1. Antecedentes do Projeto PancakeSwap vs Uniswap

A Origem e o Desenvolvimento do PancakeSwap

PancakeSwap foi lançado em 20 de setembro de 2020, como uma bolsa descentralizada baseada na BNB Chain, inicialmente posicionada como uma alternativa de baixo custo para Uniswap. Sua equipe foi criada anonimamente e rapidamente ganhou destaque aproveitando a alta taxa de transferência e baixas taxas de transação da BNB Chain. Em março de 2025, PancakeSwap evoluiu para uma plataforma DeFi abrangente, oferecendo funções como mineração de liquidez, mercado de NFT e lançamento de tokens Meme, com um volume total de negociação superior a $500 bilhões.

Origem:Site oficial da PancakeSwap

O Nascimento e a Evolução da Uniswap

Uniswap foi fundado por Hayden Adams em 2 de novembro de 2018, na Ethereum, e é um dos primeiros DEXs a implementar o modelo Automated Market Maker (AMM). Em setembro de 2020, Uniswap introduziu o token de governança UNI, consolidando seu modelo orientado pela comunidade. Até 2025, Uniswap foi atualizado para a versão 4 (V4), introduzindo características inovadoras como liquidez concentrada, mantendo sua posição dominante no ecossistema Ethereum.

Fonte:Site oficial da Uniswap

A diferença fundamental entre PancakeSwap e Uniswap

As diferenças de background entre PancakeSwap e Uniswap residem principalmente na escolha da cadeia pública e dos utilizadores-alvo. PancakeSwap visa traders de baixo custo, enquanto Uniswap serve uma base de utilizadores Ethereum mais ampla.

2. Princípios Técnicos da PancakeSwap vs Uniswap

Arquitetura técnica da PancakeSwap

PancakeSwap é baseado na BNB Chain, utilizando seu poder de processamento de 150-200 transações por segundo e taxas de gás tão baixas quanto $0.01-$0.05. Seu núcleo é o modelo AMM, onde os utilizadores ganham recompensas CAKE ao fornecer liquidez. Em março de 2025, o PancakeSwap V3 otimizou a estrutura de taxas e suportou a expansão multi-chain.

A inovação tecnológica da Uniswap

Uniswap funciona na Ethereum, com TPS na mainnet em torno de 15-20, mas pode atingir 1000+ na L2. A versão V4 introduz a funcionalidade ‘Hooks’, permitindo aos desenvolvedores personalizar a lógica de negociação, melhorando significativamente a eficiência de capital no modelo de liquidez concentrada.

Comparação de Tecnologia PancakeSwap vs Uniswap

As diferenças técnicas entre PancakeSwap e Uniswap refletem-se no desempenho on-chain e na profundidade da inovação. A tabela abaixo fornece uma comparação detalhada das características técnicas dos dois.

3. Modelo Económico da PancakeSwap vs Uniswap

O design econômico do CAKE da PancakeSwap

CAKE é o token de governação e recompensa da PancakeSwap. De acordo com os dados mais recentes da Dune Analytics (até 26 de março de 2025), o fornecimento total de CAKE é de 372.497.738 tokens, com uma quantidade bloqueada (veCAKE) de 66.856.506 tokens, representando aproximadamente 18% do fornecimento total. A PancakeSwap controla a inflação através de um mecanismo de queima, com uma queima líquida de 3.458 tokens na última semana de março de 2025, uma queima total de 9.231.402 tokens e uma emissão total de 9.227.944 tokens. Em 26/3, o preço do CAKE variou de $2,48 (mínimo) a $2,67 (máximo), com um capitalização de mercado de aproximadamente $700 milhões.

Origem:PancakeSwap CAKE Tokenomics

Modelo econômico UNI da Uniswap

UNI é o token de governança da Uniswap, com um fornecimento total fixado em 1 bilhão. A taxa de transação de 0,3% é totalmente alocada aos provedores de liquidez, sem mecanismo de queima. Em março de 2025, o preço da UNI variou de $5,99 (mais baixo) a $6,77 (mais alto), com uma capitalização de mercado de cerca de $4 bilhões.

De acordo com os dados da Dune Analytics (em 26 de março de 2025), o volume total de negociação da Uniswap V3 nos últimos 7 dias foi de $397 milhões e as taxas totais de provedores de liquidez (LP) foram de $3.99 mil. Entre eles, os 15 principais pares de negociação contribuíram com $326 milhões em volume de negociação e $2.29 mil em taxas de LP. O par de negociação WETH/USDC teve o maior volume de negociação, atingindo $8.0511 milhões, com taxas de LP de $9.7561 milhões.

Origem:Volume e Taxas Coletadas do Uniswap v3

Comparação Econômica entre PancakeSwap e Uniswap

A diferença entre os modelos econômicos da PancakeSwap e da Uniswap reside no fornecimento de tokens e nos mecanismos de incentivo. A PancakeSwap controla a inflação através da destruição, reduzindo continuamente o fornecimento líquido de CAKE, enquanto a Uniswap depende de um fornecimento total fixo para atrair detentores de longo prazo. O mecanismo de distribuição de taxas de LP da Uniswap torna-o mais adequado para provedores de liquidez, mas a falta de queima de tokens pode limitar o crescimento de valor a longo prazo da UNI.

4. Desempenho de mercado e análise de dados do PancakeSwap vs Uniswap

Dados de volume de negociação e taxas

Em 26 de março de 2025, o volume de negociação de 24 horas da PancakeSwap é de $254 milhões, ultrapassando os $132 milhões da Uniswap. O volume de negociação semanal da PancakeSwap aumentou 60,72%, enquanto o da Uniswap diminuiu 43,93%. Em termos de taxas diárias, a PancakeSwap é de $61,700 e a Uniswap é de $13,200. De acordo com dados da Dune Analytics, o volume total de negociação da Uniswap V3 nos últimos 7 dias é de $397 milhões, com uma taxa total de LP de $39,900, demonstrando sua atividade contínua no ecossistema Ethereum.

Análise de tendências de mercado

O aumento do PancakeSwap deve-se à loucura dos tokens meme e à vantagem de custo da BNB Chain. O TVL da Uniswap é de $39.3 bilhões, mais alto do que os $24 bilhões do PancakeSwap. Os dados do par de negociação da Uniswap V3 mostram que pares principais como WETH/USDC e WETH/USDT dominam, demonstrando sua vantagem na negociação de stablecoins.

Comparação de Dados PancakeSwap vs Uniswap

A tabela abaixo mostra os dados de mercado principais para ambos em 26 de março de 2025:

5. Notícias Recentes e Tendências de Desenvolvimento

Últimas notícias do PancakeSwap

• 23 de março de 2025: O PancakeSwap Official X anunciou que o seu volume de negociação semanal atingiu 14,89 bilhões de dólares, superando os 8,29 bilhões de dólares da Uniswap, tornando-se o campeão do volume de negociação da DEX, com uma taxa de crescimento de 60,72%, principalmente impulsionado pela loucura dos tokens Meme).
• 24 de março de 2025: PancakeSwap lança negociação de contratos perpétuos para MUBARAK e BANANAS31, com suporte de alavancagem de até 25x, atraindo ainda mais traders de alta frequência.
• 26 de março de 2025: PancakeSwap anunciou que o contrato perpétuo de $PARTI (Particle Network) está online, fornecendo alavancagem de 25x, demonstrando seu apoio contínuo a novos projetos.
• 20 de março de 2025: PancakeSwap conclui atualização do sistema, introduz MEV Guard, suporta mais carteiras (como Binance Wallet, Trust Wallet) e fornece proteção gratuita para usuários contra ataques MEV.

Últimos desenvolvimentos da Uniswap

• 20 de março de 2025: A Uniswap DAO aprovou um plano de financiamento de $165 milhões para lançar o programa “Uniswap Unleashed”, incluindo novas iniciativas de subsídios e incentivos de liquidez, e planeja ativar um “interruptor de taxas” para recompensar os detentores de UNI.
• 25 de março de 2025: o blog oficial da Uniswap lança o registro de atualização V4, otimizando os custos de gás e expandindo para mais redes L2 (como Arbitrum, Optimism), com o objetivo de aumentar a competitividade.
• 26 de fevereiro de 2025: A Uniswap Labs anunciou que a U.S. SEC encerrou sua investigação sem ação de fiscalização, aumentando a confiança do mercado em sua conformidade.

Perspetivas Futuras da PancakeSwap vs Uniswap

A futura competição entre PancakeSwap e Uniswap irá focar na expansão multi-cadeia e na experiência do utilizador. PancakeSwap mantém a sua vantagem de volume de negociação com custos baixos e a febre dos tokens meme, enquanto Uniswap consolida a sua posição no ecossistema através da inovação tecnológica e integração L2.

6. Resumo

A competição entre PancakeSwap e Uniswap é um jogo fascinante no campo DeFi. Com o baixo custo e alta eficiência da Binance Smart Chain, a PancakeSwap ultrapassou a Uniswap em março de 2025 com um volume de negociação de $254 milhões, em comparação com os $132 milhões da Uniswap, tornando-se a líder da DEX. A sua receita diária de taxas de $61,700 supera em muito os $13,200 da Uniswap, demonstrando uma forte atração de usuários. No entanto, a Uniswap, com um TVL de $39.3 bilhões e inovação tecnológica, continua a ser a pedra angular do ecossistema Ethereum.

Cada um tem os seus méritos em termos de modelos económicos: a CAKE mantém a vitalidade através de um mecanismo de queima, enquanto a UNI atrai investidores a longo prazo com um fornecimento fixo. No futuro, o resultado da PancakeSwap vs Uniswap dependerá do equilíbrio entre custo, tecnologia e expansão do ecossistema. Na plataforma Gate, o desempenho destes dois projetos vale a pena ser continuamente acompanhado.