Підйом Ethereum: Аналіз крипторинку у липні 2025 року
У липні 2025 року ціна ETH у мережі Ethereum різко зросла майже на 50%. Увага інвесторів зосереджена на стейблкоінах, токенізації активів та впровадженні інститутів, що є основними перевагами Ethereum як однієї з перших платформ смарт-контрактів у порівнянні з іншими конкурентами.
Прийняття закону «GENIUS» є важливим етапом для стейблкоїнів та всієї категорії криптоактивів. Хоча прийняття законодавства, пов'язаного з ринковою структурою, може зайняти певний час у Конгресі, американські регулятори можуть продовжувати підтримувати розвиток індустрії цифрових активів через інші політичні коригування, такі як схвалення функції стейкінгу в криптоінвестиційних продуктах.
У короткостроковій перспективі оцінка криптоактивів може коливатись, але перспектива цього класу активів у найближчі кілька місяців залишатиметься оптимістичною. Криптоактиви надають інвесторам можливість отримати доступ до інновацій у сфері блокчейн, одночасно маючи певну здатність протистояти ризикам традиційних активів (таким як тривала слабкість долара). Тому очікується, що біткоїн, Ethereum та інші численні цифрові активи продовжать користуватись попитом серед інвесторів.
18 липня Трамп підписав Закон GENIUS, який забезпечує всебічну регуляторну структуру для стабільних монет США. Це знаменує "кінець початку" категорії криптоактивів: публічна технологія блокчейн переходить з експериментальної стадії до ядра регульованої фінансової системи. Дебати про те, чи може технологія блокчейн принести реальні переваги основним користувачам, завершено, регулятори тепер зосереджуються на забезпеченні того, щоб галузь зростала, одночасно впроваджуючи належний захист споживачів і механізми фінансової стабільності.
У липні крипторинок показав позитивні результати завдяки прийняттю «закону GENIUS», а також отримав підтримку від сприятливих макроекономічних умов. У більшості регіонів світу фондові індекси зросли, а доходність ринку облігацій була підведена високоризиковими секторами, такими як американські облігації високого доходу та облігації ринків, що розвиваються. Зі зниженням волатильності ринку відповідні інвестиційні стратегії також показали досить хороші результати.
!
Деякий індекс капіталізації криптоактивів зріс на 15%, а ціна біткоїна зросла на 8%. В той же час ETH Етер став яскравою подією місяця, ціна стрімко зросла на 49%, а з початку квітня накопичене зростання перевищило 150%.
Ethereum є найбільшою за ринковою капіталізацією платформою смарт-контрактів та інфраструктурою блокчейн-фінансів. Проте, до нещодавнього часу, ціна ETH показувала результати значно гірші, ніж Bitcoin, і навіть відставала від інших платформ смарт-контрактів. Це змусило деяких людей почати ставити під сумнів стратегію розвитку Ethereum та його конкурентну позицію в індустрії.
Відновлений інтерес до Ethereum та ETH, можливо, відображає увагу ринку до стейблкоїнів, токенізації активів та впровадження блокчейну в інституціях. Наприклад, разом із своєю мережею Layer 2, екосистема Ethereum утримує понад 50% залишків стейблкоїнів та обробляє близько 45% транзакцій стейблкоїнів (вимірюється за доларовою вартістю).
Ethereum залишається місцем розташування приблизно 65% заблокованої вартості в децентралізованих фінансових (DeFi) протоколах та майже 80% токенізованих американських державних облігацій. Для багатьох установ, які розробляють криптопроекти, включаючи кілька відомих компаній, Ethereum завжди був обраною мережею.
Зростання використання стейблкоїнів та токенізованих активів принесе користь Ethereum та іншим платформам смарт-контрактів. Стейблкоїни можуть змінити певні сфери глобальної платіжної індустрії завдяки нижчим витратам, швидшому часу розрахунків та вищій прозорості.
Доходи, пов'язані зі стейблом, мають два джерела: по-перше, чистий процентний дохід (NIM), який отримують емітенти стейблів, і, по-друге, комісійні збори за транзакції, які отримує блокчейн, що обробляє ці транзакції. Оскільки Ethereum вже займає провідну позицію в сфері стейблів, його екосистема, здається, виграє від зростання прийняття стейблів через вищі комісії за транзакції.
Токенізація (процес переведення традиційних активів на блокчейн) також є таким. Поточний розмір ринку токенізованих активів є невеликим (близько 12 мільярдів доларів), але потенціал для зростання величезний. Токенізовані державні облігації США є наразі найбільшою категорією токенізованих активів, а Ethereum є лідером ринку. У сфері альтернативних активів деякі великі установи нещодавно також почали запускати кредитні фонди на блокчейні.
!
Крім того, ринок токенізованих акцій, хоч і невеликий, але зростає: деякі торгові платформи запровадили токенізовані акції приватних компаній, а також є платформи, які планують токенізувати акції на Ethereum.
Інтерес інвесторів до Ethereum призвів до значного чистого припливу коштів у фондові продукти, що торгуються на ринку, з прив'язкою до спотового ETH (ETP). У липні чистий приплив коштів у спотові ETH ETP, що торгуються в США, склав 5,4 мільярда доларів, що є найбільшим місячним чистим припливом з моменту запуску цих продуктів минулого року.
На сьогоднішній день, ETHETP має приблизно 21,5 мільярда доларів активів, що відповідає майже 6 мільйонам ETH, що складає близько 5% від загального обсягу обігу. Згідно з даними звіту CFTC про позиції трейдерів, ми оцінюємо, що лише 1-2 мільярди доларів чистого припливу ETHETP надійшли від хедж-фондів через "базову торгівлю", решта - це довгостроковий капітал.
Деякі публічні компанії також почали накопичувати ETH, щоб отримати право використання токенів через інструменти власності. Дві найбільші "компанії з управління криптоактивами", які володіють ETH, разом утримують понад 1 мільйон ETH, загальна вартість яких становить 3,9 мільярда доларів.
!
Крім того, у цьому місяці частка Ethereum на ринку криптовалютних деривативів зросла, що свідчить про зростання спекулятивного інтересу до цього активу. У традиційних ф'ючерсах, які торгуються на Чиказькій товарній біржі (CME), кількість відкритих контрактів на ETH зросла до приблизно 40% від відкритих контрактів на ф'ючерси Bitcoin (BTC). У контрактах на безстрокові ф'ючерси кількість відкритих контрактів на ETH зросла до приблизно 65% від кількості відкритих контрактів на Bitcoin (BTC). У цьому місяці обсяг торгівлі безстроковими ф'ючерсами на Ether також перевищив обсяг торгівлі безстроковими ф'ючерсами на Bitcoin.
Хоча ETH був у центрі уваги протягом більшої частини липня, інвестиційні продукти Bitcoin також продовжували користуватися стабільним попитом з боку інвесторів. Чистий притік в ETP на спотовий Bitcoin, що торгується в США, досяг 60 мільярдів доларів, а наразі оцінюється, що він утримує 1,3 мільйона біткойнів. Кілька публічних компаній також розширили свої стратегії управління фондами Bitcoin.
!
У липні оцінки всіх сегментів крипторинку зросли. З точки зору сегменту криптоактивів, найкраще показав себе сегмент смарт-контрактів (завдяки росту ETH на 49%), тоді як найгірше показав себе сегмент штучного інтелекту, який постраждав через специфічну слабкість деяких токенів. Протягом липня обсяги відкритих позицій на ф'ючерсах багатьох криптоактивів та фінансування (вартість фінансування для довгих позицій з важелем) зросли, що вказує на підвищення апетиту інвесторів до ризику та збільшення спекулятивних довгих позицій.
Після сильного повернення, оцінка може зазнати певного корекційного або консольного руху. Прийняття закону "GENIUS" є значним позитивом для категорії криптоактивів, що сприяє абсолютним та ризиково коригованим поверненням. Конгрес також розглядає законодавство щодо структури крипторинку, палата представників прийняла законопроект "CLARITY" 17 липня з двопартійною підтримкою. Проте, сенат розглядає свою версію законодавства про структуру ринку, і очікується, що до вересня не буде помітного прогресу.
!
Незважаючи на це, перспективи криптоактивів у найближчі кілька місяців залишаються дуже оптимістичними. По-перше, навіть без законодавства регуляторний вітер все ще дме в спину. Наприклад, Біла дом недавно опублікувала детальний звіт про цифрові активи, в якому міститься 94 конкретних рекомендацій для підтримки розвитку індустрії цифрових активів у США. З них 60 підпадають під юрисдикцію регуляторів (інші 34 вимагатимуть дій Конгресу або спільних дій Конгресу та регуляторів). Завдяки підтримці регуляторів криптоінвестиційні продукти (такі як функція стейкінгу або більш широкий спотовий криптоETP) можуть залучити новий капітал у цю категорію активів.
По-друге, очікується, що макроекономічне середовище продовжить сприяти криптоактивам. Ці активи надають інвесторам можливість отримати доступ до інновацій у блокчейні, водночас маючи певний імунітет до деяких ризиків традиційних активів (таких як тривале ослаблення долара). Окрім прийнятого в липні законодавства, пов'язаного з крипто, Трамп також підписав закон "One Big Beautiful Bill Act", який закріплює великі федеральні бюджетні дефіцити на наступні десять років.
Він також чітко висловив сподівання, що Федеральна резервна система знизить процентні ставки, підкреслюючи, що ослаблення долара буде вигідно американській промисловості та підвищить мита на різноманітні товари та торговельних партнерів. Великі бюджетні дефіцити та низькі реальні процентні ставки можуть продовжувати тиснути на вартість долара, особливо при отриманні прихованої підтримки з боку Білого дому. Рідкісні цифрові товари, такі як біткоїн і Ethereum, можуть завдяки цьому отримати вигоду та виконати роль часткового хеджування в портфелях, які стикаються з ризиками постійної слабкості долара.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
StealthDeployer
· 17год тому
Став на ноги ETH yyds
Переглянути оригіналвідповісти на0
SchroedingerGas
· 17год тому
Коливання Коливання, є якийсь сенс~
Переглянути оригіналвідповісти на0
TokenSleuth
· 17год тому
застейкати Арбітраж狂魔了属于是
Переглянути оригіналвідповісти на0
MEVEye
· 17год тому
Які ще сумніви у американських установ, вранці увійти в позицію.
Ethereum великий памп 50% веде нову структуру крипторинку в липні 2025 року
Підйом Ethereum: Аналіз крипторинку у липні 2025 року
У липні 2025 року ціна ETH у мережі Ethereum різко зросла майже на 50%. Увага інвесторів зосереджена на стейблкоінах, токенізації активів та впровадженні інститутів, що є основними перевагами Ethereum як однієї з перших платформ смарт-контрактів у порівнянні з іншими конкурентами.
Прийняття закону «GENIUS» є важливим етапом для стейблкоїнів та всієї категорії криптоактивів. Хоча прийняття законодавства, пов'язаного з ринковою структурою, може зайняти певний час у Конгресі, американські регулятори можуть продовжувати підтримувати розвиток індустрії цифрових активів через інші політичні коригування, такі як схвалення функції стейкінгу в криптоінвестиційних продуктах.
У короткостроковій перспективі оцінка криптоактивів може коливатись, але перспектива цього класу активів у найближчі кілька місяців залишатиметься оптимістичною. Криптоактиви надають інвесторам можливість отримати доступ до інновацій у сфері блокчейн, одночасно маючи певну здатність протистояти ризикам традиційних активів (таким як тривала слабкість долара). Тому очікується, що біткоїн, Ethereum та інші численні цифрові активи продовжать користуватись попитом серед інвесторів.
18 липня Трамп підписав Закон GENIUS, який забезпечує всебічну регуляторну структуру для стабільних монет США. Це знаменує "кінець початку" категорії криптоактивів: публічна технологія блокчейн переходить з експериментальної стадії до ядра регульованої фінансової системи. Дебати про те, чи може технологія блокчейн принести реальні переваги основним користувачам, завершено, регулятори тепер зосереджуються на забезпеченні того, щоб галузь зростала, одночасно впроваджуючи належний захист споживачів і механізми фінансової стабільності.
У липні крипторинок показав позитивні результати завдяки прийняттю «закону GENIUS», а також отримав підтримку від сприятливих макроекономічних умов. У більшості регіонів світу фондові індекси зросли, а доходність ринку облігацій була підведена високоризиковими секторами, такими як американські облігації високого доходу та облігації ринків, що розвиваються. Зі зниженням волатильності ринку відповідні інвестиційні стратегії також показали досить хороші результати.
!
Деякий індекс капіталізації криптоактивів зріс на 15%, а ціна біткоїна зросла на 8%. В той же час ETH Етер став яскравою подією місяця, ціна стрімко зросла на 49%, а з початку квітня накопичене зростання перевищило 150%.
Ethereum є найбільшою за ринковою капіталізацією платформою смарт-контрактів та інфраструктурою блокчейн-фінансів. Проте, до нещодавнього часу, ціна ETH показувала результати значно гірші, ніж Bitcoin, і навіть відставала від інших платформ смарт-контрактів. Це змусило деяких людей почати ставити під сумнів стратегію розвитку Ethereum та його конкурентну позицію в індустрії.
Відновлений інтерес до Ethereum та ETH, можливо, відображає увагу ринку до стейблкоїнів, токенізації активів та впровадження блокчейну в інституціях. Наприклад, разом із своєю мережею Layer 2, екосистема Ethereum утримує понад 50% залишків стейблкоїнів та обробляє близько 45% транзакцій стейблкоїнів (вимірюється за доларовою вартістю).
Ethereum залишається місцем розташування приблизно 65% заблокованої вартості в децентралізованих фінансових (DeFi) протоколах та майже 80% токенізованих американських державних облігацій. Для багатьох установ, які розробляють криптопроекти, включаючи кілька відомих компаній, Ethereum завжди був обраною мережею.
Зростання використання стейблкоїнів та токенізованих активів принесе користь Ethereum та іншим платформам смарт-контрактів. Стейблкоїни можуть змінити певні сфери глобальної платіжної індустрії завдяки нижчим витратам, швидшому часу розрахунків та вищій прозорості.
Доходи, пов'язані зі стейблом, мають два джерела: по-перше, чистий процентний дохід (NIM), який отримують емітенти стейблів, і, по-друге, комісійні збори за транзакції, які отримує блокчейн, що обробляє ці транзакції. Оскільки Ethereum вже займає провідну позицію в сфері стейблів, його екосистема, здається, виграє від зростання прийняття стейблів через вищі комісії за транзакції.
Токенізація (процес переведення традиційних активів на блокчейн) також є таким. Поточний розмір ринку токенізованих активів є невеликим (близько 12 мільярдів доларів), але потенціал для зростання величезний. Токенізовані державні облігації США є наразі найбільшою категорією токенізованих активів, а Ethereum є лідером ринку. У сфері альтернативних активів деякі великі установи нещодавно також почали запускати кредитні фонди на блокчейні.
!
Крім того, ринок токенізованих акцій, хоч і невеликий, але зростає: деякі торгові платформи запровадили токенізовані акції приватних компаній, а також є платформи, які планують токенізувати акції на Ethereum.
Інтерес інвесторів до Ethereum призвів до значного чистого припливу коштів у фондові продукти, що торгуються на ринку, з прив'язкою до спотового ETH (ETP). У липні чистий приплив коштів у спотові ETH ETP, що торгуються в США, склав 5,4 мільярда доларів, що є найбільшим місячним чистим припливом з моменту запуску цих продуктів минулого року.
На сьогоднішній день, ETHETP має приблизно 21,5 мільярда доларів активів, що відповідає майже 6 мільйонам ETH, що складає близько 5% від загального обсягу обігу. Згідно з даними звіту CFTC про позиції трейдерів, ми оцінюємо, що лише 1-2 мільярди доларів чистого припливу ETHETP надійшли від хедж-фондів через "базову торгівлю", решта - це довгостроковий капітал.
Деякі публічні компанії також почали накопичувати ETH, щоб отримати право використання токенів через інструменти власності. Дві найбільші "компанії з управління криптоактивами", які володіють ETH, разом утримують понад 1 мільйон ETH, загальна вартість яких становить 3,9 мільярда доларів.
!
Крім того, у цьому місяці частка Ethereum на ринку криптовалютних деривативів зросла, що свідчить про зростання спекулятивного інтересу до цього активу. У традиційних ф'ючерсах, які торгуються на Чиказькій товарній біржі (CME), кількість відкритих контрактів на ETH зросла до приблизно 40% від відкритих контрактів на ф'ючерси Bitcoin (BTC). У контрактах на безстрокові ф'ючерси кількість відкритих контрактів на ETH зросла до приблизно 65% від кількості відкритих контрактів на Bitcoin (BTC). У цьому місяці обсяг торгівлі безстроковими ф'ючерсами на Ether також перевищив обсяг торгівлі безстроковими ф'ючерсами на Bitcoin.
Хоча ETH був у центрі уваги протягом більшої частини липня, інвестиційні продукти Bitcoin також продовжували користуватися стабільним попитом з боку інвесторів. Чистий притік в ETP на спотовий Bitcoin, що торгується в США, досяг 60 мільярдів доларів, а наразі оцінюється, що він утримує 1,3 мільйона біткойнів. Кілька публічних компаній також розширили свої стратегії управління фондами Bitcoin.
!
У липні оцінки всіх сегментів крипторинку зросли. З точки зору сегменту криптоактивів, найкраще показав себе сегмент смарт-контрактів (завдяки росту ETH на 49%), тоді як найгірше показав себе сегмент штучного інтелекту, який постраждав через специфічну слабкість деяких токенів. Протягом липня обсяги відкритих позицій на ф'ючерсах багатьох криптоактивів та фінансування (вартість фінансування для довгих позицій з важелем) зросли, що вказує на підвищення апетиту інвесторів до ризику та збільшення спекулятивних довгих позицій.
Після сильного повернення, оцінка може зазнати певного корекційного або консольного руху. Прийняття закону "GENIUS" є значним позитивом для категорії криптоактивів, що сприяє абсолютним та ризиково коригованим поверненням. Конгрес також розглядає законодавство щодо структури крипторинку, палата представників прийняла законопроект "CLARITY" 17 липня з двопартійною підтримкою. Проте, сенат розглядає свою версію законодавства про структуру ринку, і очікується, що до вересня не буде помітного прогресу.
!
Незважаючи на це, перспективи криптоактивів у найближчі кілька місяців залишаються дуже оптимістичними. По-перше, навіть без законодавства регуляторний вітер все ще дме в спину. Наприклад, Біла дом недавно опублікувала детальний звіт про цифрові активи, в якому міститься 94 конкретних рекомендацій для підтримки розвитку індустрії цифрових активів у США. З них 60 підпадають під юрисдикцію регуляторів (інші 34 вимагатимуть дій Конгресу або спільних дій Конгресу та регуляторів). Завдяки підтримці регуляторів криптоінвестиційні продукти (такі як функція стейкінгу або більш широкий спотовий криптоETP) можуть залучити новий капітал у цю категорію активів.
По-друге, очікується, що макроекономічне середовище продовжить сприяти криптоактивам. Ці активи надають інвесторам можливість отримати доступ до інновацій у блокчейні, водночас маючи певний імунітет до деяких ризиків традиційних активів (таких як тривале ослаблення долара). Окрім прийнятого в липні законодавства, пов'язаного з крипто, Трамп також підписав закон "One Big Beautiful Bill Act", який закріплює великі федеральні бюджетні дефіцити на наступні десять років.
Він також чітко висловив сподівання, що Федеральна резервна система знизить процентні ставки, підкреслюючи, що ослаблення долара буде вигідно американській промисловості та підвищить мита на різноманітні товари та торговельних партнерів. Великі бюджетні дефіцити та низькі реальні процентні ставки можуть продовжувати тиснути на вартість долара, особливо при отриманні прихованої підтримки з боку Білого дому. Рідкісні цифрові товари, такі як біткоїн і Ethereum, можуть завдяки цьому отримати вигоду та виконати роль часткового хеджування в портфелях, які стикаються з ризиками постійної слабкості долара.
!