AMM'den Order Book'a: Tahmin Pazarındaki Fiyatlandırma Mekanizmasındaki Değişimi ve DEX ile Entegrasyon Beklentilerini Keşfetmek
Tahmi̇n pazari esasen bir "gelecek olay olasılık borsası"dır, katılımcılar olay hakkında bir yargıda bulunmak için belirli seçenekleri satın alarak ifade ederler. Tahmin edilen olayların özeliklerinden dolayı, fiyatlandırma ve likidite mekanizmaları geleneksel ticaretten farklıdır.
Erken tahmin pazarları, logaritmik pazar puanlama kuralı ( LMSR ) algoritmasını kullanıyordu. LMSR'nin tasarım hedefi, tahmin pazarlarının "soğuk başlangıç" sorununu çözmek ve her zaman bir karşı tarafın olmasını sağlamaktır. Fiyatları, her seçeneğin satılan paylarına göre hesaplamak için bir maliyet fonksiyonu modeli aracılığıyla belirler ve tüm sonuçların fiyatlarının toplamının her zaman 1'e eşit olmasını garanti eder.
LMSR'nin avantajı, koşulsuz likidite sağlaması ve piyasa yapıcıların maksimum kaybının kontrol edilebilir olmasıdır. Ancak, dezavantajları da oldukça belirgindir: sabit likidite parametreleri, piyasanın değişikliklere adapte olmasını zorlaştırır; piyasa yapıcıların rolü sübvanse etmeye yönelik olup kâr sağlamaz; zincir üzerinde gerçekleştirilmesi durumunda Gas maliyetleri yüksektir.
Kullanıcı ölçeği ve sermaye büyüklüğü arttıkça, LMSR'nin sınırlamaları giderek belirginleşiyor. Sermaye verimliliğini artırmak, ticaret deneyimini optimize etmek ve profesyonel likiditeyi çekmek için bazı platformlar sipariş defteri modeline geçmeye başladı.
Yeni mekanizma, zincir dışı emir defteri ile zincir içi uzlaşmayı birleştiren bir yöntem kullanıyor. Kullanıcılar zincir dışı olarak limit emirleri verebilir, anlık ve Gas maliyeti olmadan bir işlem deneyimi yaşayabilir. Başarıyla eşleşen emirler sonunda zincir üzerinde varlık teslimatı ile tamamlanır, işlemin nihai olmasını garanti eder.
Fiyat sabitlemesi, bir dizi zekice tasarım aracılığıyla gerçekleştirilir. Platform, kullanıcıların 1 dolara bir "evet" ve bir "hayır" hissesi almak veya geri almak için mint edebilmelerini sağlar ve böylece temel değer sabitlemesini oluşturur. Her iki hisse, bağımsız bir emir defterinde serbestçe işlem görürken, arbitraj mekanizması fiyatlarının toplamının 1 dolara yakın olmasını sağlar.
Bu mekanizma tasarımı yalnızca piyasa verimliliğini artırmakla kalmaz, aynı zamanda Merkeziyetsizlik borsa ( DEX ) ile derin entegrasyon için koşullar oluşturur. Tahmin pazarı, DEX kullanıcılarına yerel riskten korunma araçları sunabilir ve fiyat verileri, DEX likidite yönetimi için öncü bir gösterge olarak kullanılabilir. Ayrıca, DEX göstergelerini tahmin olaylarıyla ilişkilendirerek yenilikçi yapılandırılmış finansal ürünler tasarlanabilir.
Kullanıcı tabanı sürekli genişledikçe, tahmin pazarı kripto endüstrisinin "risk fiyatlandırma katmanı" ve "bilgi oracle'ı" haline dönüşmektedir. DEX gibi temel protokollerle entegrasyonu, DeFi ekosisteminin daha da gelişmesi için yeni olanaklar sağlayacaktır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
20 Likes
Reward
20
5
Repost
Share
Comment
0/400
RektCoaster
· 08-09 11:30
Hmm, çok sıkıldım, parayı tekrar konuşursam kusacağım.
View OriginalReply0
OldLeekConfession
· 08-08 20:17
Aman bu şey gerçekten absürt. O zamanlar kaybettikten sonra işte bu mekanizma.
Tahmin pazarının fiyatlandırma mekanizmasının evrimi: LMSR'den emir defterine ve DEX ile entegrasyonun geleceği
AMM'den Order Book'a: Tahmin Pazarındaki Fiyatlandırma Mekanizmasındaki Değişimi ve DEX ile Entegrasyon Beklentilerini Keşfetmek
Tahmi̇n pazari esasen bir "gelecek olay olasılık borsası"dır, katılımcılar olay hakkında bir yargıda bulunmak için belirli seçenekleri satın alarak ifade ederler. Tahmin edilen olayların özeliklerinden dolayı, fiyatlandırma ve likidite mekanizmaları geleneksel ticaretten farklıdır.
Erken tahmin pazarları, logaritmik pazar puanlama kuralı ( LMSR ) algoritmasını kullanıyordu. LMSR'nin tasarım hedefi, tahmin pazarlarının "soğuk başlangıç" sorununu çözmek ve her zaman bir karşı tarafın olmasını sağlamaktır. Fiyatları, her seçeneğin satılan paylarına göre hesaplamak için bir maliyet fonksiyonu modeli aracılığıyla belirler ve tüm sonuçların fiyatlarının toplamının her zaman 1'e eşit olmasını garanti eder.
LMSR'nin avantajı, koşulsuz likidite sağlaması ve piyasa yapıcıların maksimum kaybının kontrol edilebilir olmasıdır. Ancak, dezavantajları da oldukça belirgindir: sabit likidite parametreleri, piyasanın değişikliklere adapte olmasını zorlaştırır; piyasa yapıcıların rolü sübvanse etmeye yönelik olup kâr sağlamaz; zincir üzerinde gerçekleştirilmesi durumunda Gas maliyetleri yüksektir.
Kullanıcı ölçeği ve sermaye büyüklüğü arttıkça, LMSR'nin sınırlamaları giderek belirginleşiyor. Sermaye verimliliğini artırmak, ticaret deneyimini optimize etmek ve profesyonel likiditeyi çekmek için bazı platformlar sipariş defteri modeline geçmeye başladı.
Yeni mekanizma, zincir dışı emir defteri ile zincir içi uzlaşmayı birleştiren bir yöntem kullanıyor. Kullanıcılar zincir dışı olarak limit emirleri verebilir, anlık ve Gas maliyeti olmadan bir işlem deneyimi yaşayabilir. Başarıyla eşleşen emirler sonunda zincir üzerinde varlık teslimatı ile tamamlanır, işlemin nihai olmasını garanti eder.
Fiyat sabitlemesi, bir dizi zekice tasarım aracılığıyla gerçekleştirilir. Platform, kullanıcıların 1 dolara bir "evet" ve bir "hayır" hissesi almak veya geri almak için mint edebilmelerini sağlar ve böylece temel değer sabitlemesini oluşturur. Her iki hisse, bağımsız bir emir defterinde serbestçe işlem görürken, arbitraj mekanizması fiyatlarının toplamının 1 dolara yakın olmasını sağlar.
Bu mekanizma tasarımı yalnızca piyasa verimliliğini artırmakla kalmaz, aynı zamanda Merkeziyetsizlik borsa ( DEX ) ile derin entegrasyon için koşullar oluşturur. Tahmin pazarı, DEX kullanıcılarına yerel riskten korunma araçları sunabilir ve fiyat verileri, DEX likidite yönetimi için öncü bir gösterge olarak kullanılabilir. Ayrıca, DEX göstergelerini tahmin olaylarıyla ilişkilendirerek yenilikçi yapılandırılmış finansal ürünler tasarlanabilir.
Kullanıcı tabanı sürekli genişledikçe, tahmin pazarı kripto endüstrisinin "risk fiyatlandırma katmanı" ve "bilgi oracle'ı" haline dönüşmektedir. DEX gibi temel protokollerle entegrasyonu, DeFi ekosisteminin daha da gelişmesi için yeni olanaklar sağlayacaktır.