Guia de Investimento na Sub-rede Bittensor: Aproveite a Próxima Onda da IA

01, Visão geral do mercado: a atualização dTAO provoca uma explosão do ecossistema

Em fevereiro de 2025, a rede Bittensor completou a atualização Dynamic TAO (dTAO), que é um marco significativo. Esta atualização transformou a rede de uma gestão centralizada para um modelo de alocação de recursos descentralizado impulsionado pelo mercado. Após a atualização, cada sub-rede possui um token alpha independente, permitindo que os detentores de TAO escolham livremente seus objetos de investimento, implementando assim um verdadeiro mecanismo de descoberta de valor de mercado.

Os dados mostram que a atualização dTAO liberou um enorme potencial de inovação. Em apenas alguns meses, o número de sub-rede do Bittensor disparou de 32 para 118, com uma taxa de crescimento de 269%. Essas sub-rede abrangem vários segmentos da indústria de IA, desde raciocínio textual básico e geração de imagens, até dobragem de proteínas de ponta e trading quantitativo, formando o ecossistema de IA descentralizado mais abrangente até o momento.

O desempenho do mercado também é impressionante. O valor de mercado total da sub-rede líder cresceu de 4 milhões de dólares para 690 milhões de dólares antes da atualização, e o rendimento anualizado do staking manteve-se em níveis estáveis de 16-19%. As sub-redes distribuem incentivos de rede com base na taxa de staking do TAO, e as 10 principais sub-redes representam 51,76% da emissão de rede, refletindo o mecanismo de mercado de seleção natural.

02, Análise da Rede Central (Top 10 de Emissões)

1. Chutes (SN64) - computação AI sem servidor

Chutes utiliza uma arquitetura de "arranque instantâneo" que reduz o tempo de arranque dos modelos de IA para 200 milissegundos, aumentando a eficiência em 10 vezes em comparação com os serviços de nuvem tradicionais. Mais de 8000 nós GPU em todo o mundo suportam modelos de IA populares, processando mais de 5 milhões de pedidos por dia, com um atraso de resposta controlado em menos de 50 milissegundos.

Modelo de negócio maduro, adotando uma estratégia de freemium para atrair usuários. Através da integração da plataforma, oferece suporte de poder computacional para modelos populares, obtendo receita a partir de chamadas de API. A vantagem de custo é significativa, 85% inferior a certos serviços em nuvem. Atualmente, o uso total de tokens ultrapassa 9042.37B, atendendo mais de 3000 clientes empresariais.

Após 9 semanas de lançamento, o dTAO atingiu um valor de mercado de 100 milhões de dólares, atualmente com um valor de mercado de 79 milhões, com uma forte barreira técnica, progresso comercial suave e uma alta taxa de reconhecimento no mercado, atualmente é o líder da sub-rede.

2. Celium (SN51) - otimização de cálculo em hardware

Foco na otimização de computação a nível de hardware. Através de quatro módulos tecnológicos: agendamento de GPU, abstração de hardware, otimização de desempenho e gestão de eficiência energética, maximiza-se a eficiência de utilização do hardware. Suporta hardware GPU mainstream, com preços 90% inferiores aos produtos semelhantes e uma melhoria de 45% na eficiência de computação.

Atualmente, a Celium é a segunda sub-rede com maior emissão na Bittensor, representando 7,28% das emissões da rede. A otimização de hardware é um aspecto central da infraestrutura de IA, com barreiras tecnológicas, tendência de aumento de preços forte, e um valor de mercado atual de 56M.

3. Targon (SN4) - plataforma de raciocínio de IA descentralizada

O núcleo do Targon é o TVM (Targon Virtual Machine), que é uma plataforma segura de computação confidencial, suportando o treinamento, raciocínio e verificação de modelos de IA. O TVM utiliza tecnologias avançadas de computação confidencial, garantindo a segurança e a proteção da privacidade em todo o fluxo de trabalho da IA. O sistema suporta a criptografia de ponta a ponta, desde o hardware até a camada de aplicação, permitindo que os usuários utilizem serviços de IA poderosos sem revelar dados.

A Targon tem um alto nível técnico, um modelo de negócio claro e uma fonte de receita estável. Atualmente, foi ativado um mecanismo de recompra de receitas, onde todas as receitas são utilizadas para recompra de tokens, e a última recompra foi de 18 mil dólares.

4. τemplar (SN3) - pesquisa em IA e treinamento distribuído

Templar é uma sub-rede pioneira dedicada ao treinamento distribuído de modelos de IA em larga escala, empenhando-se em se tornar "a melhor plataforma de treinamento de modelos do mundo". Através da colaboração no treinamento utilizando os recursos de GPU contribuídos por participantes globais, foca no treinamento colaborativo e na inovação de modelos de ponta, enfatizando a resistência à trapaça e a colaboração eficiente.

Em termos de conquistas técnicas, a Templar completou com sucesso o treinamento de um modelo com 1,2B de parâmetros, passando por mais de 20 mil ciclos de treinamento, com cerca de 200 GPUs participando de todo o processo. Em 2024, será atualizado o mecanismo de validação, melhorando a descentralização e a segurança; em 2025, o treinamento de grandes modelos continuará, com a escala de parâmetros a atingir 70B+, apresentando desempenho equivalente aos padrões da indústria em testes de referência de IA.

As vantagens tecnológicas da Templar são bastante proeminentes, com uma capitalização de mercado de 35M, ocupando 4,79% das emissões.

5. Gradientes (SN56) - treinamento de IA descentralizado

Resolver os pontos problemáticos dos custos de treinamento de IA através de treinamento distribuído. O sistema de agendamento inteligente, baseado na sincronização de gradientes, distribui eficientemente tarefas para milhares de GPUs. Já foram concluídos treinamentos de modelos com 118 trilhões de parâmetros, com custo de apenas 5 dólares por hora, 70% mais barato do que os serviços de nuvem tradicionais, e a velocidade de treinamento é 40% mais rápida do que as soluções centralizadas. A interface de um clique reduz a barreira de uso, e já existem mais de 500 projetos para ajuste fino de modelos, abrangendo vários setores.

Atualmente, o valor de mercado é de 30M, a demanda do mercado é alta, e a vantagem técnica é clara, sendo uma das sub-rede que merece atenção a longo prazo.

6. Negociação Proprietária (SN8) - Comércio Quantitativo Financeiro

SN8 é uma plataforma de negociação quantitativa descentralizada e previsão financeira, impulsionada por IA com sinais de negociação de múltiplos ativos. A rede de negociação proprietária aplica técnicas de aprendizado de máquina na previsão de mercados financeiros, construindo uma arquitetura de modelos de previsão em múltiplos níveis. Seu modelo de previsão temporal integra tecnologias avançadas, capaz de lidar com dados de séries temporais complexas. O módulo de análise de sentimento do mercado fornece indicadores de sentimento como sinais auxiliares de previsão, analisando conteúdo de mídias sociais e notícias.

No site, é possível ver os retornos e backtests das estratégias fornecidas por diferentes miners. O SN8 combina IA e blockchain, oferecendo uma maneira inovadora de negociar no mercado financeiro, com uma capitalização de mercado atual de 27M.

7. Pontuação (SN44) - Análise e Avaliação Desportiva

Uma estrutura de visão computacional focada na análise de vídeos esportivos, que reduz o custo da análise de vídeos complexos através de uma tecnologia de validação leve. Utiliza uma validação em duas etapas: deteção de campo e verificação de objetos baseada em CLIP, reduzindo o custo de anotação de milhares de dólares por jogo tradicional para 1/10 a 1/100. Em colaboração com uma plataforma de dados, os agentes de IA têm uma taxa média de precisão de previsão de 70%, tendo alcançado uma precisão de 100% em um único dia.

A indústria do desporto é de grande dimensão, com inovações tecnológicas significativas e um vasto potencial de mercado. O Score é uma sub-rede com uma direção de aplicação clara, que merece atenção.

8. OpenKaito (SN5) - texto de inferência de código aberto

OpenKaito foca no desenvolvimento de modelos de incorporação de texto, apoiado por participantes importantes no campo InfoFi. Como um projeto de código aberto orientado pela comunidade, o OpenKaito se dedica a construir capacidades de compreensão e raciocínio de texto de alta qualidade, especialmente em recuperação de informação e busca semântica.

Esta sub-rede ainda está na fase inicial de construção, focando principalmente na construção de um ecossistema em torno de modelos de incorporação de texto. Vale a pena notar a integração de novos recursos que está por vir, o que pode expandir significativamente seus cenários de aplicação e base de usuários.

9. Data Universe (SN13) - infraestrutura de dados de IA

Processamento diário de 500 milhões de linhas de dados, acumulando mais de 55,6 bilhões de linhas, suportando 100GB de armazenamento. A arquitetura DataEntity oferece funções essenciais como padronização de dados, otimização de índices e armazenamento distribuído. O inovador mecanismo de votação "gravidade" realiza ajustes dinâmicos de peso.

Os dados são o petróleo da IA, o valor da infraestrutura é estável e o nicho ecológico é importante. Como fornecedor de dados de várias sub-rede, a colaboração profunda com outros projetos reflete o valor da infraestrutura.

10. TAOHash (SN14) - Mineração de PoW

TAOHash permite que mineradores de Bitcoin redirecionem seu poder de mineração para a rede Bittensor, obtendo tokens alpha por meio da mineração para staking ou negociação. Este modelo combina a mineração PoW tradicional com computação de IA, oferecendo uma nova fonte de renda para os mineradores.

Atraíu mais de 6EH/s de poder de hash em apenas algumas semanas (cerca de 0,7% do poder de hash global), provando o reconhecimento do mercado por este modelo híbrido. Os mineradores podem escolher entre a mineração tradicional de Bitcoin e a obtenção de tokens TAOHash, otimizando os lucros de acordo com as condições do mercado.

03、Análise do Ecossistema

A inovação tecnológica do Bittensor construiu um ecossistema de IA descentralizado único. O seu algoritmo de consenso garante a qualidade da rede através da validação descentralizada, enquanto o mecanismo de distribuição de recursos mercadológicos introduzido pela atualização dTAO aumentou significativamente a eficiência. Cada sub-rede está equipada com um mecanismo AMM, permitindo a descoberta de preços entre o TAO e os tokens alpha, um design que permite que as forças do mercado participem diretamente na alocação de recursos de IA.

O protocolo de cooperação entre sub-redes suporta o processamento distribuído de tarefas complexas de IA, formando um forte efeito de rede. A estrutura de dupla incentivos (emissão de TAO e valorização de tokens alpha) garante uma motivação de participação a longo prazo, permitindo que criadores de sub-rede, mineradores, validadores e apostadores recebam as devidas recompensas, formando um ciclo econômico sustentável.

Comparado aos provedores de serviços de IA centralizados tradicionais, o Bittensor oferece uma verdadeira alternativa descentralizada, com desempenho notável em eficiência de custos. Várias sub-rede demonstram vantagens de custo significativas, que provêm do aumento da eficiência da arquitetura descentralizada. O ecossistema aberto promove uma rápida inovação, com o número e a qualidade das sub-rede a aumentar continuamente, e a velocidade de inovação a ultrapassar em muito a pesquisa e desenvolvimento internos das empresas tradicionais.

No entanto, o ecossistema também enfrenta desafios reais. O nível técnico ainda é bastante elevado, embora as ferramentas estejam em constante melhoria, a participação na mineração e validação ainda requer um conhecimento técnico considerável. A incerteza do ambiente regulatório é outro fator de risco, uma vez que redes de IA descentralizadas podem enfrentar políticas regulatórias diferentes em cada país. Os provedores de serviços em nuvem tradicionais não ficarão de braços cruzados e espera-se que lancem produtos competitivos. À medida que a rede cresce em escala, manter o equilíbrio entre desempenho e descentralização também se torna um importante desafio.

O crescimento explosivo da indústria de IA oferece grandes oportunidades de mercado para Bittensor. Espera-se que o mercado global de IA cresça de 294 bilhões de dólares em 2025 para 1,77 trilhão de dólares em 2032, com uma taxa de crescimento anual composta de 29%, o que cria um amplo espaço para o desenvolvimento de infraestruturas de IA descentralizadas.

As políticas de apoio ao desenvolvimento de IA em vários países criaram uma janela de oportunidade para a infraestrutura de IA descentralizada, enquanto a crescente preocupação com a privacidade dos dados e a segurança da IA aumentou a demanda por tecnologias como a computação confidencial, que é precisamente a vantagem central de certas sub-rede. O interesse dos investidores institucionais pela infraestrutura de IA continua a aumentar, e a participação de instituições renomadas fornece apoio financeiro e de recursos ao ecossistema.

04, Estrutura de Estratégia de Investimento

Investir na sub-rede Bittensor requer a criação de uma estrutura de avaliação sistemática. No aspecto técnico, é necessário examinar o nível de inovação e a profundidade da barreira de proteção, a força técnica da equipe e a capacidade de execução, bem como os efeitos de sinergia com outros projetos do ecossistema. No aspecto de mercado, deve-se analisar o tamanho e o potencial de crescimento do mercado-alvo, o panorama competitivo e as vantagens diferenciadas, a adoção pelos usuários e os efeitos de rede, bem como o ambiente regulatório e os riscos políticos. No aspecto financeiro, é importante focar no nível atual de avaliação e no desempenho histórico, na proporção de emissão de TAO e nas tendências de crescimento, na razoabilidade do design da economia do token, bem como na liquidez e profundidade das negociações.

Na gestão de riscos específica, a diversificação de investimentos é a estratégia básica. Recomenda-se a diversificação da alocação entre diferentes tipos de sub-rede, incluindo infraestrutura, aplicação e protocolo. Ao mesmo tempo, deve-se ajustar a estratégia de investimento com base na fase de desenvolvimento da sub-rede; projetos em estágio inicial têm alto risco, mas grande potencial de retorno, enquanto projetos maduros são relativamente estáveis, mas têm espaço de crescimento limitado. Considerando que a liquidez do token alpha pode não ser tão alta quanto a do TAO, é necessário organizar adequadamente a proporção de alocação de fundos, mantendo um buffer de liquidez necessário.

O primeiro evento de halving em novembro de 2025 será um importante catalisador de mercado. A redução da emissão aumentará a escassez das sub-rede existentes, ao mesmo tempo que pode eliminar projetos de baixo desempenho, o que remodelará todo o panorama econômico da rede. Os investidores podem se preparar antecipadamente para posicionar-se em sub-redes de qualidade, aproveitando a janela de alocação antes do halving.

A médio prazo, espera-se que o número de sub-redes ultrapasse 500, cobrindo vários segmentos da indústria de IA. O aumento das aplicações empresariais impulsionará o desenvolvimento de sub-redes relacionadas a computação confidencial e privacidade de dados, e a colaboração entre sub-redes será mais frequente, formando uma complexa cadeia de fornecimento de serviços de IA. A gradual clarificação do quadro regulatório dará uma vantagem significativa às sub-rede em conformidade.

A longo prazo, o Bittensor tem potencial para se tornar uma parte importante da infraestrutura de IA global, com empresas de IA tradicionais possivelmente adotando um modelo híbrido, migrando parte de seus negócios para redes descentralizadas. Novos modelos de negócios e cenários de aplicação continuarão a surgir, aumentando a interoperabilidade com outras redes blockchain, formando eventualmente um ecossistema descentralizado maior. Este caminho de desenvolvimento