Prefácio

No mercado de criptomoedas, muitos traders usam alavancagem para amplificar seus lucros, mas a negociação de alta alavancagem também traz riscos extremamente altos, como uma faca de dois gumes, uma das consequências mais graves é a liquidação, o que significa que, quando os fundos da conta não conseguem cumprir a margem mínima exigida pela bolsa, o sistema fechará automaticamente a posição para evitar mais perdas. Entender o mecanismo de operação de liquidação, os riscos potenciais que ele pode trazer e como evitá-lo é um conhecimento crucial que não pode ser ignorado por qualquer trader que use alavancagem.

O que é liquidação?

A liquidação, em termos simples, é um mecanismo utilizado pelas exchanges para controlar o risco ao liquidar à força a posição de um trader quando a sua margem é insuficiente. Isto ocorre tipicamente nas negociações alavancadas, quando uma flutuação acentuada no preço de mercado faz com que os fundos na conta já não suportem a posição existente. Nestes casos, o sistema intervém e executa uma liquidação forçada para garantir a segurança dos fundos da exchange e evitar que o risco de saldos negativos se expanda. Para os traders, esta é frequentemente uma liquidação não preparada e, uma vez que acontece, significa que os seus fundos são totalmente eliminados, potencialmente afetando até o preço de mercado global.

Mecanismo de Liquidação Forçada

O princípio de operação da negociação alavancada é ampliar o volume de negociação através do empréstimo de margem. Para garantir que os fundos emprestados não incorram em perdas devido a flutuações de mercado, a exchange define um requisito de margem mínimo. Quando o preço de mercado muda, fazendo com que os fundos disponíveis na conta caiam abaixo do limite de margem de manutenção, o sistema acionará automaticamente o mecanismo de liquidação, vendendo ou comprando a quantidade correspondente de ativos ao preço de mercado para recuperar os fundos emprestados o máximo possível. Em um mercado altamente volátil, esse mecanismo pode ocorrer muito rapidamente e, quando os investidores percebem, suas posições podem já estar totalmente liquidadas.

Condições para acionar a liquidação

As condições para a liquidação forçada variam ligeiramente de uma exchange para outra, mas a prática padrão para a maioria das plataformas é que quando os fundos da conta caem abaixo do requisito de margem de manutenção, o sistema executará automaticamente a liquidação. Especificamente, as condições que afetam a liquidação forçada incluem:

1. Rácio de Alavancagem: Quanto maior a alavancagem, maior o risco de liquidação, uma vez que mesmo uma ligeira flutuação de preço pode resultar em margem insuficiente.
2. Volatilidade do mercado: Se o mercado passar por mudanças drásticas em um curto período de tempo, pode rapidamente empurrar a margem para baixo até ao limiar de liquidação.
3. Regras de câmbio: Diferentes câmbios têm condições de acionamento diferentes para liquidação, e alguns câmbios podem realizar a liquidação antecipadamente para garantir a segurança de seus próprios fundos.

Portanto, na negociação alavancada, é importante não apenas prestar atenção às tendências de mercado, mas também compreender totalmente os mecanismos de controle de risco da exchange utilizada para evitar ser liquidado sem preparação.

Risco de liquidação

Os riscos trazidos pela liquidação são muito mais do que apenas os fundos da conta irem a zero, mas também podem levar os investidores a sofrerem maiores perdas devido às flutuações do mercado e problemas de liquidez.

1. Não é possível fechar a posição ao preço desejado: Durante flutuações intensas do mercado, a liquidação forçada pela bolsa pode resultar na venda a baixo preço dos ativos dos traders, levando a perdas mais graves.

2. Risco de derrapagem: A liquidação pode encontrar liquidação, que é a diferença entre o preço de execução e o preço esperado, especialmente quando a profundidade de mercado é insuficiente, o preço de liquidação pode estar muito abaixo das expectativas psicológicas dos investidores.

(Derrapagem: No processo de negociação, devido a flutuações de mercado ou liquidez insuficiente, há uma divergência entre o preço real da transação e o preço esperado do pedido.)

3. Reação em cadeia do mercado: Quando um grande número de traders é liquidado ao mesmo tempo, o mercado pode flutuar dramaticamente, levando a mais pessoas a serem liquidadas, formando um 'efeito dominó' e intensificando o pânico no mercado.

Todos esses riscos indicam que a negociação alavancada não é adequada para todos, os traders devem ter plena consciência de gestão de risco para reduzir o impacto da liquidação.

Como evitar a liquidação?

Embora a liquidação seja um risco que não pode ser completamente evitado na negociação alavancada, a probabilidade da sua ocorrência pode ser significativamente reduzida através de estratégias de negociação razoáveis.

1. Defina a taxa de alavancagem de forma razoável: Escolher uma taxa de alavancagem mais baixa pode não resultar em retornos extremamente altos, mas pode reduzir eficazmente o risco de liquidação.
2. Reforço de margem: Se o mercado flutuar significativamente, pode adicionar margem atempadamente para garantir os fundos mínimos necessários para manter a posição.
3. Definir ordem de stop-loss: Defina o ponto de stop-loss antecipadamente. Quando o preço atingir a faixa predefinida, a posição será fechada automaticamente para evitar perdas maiores.
4. Escolha pares de negociação com boa liquidez: As moedas com grande volume de negociação geralmente têm uma melhor profundidade de mercado, o que torna menos provável encontrar deslizamentos extremos, mesmo no caso de liquidação.

A negociação de margem é um método de investimento de alto risco e alta recompensa. Os traders devem definir estratégias de negociação apropriadas de acordo com sua própria tolerância ao risco, garantir uma gestão adequada de fundos e proceder de forma estável nas flutuações do mercado.

O Impacto da Liquidação no Mercado

A liquidação forçada não afeta apenas os ativos dos traders individuais, mas quando ocorre um grande número de liquidações forçadas no mercado, pode desencadear uma reação em cadeia, causando flutuações significativas de preços. Por exemplo, em bolsas com altas taxas de alavancagem, quando os preços caem rapidamente, as posições de muitos investidores podem ser liquidadas simultaneamente, criando um efeito cascata de liquidações forçadas. Isso pode eventualmente levar o mercado a um ciclo vicioso, potencialmente impactando a estabilidade geral do mercado de criptomoedas.

Sumário

A liquidação é um risco que não pode ser ignorado na negociação alavancada, o que pode instantaneamente eliminar todas as posições dos traders, afetando até a estabilidade do mercado. Através de configurações de alavancagem razoáveis, estratégias de gestão de risco e análise precisa das tendências de mercado, os traders ainda podem reduzir eficazmente tais riscos. Embora a negociação alavancada possa trazer retornos elevados, é mais importante manter uma mentalidade de negociação estável, gerir prudencialmente os fundos, a fim de sobreviver a longo prazo num ambiente de mercado de alto risco.