessário para recuperar a vinculação.
De uma forma geral, a Liquity garante o funcionamento normal de todo o sistema através de um excelente design de mecanismo, e os fatos também provaram a viabilidade deste sistema. Desde o seu lançamento, a Liquity tem mantido um bom funcionamento, com o LUSD alcançando o máximo em estabilidade e eficiência de capital.
Inovação no mecanismo do novo protocolo baseado na Liquity
) garantia
No nível da garantia, os usuários neste protocolo usam ativos geradores de rendimento como ETH, ETH embalado de forma mainstream e GLP como colateral para emitir stablecoins. Em seguida, irá integrar tokens de re-stake, herdando a taxa de juros que possuem para as stablecoins, aumentando a taxa de juros das stablecoins.
![Oportunidades Alpha na narrativa de nova stake? Análise profunda do primeiro protocolo de derivação de liquidez de nova stake Agilely]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c2c7d7a4b1f448f60045fd16966c7847.webp(
) modelo de taxa de juros
Esta seção discute principalmente as taxas dentro do protocolo, incluindo taxas de emissão, resgate e empréstimos. As taxas de emissão e resgate são taxas únicas, enquanto as taxas de empréstimo são as taxas acumuladas ao longo do tempo sobre a dívida não paga.
Taxa de cunhagem: refere-se à taxa única que os utilizadores devem pagar ao cunhar stablecoins no protocolo. O protocolo escolheu utilizar o modelo BaseRate da Liquity e fez modificações sobre ele. Foi adicionado um fator de depreciação na parte em que a BaseRate se deprecia ao longo do tempo, e fatores de depreciação diferentes foram determinados para cada instância.
Taxa de resgate: refere-se ao custo que o usuário deve pagar para recuperar os seus ativos garantidos ao reembolsar um empréstimo no protocolo, normalmente superior à taxa de emissão. A taxa de emissão deste protocolo é BaseRate+0.5%.
Taxa de empréstimo: refere-se às taxas acumuladas pelos usuários para dívidas não pagas ao longo do tempo. Alguns protocolos, para incentivar os usuários a escolherem empréstimos de longo prazo, optam por não cobrar essa parte das taxas. Este protocolo inova aqui ao projetar uma taxa de juros dinâmica para regular a quantidade total de moeda.
mecanismo de estabilidade
Esta seção discute principalmente o mecanismo de estabilidade do protocolo como uma stablecoin, que se divide principalmente em âncora rígida e âncora suave.
mecanismo de liquidação
Este protocolo, ao garantir a segurança do sistema, torna-se mais justo, colocando a interface de liquidação na parte frontal para reduzir as barreiras de entrada, permitindo que mais pessoas participem, ao contrário de alguns projetos que exigem a operação de bots especializados para participar da liquidação. Além disso, este protocolo leva um passo adiante ao otimizar o pool de estabilidade convencional para um pool de estabilidade inteligente, onde as stablecoins investidas pelos usuários serão colocadas no pool de estabilidade que tem a maior probabilidade de liquidação e a maior lacuna de capital potencial.
![Oportunidades Alpha sob a narrativa de re-stake? Análise aprofundada do primeiro protocolo de derivação de re-stake de liquidez Agilely]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e5ee3a8764a132111a54c826587ca4b.webp(
) PSM
Além dos rendimentos de stake do Ethereum, o protocolo também se dedica a capturar rendimentos de ativos físicos, para diversificar a receita do protocolo, aumentando a taxa de juros através da configuração do módulo PSM, a fim de realizar a siphonagem do DAI, combinando o DAI coletado com o MakerDAO, permitindo assim que o protocolo capture os rendimentos de títulos do governo do MakerDAO.
Valor do fluxo dentro do protocolo
No protocolo existem várias receitas de negócios, incluindo taxas de emissão/resgate e de empréstimos, taxas de transação do PSM, taxas adicionais do pool de estabilidade, receitas de colaterais e receitas de ativos físicos no PSM.