Стратегія: основні моменти фінансового звіту за другий квартал та аналіз перспектив розвитку
Нещодавно Strategy опублікувала фінансові результати за другий квартал 2025 року, чистий дохід досяг історичного рекорду в 10 мільярдів доларів, а прибуток на акцію склав 32,60 долара. У цій статті буде детально проаналізовано ключові моменти звіту, включаючи стратегію утримання біткойнів, коригування капітальної структури, вибір фінансових інструментів, а також те, як ключові фінансові показники виявляють потенціал зростання компанії.
Основні моменти фінансової звітності та фактори зростання
Strategy підвищила прогноз річної прибутковості біткоїну з 25% до 30%, хоча ця ціль все ще здається консервативною, але вже у два рази перевищує початкові очікування на початку року. Компанія вже в середині року досягла підвищеного річного цілей і знову підвищила їх, демонструючи відмінні результати.
Основними факторами зростання є:
Сприятливе регуляторне середовище: FASB змінив облікові правила, уряд зберігає пільговий податковий режим на нереалізований прибуток від криптоактивів.
Гнучка фінансова стратегія:
Залучення приблизно 8,5 мільярдів доларів на ринку конвертованих облігацій
Запуск нового продукту для ринку привілейованих акцій
Вхід на ринок акцій з високим рейтингом
Запуск нового продукту, орієнтованого на роздрібних інвесторів
Зростання ціни біткоїна: відображає загально позитивне політичне середовище
Аналіз фінансових показників
Незважаючи на те, що нові бухгалтерські правила вплинули на дані фінансової звітності, ретроспективні розрахунки показують, що активи компанії постійно зростають. На даний момент компанія повідомила про прибутки, пов'язані з біткоїном, які перевищили 13 мільярдів доларів, не враховуючи прибутки від випуску акцій. У порівнянні з прибутком у 12 мільярдів доларів за весь 2024 рік, за лише 7 місяців 2025 року ця цифра вже перевищила ці дані. Нова мета компанії — досягти 20 мільярдів доларів за рік, що означає подвоєння зростання.
Перехід до фінансових стратегій
Стратегія поступово виходить з ринку конвертованих облігацій, переходячи до фінансування привілейованими акціями. Ця зміна свідчить про те, що компанія оновлює свою стратегію на ринку капіталу:
Ринок конвертованих облігацій здебільшого зосереджений на арбітражі, інституції купують облігації та одночасно продають акції, щоб хеджувати ризики.
Ринок привілейованих акцій забезпечує більш ефективне зростання капіталу, вигідніші умови та більш сильний важіль.
Ця зміна дала іншим компаніям типу Bitcoin vaults (PBTC) орієнтир для дій.
Нові зобов'язання та цінність для акціонерів
Стратегія зобов'язується не випускати звичайні акції, якщо ринкова вартість чистих активів ( MNAV ) нижча за 1, і не буде здійснено додаткову емісію звичайних акцій для придбання біткоїнів, якщо MNAV не перевищує 2,5. Це зобов'язання підвищує довіру акціонерів, але також означає, що компанії потрібно більше покладатися на інші способи фінансування, такі як привілейовані акції.
Ключові фінансові показники
Компанія почала зосереджуватися на двох показниках:
Кількість біткоїнів на акцію (Bitcoin per share)
Прибутковість біткоїнів ( Bitcoin yield )
Ці два показники тісно пов'язані, розрахунок доходності біткоїна базується на змінах кількості біткоїнів на акцію. Наразі компанія оголосила, що доходність біткоїна становить 25%, що означає, що кількість біткоїнів на акцію зросла на 25% порівняно з минулим.
Перспективи майбутнього
Стратегія наразі має приблизно 630 тисяч біткоїнів, що становить близько 3% від загальної кількості біткоїнів. Очікується, що до кінця 2027 року ця частка може зрости до 4,3%. Компанія має стабільний потенціал для зростання в найближчі кілька років, але в довгостроковій перспективі частка володіння може досягти певного "ліміту".
Аналітики прогнозують, що Strategy цього року досягне 32,1% доходності біткоїнів, що перевищує офіційну ціль компанії в 30%. Очікується, що компанія цього року отримає приблизно 15,3 мільярда доларів США доходу від біткоїнів, а в наступні два роки ця сума залишиться приблизно на рівні 16 мільярдів доларів США.
В цілому, Strategy зберігає лідируючу позицію в хвилі фінансування біткоїна, і його стратегії та результати можуть мати важливий демонстраційний ефект для всього сегменту криптоскарбниць.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
11 лайків
Нагородити
11
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ProveMyZK
· 08-10 02:08
Так стабільно, мені подобається такий стиль гри.
Переглянути оригіналвідповісти на0
BoredStaker
· 08-10 01:53
btc справді є кодом до багатства?
Переглянути оригіналвідповісти на0
PumpAnalyst
· 08-07 15:07
маркетмейкер дані хороші настільки, що виглядають фальшивими. У цій хвилі не попадайте у пастку.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ZeroRushCaptain
· 08-07 14:49
Цього року навіть офіційні структури почали торгувати криптовалютою? Роздрібні інвестори мають готуватися обдурювати людей, як лохів, і відступати.
Стратегія звіт вражає: Чистий дохід за 2 квартал перевищив 100 мільярдів, прибутковість Біткойна зросла до 30%
Стратегія: основні моменти фінансового звіту за другий квартал та аналіз перспектив розвитку
Нещодавно Strategy опублікувала фінансові результати за другий квартал 2025 року, чистий дохід досяг історичного рекорду в 10 мільярдів доларів, а прибуток на акцію склав 32,60 долара. У цій статті буде детально проаналізовано ключові моменти звіту, включаючи стратегію утримання біткойнів, коригування капітальної структури, вибір фінансових інструментів, а також те, як ключові фінансові показники виявляють потенціал зростання компанії.
Основні моменти фінансової звітності та фактори зростання
Strategy підвищила прогноз річної прибутковості біткоїну з 25% до 30%, хоча ця ціль все ще здається консервативною, але вже у два рази перевищує початкові очікування на початку року. Компанія вже в середині року досягла підвищеного річного цілей і знову підвищила їх, демонструючи відмінні результати.
Основними факторами зростання є:
Сприятливе регуляторне середовище: FASB змінив облікові правила, уряд зберігає пільговий податковий режим на нереалізований прибуток від криптоактивів.
Гнучка фінансова стратегія:
Зростання ціни біткоїна: відображає загально позитивне політичне середовище
Аналіз фінансових показників
Незважаючи на те, що нові бухгалтерські правила вплинули на дані фінансової звітності, ретроспективні розрахунки показують, що активи компанії постійно зростають. На даний момент компанія повідомила про прибутки, пов'язані з біткоїном, які перевищили 13 мільярдів доларів, не враховуючи прибутки від випуску акцій. У порівнянні з прибутком у 12 мільярдів доларів за весь 2024 рік, за лише 7 місяців 2025 року ця цифра вже перевищила ці дані. Нова мета компанії — досягти 20 мільярдів доларів за рік, що означає подвоєння зростання.
Перехід до фінансових стратегій
Стратегія поступово виходить з ринку конвертованих облігацій, переходячи до фінансування привілейованими акціями. Ця зміна свідчить про те, що компанія оновлює свою стратегію на ринку капіталу:
Ця зміна дала іншим компаніям типу Bitcoin vaults (PBTC) орієнтир для дій.
Нові зобов'язання та цінність для акціонерів
Стратегія зобов'язується не випускати звичайні акції, якщо ринкова вартість чистих активів ( MNAV ) нижча за 1, і не буде здійснено додаткову емісію звичайних акцій для придбання біткоїнів, якщо MNAV не перевищує 2,5. Це зобов'язання підвищує довіру акціонерів, але також означає, що компанії потрібно більше покладатися на інші способи фінансування, такі як привілейовані акції.
Ключові фінансові показники
Компанія почала зосереджуватися на двох показниках:
Ці два показники тісно пов'язані, розрахунок доходності біткоїна базується на змінах кількості біткоїнів на акцію. Наразі компанія оголосила, що доходність біткоїна становить 25%, що означає, що кількість біткоїнів на акцію зросла на 25% порівняно з минулим.
Перспективи майбутнього
Стратегія наразі має приблизно 630 тисяч біткоїнів, що становить близько 3% від загальної кількості біткоїнів. Очікується, що до кінця 2027 року ця частка може зрости до 4,3%. Компанія має стабільний потенціал для зростання в найближчі кілька років, але в довгостроковій перспективі частка володіння може досягти певного "ліміту".
Аналітики прогнозують, що Strategy цього року досягне 32,1% доходності біткоїнів, що перевищує офіційну ціль компанії в 30%. Очікується, що компанія цього року отримає приблизно 15,3 мільярда доларів США доходу від біткоїнів, а в наступні два роки ця сума залишиться приблизно на рівні 16 мільярдів доларів США.
В цілому, Strategy зберігає лідируючу позицію в хвилі фінансування біткоїна, і його стратегії та результати можуть мати важливий демонстраційний ефект для всього сегменту криптоскарбниць.