Акції Токен: нова категорія активів викликала ринкову підписатися
Нещодавно кілька відомих фінансових технологічних компаній та платформ для торгівлі криптовалютами запустили послуги токенів акцій, що викликало широкий інтерес на ринку. У цій статті ми детально розглянемо концепцію токенів акцій, механізм їхньої роботи та потенційний вплив.
Інноваційна хвиля токенів акцій
Одна з провідних фінансових технологічних компаній нещодавно запустила в Європейському Союзі вражаючу послугу токенів акцій, що надає європейським користувачам абсолютно новий спосіб торгівлі акціями. Ця інноваційна послуга дозволяє користувачам купувати та продавати деривативи, що відстежують ціни акцій, у доларах США, а платформа автоматично виконує обмін євро на задньому плані, стягуючи 0,1% збору за обмін.
Основний механізм
Кастодія та відображення: Акційний токен є похідним інструментом, який відстежує ціну, а його базовий актив безпечно зберігається у закладі, який отримав ліцензію США. Емітент відповідає за випуск цих контрактів та їх реєстрацію в блокчейні. Варто зазначити, що через похідний характер акційних токенів відповідні цінні папери можуть зберігатися лише на рахунку емітента, і користувачі не можуть безпосередньо викупити їх.
Регуляторна відповідність: Ця послуга надається в рамках директиви ЄС MiFID II (Директива про фінансові інструменти II) як деривативний контракт. Эмітент має ліцензію MFT (багатосторонній торговий майданчик), що відповідає вимогам ЄС щодо ліцензування компаній, які надають послуги з торгівлі деривативами. Це забезпечує певну регуляторну гарантію для користувачів. Однак слід зазначити, що ця послуга наразі доступна лише в Європейському Союзі.
Час торгівлі та обробка корпоративних дій: Акційні токени доступні для торгівлі п'ять днів на тиждень, з понеділка 02:00 до суботи 02:00 за центральноєвропейським часом/літнім часом. У випадках, що стосуються корпоративних дій (такі як виплата дивідендів, розподіл прибутку, спліт тощо), платформа виконає їх від імені користувача, включаючи коригування позицій, розподіл готівки та обробку дивідендів.
Застосування технології блокчейн: Випуск акційних токенів використовує технологію блокчейн, спочатку на основі блокчейну Arbitrum, а пізніше планується міграція на самостійно побудований Layer2 блокчейн. Це показує, що емітент прагне використовувати технологію блокчейн для підвищення ефективності та прозорості торгів.
Розширення ринку приватного капіталу: як частина програми просування криптовалюти, ця платформа вперше реалізувала доступ до приватного капіталу через технологію блокчейн, запропонувавши європейським користувачам токенізовані акції деяких відомих непублічних компаній. Цей крок став можливим завдяки більш гнучкому регуляторному середовищу Європейського Союзу, що дозволяє звичайним інвесторам також отримати доступ до акцій непублічних компаній, які зазвичай відкриті лише для інсайдерів та інвесторів з високим рівнем доходу.
Інший, більш відкритий дизайн
У той же час, інша платформа криптовалютної торгівлі представила більш відкритий дизайн токенів акцій, який називається xStocks.
Основні характеристики
Механізм зберігання та відображення: xStocks купуються і зберігаються професійними установами, які відповідають за реальні акції або активи ETF, що зберігаються в комплаєнсних третіх особах. Кожен токен xStocks має 1:1 прив'язку до базового активу, процес зберігання підлягає суворому контролю, щоб забезпечити безпеку та прозорість активів.
Додатки блокчейн: xStocks є SPL токеном, заснованим на блокчейні Solana, що представляє часткову власність на базові акції або ETF. Процес токенізації реалізується за допомогою смарт-контрактів, а ціна в режимі реального часу синхронізується з традиційним ринком через оркестратори.
Регуляторна відповідність: випуск та торгівля xStocks підпадають під сувору регуляторну рамку. Наразі xStocks доступні лише для неамериканських клієнтів, не підтримують користувачів з таких ринків, як США, Канада, Великобританія, Європейський Союз та Австралія.
Час торгівлі та обробка корпоративних дій: xStocks підтримує торгівлю 24/5 (з понеділка по п'ятницю цілодобово), що порушує традиційні обмеження часу торгівлі на ринку акцій США. Щодо корпоративних дій, таких як розподіл дивідендів, вони обробляються опосередковано через механізм коригування цін токенів.
Інтеграція екосистеми: xStocks може торгуватися на кількох платформах і підтримує використання в децентралізованих фінансових (DeFi) протоколах, таких як ліквідність майнінг або як забезпечення.
Порівняння двох режимів
Ці два моделі токенізації акцій мають свої особливості: перша має переваги в дотриманні вимог та охопленні основної аудиторії, а також пропонує не котирувані акції; друга охоплює більше регіонів, підтримує торгівлю на рідній ланцюговій платформі та протоколи DeFi, що більше наближає до екосистеми криптовалют.
Для стартап-команд участь в емісії нових акцій Токен активів може зіткнутися з конкуренцією з боку великих платформ. Однак все ще існує дві категорії потенційних можливостей:
Надавати послуги для сегментованих груп або певних регіонів, охоплюючи ринок, який важко досягти традиційним брокерам, але який може охопити криптовалюта.
Інновації фінансових продуктів, після того як акційні токени були включені до пулу активів, команди стартапів можуть запропонувати нові деривативні активи та торгові стратегії, такі як контракти з високим кредитним плечем, кредитні ETF тощо, щоб створити диференційовану конкурентну перевагу.
Акції токенів як новий клас активів пропонують інвесторам більш різноманітні можливості, одночасно відкриваючи нові горизонти для фінансових технологічних інновацій. Однак інвестори повинні бути обережними, беручи участь, і повністю розуміти пов'язані ризики та регуляторні вимоги.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Зростання токенів акцій: інновації у фінансових технологіях ведуть до хвилі цифровізації активів
Акції Токен: нова категорія активів викликала ринкову підписатися
Нещодавно кілька відомих фінансових технологічних компаній та платформ для торгівлі криптовалютами запустили послуги токенів акцій, що викликало широкий інтерес на ринку. У цій статті ми детально розглянемо концепцію токенів акцій, механізм їхньої роботи та потенційний вплив.
Інноваційна хвиля токенів акцій
Одна з провідних фінансових технологічних компаній нещодавно запустила в Європейському Союзі вражаючу послугу токенів акцій, що надає європейським користувачам абсолютно новий спосіб торгівлі акціями. Ця інноваційна послуга дозволяє користувачам купувати та продавати деривативи, що відстежують ціни акцій, у доларах США, а платформа автоматично виконує обмін євро на задньому плані, стягуючи 0,1% збору за обмін.
Основний механізм
Кастодія та відображення: Акційний токен є похідним інструментом, який відстежує ціну, а його базовий актив безпечно зберігається у закладі, який отримав ліцензію США. Емітент відповідає за випуск цих контрактів та їх реєстрацію в блокчейні. Варто зазначити, що через похідний характер акційних токенів відповідні цінні папери можуть зберігатися лише на рахунку емітента, і користувачі не можуть безпосередньо викупити їх.
Регуляторна відповідність: Ця послуга надається в рамках директиви ЄС MiFID II (Директива про фінансові інструменти II) як деривативний контракт. Эмітент має ліцензію MFT (багатосторонній торговий майданчик), що відповідає вимогам ЄС щодо ліцензування компаній, які надають послуги з торгівлі деривативами. Це забезпечує певну регуляторну гарантію для користувачів. Однак слід зазначити, що ця послуга наразі доступна лише в Європейському Союзі.
Час торгівлі та обробка корпоративних дій: Акційні токени доступні для торгівлі п'ять днів на тиждень, з понеділка 02:00 до суботи 02:00 за центральноєвропейським часом/літнім часом. У випадках, що стосуються корпоративних дій (такі як виплата дивідендів, розподіл прибутку, спліт тощо), платформа виконає їх від імені користувача, включаючи коригування позицій, розподіл готівки та обробку дивідендів.
Застосування технології блокчейн: Випуск акційних токенів використовує технологію блокчейн, спочатку на основі блокчейну Arbitrum, а пізніше планується міграція на самостійно побудований Layer2 блокчейн. Це показує, що емітент прагне використовувати технологію блокчейн для підвищення ефективності та прозорості торгів.
Розширення ринку приватного капіталу: як частина програми просування криптовалюти, ця платформа вперше реалізувала доступ до приватного капіталу через технологію блокчейн, запропонувавши європейським користувачам токенізовані акції деяких відомих непублічних компаній. Цей крок став можливим завдяки більш гнучкому регуляторному середовищу Європейського Союзу, що дозволяє звичайним інвесторам також отримати доступ до акцій непублічних компаній, які зазвичай відкриті лише для інсайдерів та інвесторів з високим рівнем доходу.
Інший, більш відкритий дизайн
У той же час, інша платформа криптовалютної торгівлі представила більш відкритий дизайн токенів акцій, який називається xStocks.
Основні характеристики
Механізм зберігання та відображення: xStocks купуються і зберігаються професійними установами, які відповідають за реальні акції або активи ETF, що зберігаються в комплаєнсних третіх особах. Кожен токен xStocks має 1:1 прив'язку до базового активу, процес зберігання підлягає суворому контролю, щоб забезпечити безпеку та прозорість активів.
Додатки блокчейн: xStocks є SPL токеном, заснованим на блокчейні Solana, що представляє часткову власність на базові акції або ETF. Процес токенізації реалізується за допомогою смарт-контрактів, а ціна в режимі реального часу синхронізується з традиційним ринком через оркестратори.
Регуляторна відповідність: випуск та торгівля xStocks підпадають під сувору регуляторну рамку. Наразі xStocks доступні лише для неамериканських клієнтів, не підтримують користувачів з таких ринків, як США, Канада, Великобританія, Європейський Союз та Австралія.
Час торгівлі та обробка корпоративних дій: xStocks підтримує торгівлю 24/5 (з понеділка по п'ятницю цілодобово), що порушує традиційні обмеження часу торгівлі на ринку акцій США. Щодо корпоративних дій, таких як розподіл дивідендів, вони обробляються опосередковано через механізм коригування цін токенів.
Інтеграція екосистеми: xStocks може торгуватися на кількох платформах і підтримує використання в децентралізованих фінансових (DeFi) протоколах, таких як ліквідність майнінг або як забезпечення.
Порівняння двох режимів
Ці два моделі токенізації акцій мають свої особливості: перша має переваги в дотриманні вимог та охопленні основної аудиторії, а також пропонує не котирувані акції; друга охоплює більше регіонів, підтримує торгівлю на рідній ланцюговій платформі та протоколи DeFi, що більше наближає до екосистеми криптовалют.
! Повний аналіз шляху токенізації акцій Robinhood проти Kraken
Майбутні можливості розвитку
Для стартап-команд участь в емісії нових акцій Токен активів може зіткнутися з конкуренцією з боку великих платформ. Однак все ще існує дві категорії потенційних можливостей:
Надавати послуги для сегментованих груп або певних регіонів, охоплюючи ринок, який важко досягти традиційним брокерам, але який може охопити криптовалюта.
Інновації фінансових продуктів, після того як акційні токени були включені до пулу активів, команди стартапів можуть запропонувати нові деривативні активи та торгові стратегії, такі як контракти з високим кредитним плечем, кредитні ETF тощо, щоб створити диференційовану конкурентну перевагу.
Акції токенів як новий клас активів пропонують інвесторам більш різноманітні можливості, одночасно відкриваючи нові горизонти для фінансових технологічних інновацій. Однак інвестори повинні бути обережними, беручи участь, і повністю розуміти пов'язані ризики та регуляторні вимоги.