以太坊十年征程：回顾关键时刻，见证世界计算机的蜕变

2015年7月30日，当区块高度达到1028201时，一台去中心化的世界计算机在柏林一间小型办公室悄然启动。十年后的今天，以太坊已从一个实验性项目，发展成为支撑数千个应用、连接数万名开发者、引领加密创新的重要基石。

在这个具有里程碑意义的时刻，以太坊基金会发起了一项名为"The Torch"的NFT传递活动，以致敬过去十年中共同塑造以太坊的开发者、用户与理念。这个NFT最终将被销毁，以纪念以太坊的十年历程。

本文将回顾以太坊发展历程中的十个关键历史时刻，涵盖技术突破、政策博弈、生态发展及市场转折点。

2013-2014年：以太坊白皮书发布与众筹启动

2013年11月，19岁的Vitalik Buterin发布了以太坊白皮书初稿，通过一封题为《介绍以太坊：一种通用智能合约/去中心化自治组织平台》的电子邮件首次分享这一构想。他后来在博客中回忆道："这份初稿，是我对'密码学货币2.0'领域长达几个月思考和工作的结晶。"

白皮书发布后数月内，Vitalik迅速组建了一支八人创始团队，包括Anthony Di Iorio、Charles Hoskinson、Mihai Alisie、Amir Chetrit、Gavin Wood、Joseph Lubin和Jeffrey Wilcke等人。

2014年1月，Vitalik在美国迈阿密举行的北美比特币大会上首次向公众正式介绍以太坊，引发巨大反响。不久后，Gavin Wood发布了以太坊黄皮书，作为以太坊虚拟机的技术说明，被誉为"以太坊的技术圣经"。

2014年7月22日，以太坊正式启动众筹，在42天内募集超过3万个比特币，按当时市值约合1800万美元，共发行7200万枚ETH，平均价格为0.3美元。如此大规模的募资在当时也引发了不少质疑与争议。

2015年：以太坊主网上线，产生创世区块

2015年3月，以太坊官方博客首次系统性地公布了四个发展阶段规划，明确了从底层技术搭建到广泛用户应用的演进路径：Frontier（边境）、Homestead（家园）、Metropolis（大都会）和Serenity（宁静）。

2015年7月30日，Frontier阶段正式启动，以太坊主网正式上线并产生创世区块，创世区块的区块奖励为5 ETH。

2016年：The DAO被盗事件与以太坊硬分叉

2016年6月，以太坊发生了一起重大安全事件，即The DAO攻击事件。The DAO是一个去中心化自治组织项目，在28天内筹集了超过1150万枚ETH，当时约合1.49亿美元。

6月17日，由于代码漏洞，黑客成功转移了约364万枚ETH，导致以太坊价格当日暴跌超过50%。尽管资金被盗，但由于合约设置了28天的资金锁定期，黑客暂时无法立即提取这些资产。

这起事件在加密社区引发激烈争议，最终以太坊社区通过硬分叉回滚交易，挽回了被盗资金。2016年7月20日，以太坊在第1920000区块高度上实行了硬分叉方案，分出了以太坊和以太坊经典两大派系。

2017：众筹狂潮与监管风暴

2017年，随着以太坊智能合约平台的普及，越来越多初创项目开始采用众筹方式，向全球投资者募集资金。这一模式迅速风靡，全年融资总额高达数十亿美元，典型项目包括EOS、Tezos、Filecoin和Bancor等。

众筹热潮极大推动了以太坊生态发展。受市场需求增长和投资热情驱动，ETH价格从年初的约8美元飙升至年底的700美元以上。然而，在热钱涌入的同时，市场也迅速出现泡沫，项目质量良莠不齐，不少项目仅凭一份"白皮书"就能筹集数千万美元资金，甚至有部分项目涉嫌欺诈，导致投资者血本无归。

随着乱象频发，全球监管机构开始密切关注并采取整顿措施。2017年9月4日，中国七部委联合发布公告，明确认定相关众筹行为属于非法融资，责令所有项目立即停止。随后，美国SEC也将部分众筹代币认定为证券，强调相关项目需遵循美国证券法的注册与披露义务，并对违规行为展开调查与起诉。

在全球政策高压之下，大量项目和平台被迫关闭，资金快速撤离，项目估值大幅下滑，加密市场加速进入冷却期。尽管如此，这场众筹浪潮在一定程度上奠定了以太坊作为去中心化应用和智能合约平台的核心地位。

2020-2021年：DeFi与NFT盛宴

2020年至2021年，是以太坊生态迎来爆发式成长的关键转折点。在这段时间里，去中心化金融（DeFi）和非同质化代币（NFT）迅速崛起，推动区块链技术进入主流视野，确立了以太坊作为加密基础设施中枢的地位。

DeFi的兴起始于2020年上半年，某借贷平台推出的流动性挖矿机制掀起了收益耕作热潮。这种机制迅速被其他协议效仿，高年收益率吸引大量资金和用户涌入，DEX、借贷、合成资产、保险协议等赛道百花齐放。DeFi赛道的总锁仓价值从2020年初年初不足10亿美元暴涨至2021年底突破了2000亿美元，创下历史新高。尽管DeFi热潮带来了创新和财富效应，但智能合约漏洞、黑客攻击、高波动性资产的清算风险等安全事件也频发。

与DeFi几乎同步，NFT在2021年迎来了出圈式爆发，从小众加密艺术逐步演化为席卷全球的文化现象。热门NFT系列成为明星资产，地板价屡创纪录，名人加速进场；数字艺术家作品以高价在拍卖行成交；NFT交易平台迅速崛起，月交易额从几百万美元激增至数十亿美元；传统品牌纷纷推出NFT系列，将NFT与品牌营销结合；区块链游戏项目将NFT与游戏结合，带动"边玩边赚"热潮。

2020年：以太坊2.0信标链上线

2020年12月1日，信标链正式上线，这是以太坊2.0升级的第一个阶段，标志着以太坊从工作量证明向权益证明共识机制的转变。

以太坊2.0是以太坊网络的重大升级，旨在解决以太坊面临的可扩展性、安全性和能耗等问题，主要分为信标链、分片链和合并三个阶段。其中，信标链是以太坊2.0架构的核心组件，主要负责管理验证者、协调共识，并为未来的分片机制奠定技术基础。

截至2025年7月，当前共有超过3530万枚ETH处于质押，占以太坊流通量的29.17%，活跃验证者数量超109万个，展示出以太坊强劲的网络安全性和用户参与度。

2022年：以太坊全面从PoW转为PoS

2022年9月15日，以太坊正式完成了主网和信标链的合并，标志着以太坊网络全面从PoW切换到PoS。合并之后，PoW机制下依赖的算力竞争不再是获得区块奖励的途径，新ETH的发行量显著减少。同时，由于PoS不再依赖大规模GPU设备进行挖矿，整个以太坊网络的能耗下降超过99%。

Vitalik当时发文庆贺称："我们已最终确认，以太坊合并已完成，这是以太坊生态系统的重要时刻。每个帮助实现合并的人今天都应该感到非常自豪。"

然而，这一变革也对原有的以太坊矿工群体造成了巨大冲击。矿工使用的GPU矿机不再适用于以太坊主网挖矿，部分矿工选择转向其他采用PoW机制的加密项目，也有矿工退出挖矿行业或转向AI、游戏等其他领域。

2024年：以太坊现货ETF获批

2024年7月23日，美国证券交易委员会正式批准了多个发行商的以太坊现货ETF申请。首批获准上市的产品来自多家知名机构。

这一批准不仅标志着以太坊在合规道路上的重大突破，也极大提升了其市场合法性与流动性，成为以太坊迈向主流金融的重要里程碑。

尽管如此，目前以太坊质押功能尚未纳入这些ETF产品中，相关申请仍在推进中，多个发行方正寻求未来版本中加入Staking收益机制。

截至目前，以太坊现货ETF的总资产净值已超过206.6亿美元，约占以太坊总市值的4.64%，并已连续四个月实现净流入，展现出强劲的市场需求与机构参与热情。

2024年：以太坊坎昆升级

2024年3月13日，在多次延期与测试之后，以太坊终于完成了备受期待的坎昆升级。这次升级不仅是技术路线图中的重要里程碑，更被视为推动以太坊迈向大规模可扩展性的关键一步。

坎昆升级最核心的技术改进是引入了EIP-4844（又称Proto-Danksharding），是以太坊向全面数据分片过渡的初始阶段，首次引入了数据块的概念。通过将L2扩展解决方案产生的交易数据临时性地存储在数据块中，从而显著降低了数据存储成本。EIP-4844的引入带来的重要变化包括大幅降低L2的交易费用、提升网络可扩展性，以及增强开发者和用户友好性等。

2025年：以太坊财库军备赛兴起

今年以来，加密财库储备在全球日渐风靡。在以太坊生态中，越来越多机构正配置ETH作为战略性资产储备。

根据最新数据，截至7月28日，战略性ETH储备总量已达到232万枚ETH，按当前价格约合89.8亿美元，共计有63家机构或实体参与，占以太坊流通总量的约1.92%。在这些持有机构中，目前两家美股上市公司是以太坊持仓量最大的机构。其中，一家由华尔街知名人士领导，获得知名投资管理公司支持，其持仓超过56.68万枚ETH，市值约22亿美元，是目前最大的以太坊财库机构；另一家由以太坊核心生态企业支持，由前知名资管公司高管担任联合首席执行官，当前持仓超过36万枚ETH，价值约14亿美元，成为第二大机构持仓方。