Від AMM до книги ордерів: дослідження зміни механізму ціноутворення ринку прогнозів та його перспективи інтеграції з DEX
ринок прогнозів в основному є "біржею торгівлі ймовірностями майбутніх подій", де учасники виражають свої оцінки подій, купуючи певні варіанти. Через специфіку прогнозування подій, механізми ціноутворення та ліквідності відрізняються від традиційної торгівлі.
Ранні ринки прогнозів використовували логарифмічне правило оцінки ринку (LMSR). Метою дизайну LMSR є вирішення проблеми "холодного старту" ринку прогнозів, забезпечуючи наявність контрагентів у будь-який час. Він використовує модель функції витрат, щоб розрахувати ціну на основі проданих часток кожного варіанту, гарантуючи, що сума цін всіх результатів завжди дорівнює 1.
Переваги LMSR полягають у забезпеченні безумовної ліквідності, а також у тому, що максимальні збитки маркет-мейкерів контрольовані. Але його недоліки також очевидні: фіксовані параметри ліквідності ускладнюють ринку адаптацію до змін; роль маркет-мейкерів схиляється до субсидування, а не до отримання прибутку; при реалізації в мережі витрати на Gas є досить високими.
З ростом кількості користувачів та обсягу капіталу обмеження LMSR стають все більш очевидними. Щоб підвищити ефективність капіталу, оптимізувати торговий досвід та залучити професійну ліквідність, деякі платформи починають переходити на модель order book.
Новий механізм використовує поєднання офлайн-ордербук та онлайновий розрахунок. Користувачі можуть подавати лімітні ордери офлайн, насолоджуючись миттєвим та безкоштовним досвідом роботи без Gas. Успішно виконані ордери в кінцевому підсумку завершують розрахунок активів на ланцюгу, гарантуючи остаточність угоди.
Ціна прив'язується через продуманий дизайн. Платформа дозволяє користувачам за 1 долар випускати або викуповувати пару повних часток "так" і "ні", встановлюючи базову вартісну прив'язку. Обидві частки вільно торгуються на окремих книгах замовлень, а арбітражний механізм забезпечує, щоб їхня загальна ціна наближалася до 1 долара.
Цей механізм не лише підвищує ефективність ринку, але й створює умови для глибокої інтеграції з децентралізованою біржею ( DEX ). Ринок прогнозів може надати користувачам DEX рідні інструменти хеджування ризиків, а його цінові дані можуть слугувати попередніми індикаторами для управління ліквідністю DEX. Крім того, пов'язавши показники DEX з прогнозованими подіями, можна розробити інноваційні структуровані фінансові продукти.
З розширенням бази користувачів, ринок прогнозів перетворюється на "рівень ризикового ціноутворення" та "інформаційний оракул" у криптоіндустрії. Його інтеграція з такими базовими протоколами, як DEX, відкриє нові можливості для подальшого розвитку екосистеми DeFi.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
20 лайків
Нагородити
20
5
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
RektCoaster
· 08-09 11:30
Ну, так нудно. Якщо знову заговорити про гроші, я блюватиму.
Переглянути оригіналвідповісти на0
OldLeekConfession
· 08-08 20:17
Ой, ця річ справді абсурдна. Коли я втратив все в той рік, це була саме така механіка.
Еволюція механізму ціноутворення ринку прогнозів: від LMSR до книги замовлень та перспективи його інтеграції з DEX
Від AMM до книги ордерів: дослідження зміни механізму ціноутворення ринку прогнозів та його перспективи інтеграції з DEX
ринок прогнозів в основному є "біржею торгівлі ймовірностями майбутніх подій", де учасники виражають свої оцінки подій, купуючи певні варіанти. Через специфіку прогнозування подій, механізми ціноутворення та ліквідності відрізняються від традиційної торгівлі.
Ранні ринки прогнозів використовували логарифмічне правило оцінки ринку (LMSR). Метою дизайну LMSR є вирішення проблеми "холодного старту" ринку прогнозів, забезпечуючи наявність контрагентів у будь-який час. Він використовує модель функції витрат, щоб розрахувати ціну на основі проданих часток кожного варіанту, гарантуючи, що сума цін всіх результатів завжди дорівнює 1.
Переваги LMSR полягають у забезпеченні безумовної ліквідності, а також у тому, що максимальні збитки маркет-мейкерів контрольовані. Але його недоліки також очевидні: фіксовані параметри ліквідності ускладнюють ринку адаптацію до змін; роль маркет-мейкерів схиляється до субсидування, а не до отримання прибутку; при реалізації в мережі витрати на Gas є досить високими.
З ростом кількості користувачів та обсягу капіталу обмеження LMSR стають все більш очевидними. Щоб підвищити ефективність капіталу, оптимізувати торговий досвід та залучити професійну ліквідність, деякі платформи починають переходити на модель order book.
Новий механізм використовує поєднання офлайн-ордербук та онлайновий розрахунок. Користувачі можуть подавати лімітні ордери офлайн, насолоджуючись миттєвим та безкоштовним досвідом роботи без Gas. Успішно виконані ордери в кінцевому підсумку завершують розрахунок активів на ланцюгу, гарантуючи остаточність угоди.
Ціна прив'язується через продуманий дизайн. Платформа дозволяє користувачам за 1 долар випускати або викуповувати пару повних часток "так" і "ні", встановлюючи базову вартісну прив'язку. Обидві частки вільно торгуються на окремих книгах замовлень, а арбітражний механізм забезпечує, щоб їхня загальна ціна наближалася до 1 долара.
Цей механізм не лише підвищує ефективність ринку, але й створює умови для глибокої інтеграції з децентралізованою біржею ( DEX ). Ринок прогнозів може надати користувачам DEX рідні інструменти хеджування ризиків, а його цінові дані можуть слугувати попередніми індикаторами для управління ліквідністю DEX. Крім того, пов'язавши показники DEX з прогнозованими подіями, можна розробити інноваційні структуровані фінансові продукти.
З розширенням бази користувачів, ринок прогнозів перетворюється на "рівень ризикового ціноутворення" та "інформаційний оракул" у криптоіндустрії. Його інтеграція з такими базовими протоколами, як DEX, відкриє нові можливості для подальшого розвитку екосистеми DeFi.