BTCFi, merkeziyetsizlik finans ekosistemini inşa etmeye ve Bitcoin'in çeşitlendirilmiş gelişimini teşvik etmeye odaklanmaktadır. Likidite eksikliği, protokol kısıtlamaları ve güvenlik zorlukları ile karşı karşıya kalan BTCFi'nin geleceği, ödemelere ve değer depolamaya odaklanmalı, Bitcoin'in finansal potansiyelini harekete geçirmek için yenilikçi keşifler yapmalıdır.

Kripto varlıklar piyasası son dönemlerde önemli bir düşüş yaşadı, piyasa değeri geçen yılın zirvesinden %41 azaldı. Piyasa duygularının kötüleşmesi ve mali sıkılaşma, yatırımların duraklamasına neden oldu ve yeni bir "kripto kışı"nın yaklaşabileceğini gösteriyor. Boğa ve ayı piyasası değerlendirmeleri için 200 günlük hareketli ortalamanın kullanılması önerilmektedir, şu anda Bitcoin ve COIN50 endeksi bu ortalamayı aşmış durumda, bu da piyasanın aşağı yönlü bir trende girebileceğini ve dikkatli olunması gerektiğini gösteriyor.

ABD SEC, şifreleme projeleri planını başlatarak menkul kıymet düzenlemelerini güncellemeyi ve şifreleme varlıklarının TradFi ile entegrasyonunu teşvik etmeyi hedefliyor. Hong Kong'un stablecoin düzenlemeleri yürürlüğe girdi ve sanal varlık denetimini artırdı. Bitcoin spot ETF'sinde net çıkışlar yaşanırken, ETH spot ETF'sine sürekli girişler oldu. Q2'de bir platform ile madencilik şirketinin gelir performansları farklılık gösterdi, ancak her ikisi de maliyet artışıyla karşı karşıya. Birçok yeni proje başlatıldı ve yatırım ile yeniliği çekiyor.

Circle'ın halka arzı, stablecoin'e olan ilgiyi artırdı ancak üç büyük zorlukla karşı karşıya.
Son zamanlarda, Circle uyumlu stablecoin alanında öncü olarak başarılı bir şekilde halka açıldı ve bu durum stablecoin alanında piyasanın büyük dikkatini çekti. Ancak, Circle'ın halka arz prospektüsünü dikkatlice incelediğimizde, şirketin üç ana sorunla karşı karşıya olduğunu görebiliriz:
1. Gelir yapısı tekdüze: Gelirin %99'u rezerv fonlardan gelmektedir, diğer gelirler ise yalnızca %1'dir.
2. Maliyet baskısı büyük: Gelirin %60'ı bir ticaret platformuna ödeniyor, bu da net kar marjının yalnızca %9 olmasına neden oluyor.
3. Kazançlar istikrarsız: 2022'de net zarar 770 milyon dolar, 2023'te kar 270 milyon dolar, 2024'te yeniden 160 milyon dolara düştü.
Bu sorunların kökenlerini derinlemesine analiz edelim ve Circle'ın bu zorluklarla başa çıkmak için hangi önlemleri aldığını inceleyelim.
1. Tek gelir sorunu
Circle'ın temel faaliyetleri

Stablecoin yasası sadece düzenlemenin başlangıcıdır.
Son günlerde, ABD kripto para birimlerine yönelik ilk özel düzenleme yasasını geçirdi, bu da bu yeni sektörün yeni bir aşamaya girdiğini gösteriyor. Ancak, sektör uzmanları bunun sadece bir başlangıç olduğunu, daha karmaşık bir düzenleme çerçevesinin hala inşa edildiğini düşünüyor.
Yeni düzenlemeler, kripto paraların günlük tüketimde kullanılmasına izin verecek ve emeklilik fonları ile 401k hesaplarına yatırım kapsamına alınması bekleniyor. Bu çığır açıcı gelişme, üst düzey yöneticilerin aktif arabuluculuğuna bağlıdır. Ancak, piyasa tepkisi beklenmedik bir şekilde durağan kalmış ve "iyi haberlerin gerçekleşmesiyle zirve yapma" fenomenini göstermiştir.
Yine de, sektör uzmanları iyimser bir tutum sergilemeye devam ediyor. Pazar yapısının ve düzenleyici çerçevenin iyileştirilmesinin köklü bir değişim olduğunu düşünüyorlar. Birçok büyük banka kendi stabilcoin'lerini veya tokenleştirilmiş mevduatlarını piyasaya sürmeyi planladıklarını belirtti, bu da dönüşüm sürecinin beklenenden daha hızlı ilerleyebileceğini gösteriyor.
Stablecoin ekosisteminin gelişimi, finansal altyapının yeniden yapılandırılmasına yol açacaktır. Geleneksel ödeme devleri olan Visa ve MasterCar

JLP ve Neutral: Yüksek getirili şifreleme varlık yatırım stratejileri için yeni keşif
Kripto para piyasasında, JLP (Jupiter Sürekli Likidite Sağlayıcı Token) dikkat çeken kaliteli varlıklardan biri haline geldi. Piyasaya sürüldüğü günden bu yana, JLP'nin performansı dikkat çekici bir şekilde yükseldi; bir yıl içinde %300'lük bir artış sağladı ve maksimum geri çekilme sadece %30 oldu. Aynı zamanda, fon büyüklüğü 1 milyar doları aştı ve güçlü bir piyasa çekiciliği gösterdi.
JLP'nin temel avantajı, çeşitlendirilmiş gelir kaynaklarında yatmaktadır. Sürekli sözleşme likidite sağlayıcı tokeni olarak, JLP sahipleri aslında sözleşme ticaretinin karşı tarafı rolünü üstlenmektedir. Uzun vadede, sözleşme ticaretçileri genellikle zarar durumundadır, bu da JLP'ye istikrarlı bir gelir sağlamaktadır. Ayrıca, Jupiter sürekli sözleşme ticaret komisyonlarının %75'i JLP sahiplerine geri dönecektir.

USD stabilcoin'un yeni yükselişi ve potansiyel riskleri
Son zamanlarda, kripto para piyasasında yeni bir tür stablecoin olan USDe ortaya çıktı ve piyasa değeri hızla 8 milyar USD'nin üzerine çıktı. Geleneksel fiat destekli stablecoin'lerden farklı olarak, USDe, geleneksel banka sistemine bağımlılığı ortadan kaldırmayı amaçlayan bir kripto varlık temelli sentetik mekanizma kullanıyor.
USDe'nin temel mekanizması "delta nötr" yapısıdır: Protokol, bir yandan ETH gibi varlık pozisyonlarını elinde bulundururken, diğer yandan türev ticaret platformlarında eşdeğer ETH sonsuz kısa pozisyonları açar. Bu hedge kombinasyonu sayesinde, USDe'nin varlık net açığı sıfıra yakın bir seviyeye ulaşarak fiyatının 1 dolar civarında stabil kalmasını sağlar. Bununla ilgili sUSDe ise kullanıcıların USDe'yi teminat olarak yatırdıklarında elde ettikleri token olup, otomatik birikim getirisi özelliğine sahiptir.
Son zamanlarda, USDe belirli bir borç verme protokolü ile işbirliği yaparak yaklaşık %50 yıllık getiri oranı sunan yüksek kazanç teşvik programı başlattı. Bu

Bu hafta kripto piyasası trendleri belirginleşti, birçok analiz Ethereum'un boğa koşusu potansiyelini ortaya koyuyor, Kore pazarı yeniden canlanıyor. ZK ağları ve DataFi gibi yeni teknolojiler takip ediliyor, aynı zamanda NFT piyasası da ısınmakta. Regülasyon tarafında, CLARITY yasasının daha fazla netleştirilmesi gerekiyor, Trump'ın politikaları Bitcoin'in yükselişine yardımcı olabilir. Önemli haberler, stablecoin kara para aklama davaları ve PayPal'ın yeni platformunun tanıtımını içeriyor.

AMM'den emir defterine: tahmin pazarı fiyatlandırma mekanizmasındaki değişimi ve merkeziyetsizlik borsası ile entegrasyon perspektifini keşfetmek
Tahmin pazarı esasen bir "gelecek olay olasılığı borsası"dır; katılımcılar, olayla ilgili yargılarını ifade etmek için belirli seçenekleri satın alırlar. Tahmin edilen olayların özel yapısı nedeniyle, fiyatlandırma ve likidite mekanizmaları geleneksel ticaretten farklılık gösterir.
Erken tahmin pazarı, logaritmik pazar puanlama kuralı ( LMSR ) algoritması kullanıyordu. LMSR'nin tasarım hedefi, tahmin pazarının "soğuk başlangıç" sorununu çözmek ve her zaman bir işlem tarafının olmasını sağlamaktır. Bu, bir maliyet fonksiyonu modeli aracılığıyla, her seçeneğin satılan paylarına dayanarak fiyatları hesaplayarak, tüm sonuç fiyatlarının toplamının 1'e eşit olmasını garanti eder.
LMSR'nin avantajı, koşulsuz likidite sağlaması ve piyasa yapıcıların maksimum kayıplarının kontrol edilebilir olmasıdır. Ancak, eksiklikleri de oldukça belirgindir: sabit likidite parametreleri, piyasanın değişikliklere uyum sağlamasını zorlaştırır; piyasa yapıcıların rolü, kâr etmekten ziyade sübvanse etmeye yöneliktir; zincir

Şu anda kripto dünyası, "coin satma" baskın modeli ile karşı karşıya, değer yaratma ve keşfetme giderek azalmakta, piyasa aracılarla dolup taşmakta, bu da yenilikçi ruhun azalmasına ve sektörün çökmesine neden olmaktadır. Farklı iyimser ve kötümser bakış açılarına rağmen, sektörün geleceği hâlâ derin bir yeniden yapılanma sürecinden geçmelidir.

Kripto Varlıklar sektörünün önemli dinamikleri
Regülasyon ve Politika
Amerikan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), 9 Haziran'da "DeFi ve Amerikan Ruhu" konulu bir yuvarlak masa toplantısı düzenleyecek. Toplantı canlı yayınlanacak ve panel tartışmaları ile halkla soru-cevap bölümleri içerecek. Katılımcılar arasında SEC Başkanı, komisyon üyeleri ve birçok sektör temsilcisi yer alacak.
New York Belediye Başkanı Eric Adams, New York Eyalet Finansal Hizmetler Departmanı (NYDFS) tarafından verilen BitLicense şifreleme lisans sisteminin kaldırılmasını çağrısında bulundu ve Bitcoin destekli belediye tahvilleri "BitBond" çıkarma fikrini öne sürdü. Adams, Bitcoin ile desteklenen belediye tahvilleri oluşturma çabasını destekleyeceğini belirtti.
Polonya Cumhurbaşkanı adayı Karol

MEME Token lansman platformu yapısında değişim: Yeni oyuncular eski Liderleri geride bıraktı.
Son zamanlarda, MEME Token lansman platformu alanında önemli değişiklikler yaşandı. Aylar süren yoğun rekabet ve sürekli optimizasyonun ardından, yeni bir platform birçok temel göstergeyi geride bırakarak uzun süredir baskın olan köklü Lider'in yerini alarak yeni nesil token akış merkezi haline geldi.
Yeni platform, birçok ölçütte ilk kez eski Lider'i geride bıraktı.
Son veriler doğrultusunda, bu yeni platform son 24 saatte %54,5 pazar payına ulaşarak uzun süredir lider konumda olan eski platformu (%35,5) ilk kez geride bırakmış ve çok sayıda benzer Launchpad platformunu da geride bırakmıştır.
İşlem hacmi açısından, yeni platformun son 24 saatteki toplam işlem hacmi 570 milyon dolara ulaşırken, eski platformun işlem hacmi 370 milyon dolar olarak gerçekleşti. Bu fark, fon akışında önemli bir kaymayı gösteriyor ve kullanıcı etkinliği ile zincir üzerindeki fon verimliliğinin yeni platforma doğru kaydığı anlamına geliyor.

Labubu oyuncakları, benzersiz tasarımı ve GİZEMLİ KUTU satış modeli sayesinde büyük bir ilgi gördü ve fiziksel satışlar arttı. Şirketin hisse senedi fiyatı büyük yükseliş yaşarken, ilgili dijital Token LABUBU ise ciddi bir düşüş gösterdi ve spekülatif varlıkların kırılganlığını ortaya koyarak yatırımcıları dikkatli olmaları konusunda uyardı.

Web3'ün gelişim süreci: Kavram heyecanından endüstri iş birliğine
İnternet sektörü, kavramsal bir itici güçten endüstriyel bir ekosisteme geçiş aşamasını yaşadı. Artık, Web3'ün bu yolu tekrar ettiği görünüyor, sadece biçimi farklı.
Web3'ün gelişimi genel olarak aşağıdaki aşamalara ayrılabilir:
1. Kavram Odaklı Aşama
Bu aşamanın özellikleri şunlardır:
- Blockchain teknolojisinin yaygınlaşması hayal gücünü artırdı.
- Beyaz kitap, token modeli ve akıllı sözleşmeler standart yapı haline geldi.
- Sermaye hızla "bahis mekanizması" oluşturdu, büyük miktarda para akışı
- ICO pazarında patlama, proje finansmanı ölçeği sürekli olarak yeni zirvelere ulaşıyor.
- Proje değerlemesi, tokenlerin dolaşıma girmeden önce yüz milyonlarca dolara ulaştı.
2. Kullanıcı Rekabet Aşaması
Bu aşamanın özellikleri şunlardır:
- Airdrop, projelerin soğuk başlangıçlarının standart donanımı haline geldi.
- Büyük projeler, kullanıcı davranışını teşvik etmek için token kullanıyor.
- Zincir üzerindeki veriler patladı, ancak gerçeklikten yoksun

2024 yılı yatırım yansımasında, yazar her hava koşuluna uygun yatırım kuralı ve halter stratejisi ile çeşitlendirilmiş yatırımlara odaklanarak, zincir soyutlama, AI Agent ve PayFi gibi yüksek büyüme potansiyeline sahip varlıklara dikkat çekiyor. Projelere katıldıktan sonra, topluluk değerinin önemünü fark ederek, Sonic SVM gibi güçlü topluluklara sahip yatırım fırsatlarına dikkat etmeye başladı ve daha iyi yatırım getirisi elde etmek amacıyla teknoloji ile topluluk arasındaki dengeyi vurguladı.

Kripto Varlıklar alanında Harris'e yönelik şüpheler var, Trump daha fazla tercih edilebilir.
Amerikan Demokrat Partisi, 14 Ağustos akşamı kripto varlıklar sektörüne yönelik bir çevrimiçi belediye toplantısı düzenledi ve yaklaşık 40 milyon kripto varlık sahibinin desteğini kazanmayı hedefledi. Ancak, katılması beklenen Başkan Yardımcısı Kamala Harris bir kez daha katılmadı ve bu durum izleyicilerin hoşnutsuzluğuna ve sorgulamalarına yol açtı.
Yine de, etkinlik ilerledikçe, Harris'in bir sonraki ABD Başkanı olma olasılığı artmaya devam ediyor. Bazı tahmin piyasaları, etkinlik duyurusunun ardından Harris'in kazanma olasılığının ilk kez Trump ile eşit hale geldiğini ve 14'ü takiben etkinlik sonrası %53'e, Trump ise %44'e yükseldiğini gösteriyor.
Bu arada, Harris konsept tokeni $KAMA'nın fiyatı da sürekli artıyor. Yazma anında, $KAMA'nın fiyatı 0.0131 dolara ulaştı ve 4 Ağustos'taki dip seviyesinden neredeyse %47 arttı. Buna karşılık, Trump konsept tokeni $TR

Ethereum protokolü The Surge yükseltmesi analizi: Ölçeklenebilirlik ve merkeziyetsizlik dengesi
Bu yıl Ekim ayından itibaren, Ethereum'un kurucu ortağı Vitalik Buterin, Ethereum protokolünün gelecekteki gelişimi hakkında bir dizi makale yayınladı; içerik Ethereum yol haritasının altı bölümünü kapsıyor. Bu yazıda, ikinci bölüm The Surge'a odaklanarak, Ethereum'un ölçeklenebilirliğini ve uzun vadeli gelişim planlarını tartışacağız.
Ethereum'un temel vizyonu
Ethereum, merkeziyetsiz internetin temel katmanı olmayı amaçlıyor ve akıllı sözleşmelerle karmaşık merkeziyetsiz uygulamaları destekliyor. Ancak, Ethereum'un ölçeklenebilirlik konusunda sınırlamaları var; saniyede yalnızca 15 ila 30 işlem gerçekleştirebiliyor ve bu, geleneksel ödeme ağlarıyla karşılaştırıldığında oldukça düşük. Bu durum, ağın tıkanması sırasında gas ücretlerinin yüksek olmasına neden oluyor ve Ethereum'un küresel altyapı olma potansiyisini sınırlıyor.
The Surge'un ana hedefleri şunlardır:
-

Sui, yeni bir Layer 1 kamu zinciri olarak, geliştirici ekosisteminin inşasına odaklanmakta ve Açık Kaynak ile Blok Zinciri entegrasyonunu teşvik etmektedir. Geliştiricileri çok yönlü olarak destekleyerek, Sui merkezîyetsizlik ve teknik yenilik sağlamayı amaçlamakta, aynı zamanda adil ödüller ve pratik uygulamalar gibi alanlarda gelecekteki gelişmelerini ummaktadır.