BTCFi cam kết xây dựng hệ sinh thái tài chính phi tập trung, thúc đẩy sự phát triển đa dạng của Bitcoin. Đối mặt với tình trạng thanh khoản không đủ, hạn chế giao thức và thách thức về an ninh, tương lai của nó cần tập trung vào thanh toán và lưu trữ giá trị, đổi mới khám phá để kích hoạt tiềm năng tài chính của Bitcoin.

Thị trường tiền điện tử gần đây đã giảm mạnh, vốn hóa thị trường giảm 41% so với mức cao nhất năm ngoái. Cảm xúc thị trường xấu đi và việc thắt chặt tài chính dẫn đến sự ngừng trệ trong đầu tư, có thể báo hiệu một vòng mới của "mùa đông tiền điện tử". Trong việc xác định thị trường bò hay gấu, nên sử dụng MA 200 ngày, hiện tại Bitcoin và chỉ số COIN50 đều đã giảm xuống dưới mức trung bình này, cho thấy thị trường có thể đang trong xu hướng giảm, cần giữ thái độ thận trọng.

Mỹ SEC đã triển khai kế hoạch dự án mã hóa để cập nhật quy định chứng khoán và thúc đẩy sự hòa nhập giữa tài sản mã hóa và TradFi. Quy định về Stablecoin ở Hồng Kông có hiệu lực, nâng cao quản lý tài sản ảo. Bitcoin Giao ngay ETF bị rút ròng, trong khi ETH Giao ngay ETF liên tục có dòng vào. Doanh thu của một nền tảng giao dịch và doanh nghiệp khai thác trong Q2 có sự khác biệt, nhưng đều đối mặt với chi phí tăng. Nhiều dự án mới được khởi động, thu hút đầu tư và đổi mới.

Circle ra mắt gây sự theo dõi ổn định coin, nhưng phải đối mặt với ba thách thức lớn
Gần đây, Circle đã thành công trong việc niêm yết và trở thành người tiên phong trong lĩnh vực stablecoin tuân thủ quy định, điều này đã thu hút sự chú ý cao độ của thị trường đối với lĩnh vực stablecoin. Tuy nhiên, khi nghiên cứu kỹ lưỡng bản cáo bạch niêm yết của Circle, có thể thấy công ty này đang phải đối mặt với ba vấn đề chính:
1. Cấu trúc thu nhập đơn giản: 99% thu nhập đến từ quỹ dự trữ, các nguồn thu nhập khác chỉ chiếm 1%.
2. Áp lực chi phí lớn: 60% doanh thu được sử dụng để trả cho một nền tảng giao dịch nào đó, dẫn đến tỷ suất lợi nhuận ròng chỉ 9%.
3. Lợi nhuận không ổn định: Lỗ ròng 770 triệu USD vào năm 2022, lợi nhuận 270 triệu USD vào năm 2023, và lại giảm xuống 160 triệu USD vào năm 2024.
Hãy cùng phân tích sâu về nguồn gốc của những vấn đề này, cũng như những biện pháp mà Circle đang thực hiện để đối phó với những thách thức này.
1. Vấn đề thu nhập đơn điệu
Lĩnh vực cốt lõi của Circle

Luật về Stablecoin chỉ là sự bắt đầu của việc quản lý.
Gần đây, Mỹ đã thông qua luật điều chỉnh đặc biệt đầu tiên đối với tiền điện tử, đánh dấu giai đoạn mới cho ngành công nghiệp mới nổi này. Tuy nhiên, các chuyên gia trong ngành cho rằng đây chỉ mới là khởi đầu, khung pháp lý phức tạp hơn vẫn đang được xây dựng.
Quy định mới sẽ cho phép sử dụng tiền điện tử để chi tiêu hàng ngày, và hy vọng sẽ được đưa vào phạm vi đầu tư của quỹ hưu trí và tài khoản 401k. Bước tiến đột phá này nhờ vào sự dàn xếp tích cực của các nhà lãnh đạo. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường lại bất ngờ ảm đạm, cho thấy hiện tượng "tin tốt đã được xác nhận thì đạt đỉnh".
Mặc dù vậy, các chuyên gia trong ngành vẫn giữ thái độ lạc quan. Họ cho rằng, việc hoàn thiện cấu trúc thị trường và khung pháp lý mới là sự thay đổi căn bản. Nhiều ngân hàng lớn cho biết sẽ phát hành stablecoin hoặc gửi tiền được mã hóa, cho thấy quá trình chuyển đổi có thể tăng tốc vượt ngoài mong đợi.
Sự phát triển của hệ sinh thái Stablecoin sẽ dẫn đến việc tái cấu trúc cơ sở hạ tầng tài chính. Các ông lớn thanh toán truyền thống như Visa và MasterCar

JLP và Neutral: Khám phá mới về chiến lược đầu tư tài sản mã hóa sinh lời cao
Trong thị trường mã hóa, JLP (Jupiter Perpetual Liquidity Provider Token) đã trở thành một trong những tài sản chất lượng được chú ý nhiều nhất. Kể từ khi ra mắt, hiệu suất của JLP rất ấn tượng, với mức tăng gấp 3 lần trong vòng một năm và mức giảm tối đa chỉ 30%, đồng thời quy mô vốn của nó vượt quá 1 tỷ USD, thể hiện sức hấp dẫn mạnh mẽ trên thị trường.
Lợi thế cốt lõi của JLP nằm ở nguồn thu nhập đa dạng của nó. Là một mã thông báo cung cấp thanh khoản cho hợp đồng vĩnh viễn, người nắm giữ JLP thực chất đóng vai trò là đối tác giao dịch của hợp đồng. Về lâu dài, các nhà giao dịch hợp đồng thường trong trạng thái thua lỗ, điều này mang lại cho JLP một nguồn thu ổn định. Hơn nữa, 75% phí giao dịch hợp đồng vĩnh viễn của Jupiter sẽ được hoàn lại cho người nắm giữ JLP, khiến

Sự trỗi dậy mới của Stablecoin USD và rủi ro tiềm ẩn
Gần đây, thị trường tiền điện tử đã xuất hiện một loại stablecoin mới có tên là USDe, với giá trị thị trường nhanh chóng tăng lên trên 8 tỷ USD. Khác với các stablecoin hỗ trợ bởi tiền pháp định truyền thống, USDe sử dụng một cơ chế tổng hợp dựa trên tài sản tiền điện tử, nhằm mục đích thoát khỏi sự phụ thuộc vào hệ thống ngân hàng truyền thống.
Cơ chế cốt lõi của USDe là cấu trúc "delta trung tính": giao thức một mặt nắm giữ vị thế tài sản như ETH, mặt khác mở vị thế bán ETH vĩnh viễn tương đương trên nền tảng giao dịch phái sinh. Thông qua sự kết hợp phòng ngừa này, USDe đạt được độ mở ròng tài sản gần như bằng không, từ đó giữ cho giá của nó ổn định quanh mức 1 USD. sUSDe liên quan là token mà người dùng nhận được khi ký gửi USDe, có đặc tính tự động tích lũy lợi nhuận.
Gần đây, USDe đã hợp tác với một giao thức cho vay để ra mắt một chương trình khuyến khích sinh lời cao, với tỷ lệ hoàn vốn hàng năm gần 50%. Chương trình này

Xu hướng thị trường tiền điện tử trong tuần này rất rõ ràng, nhiều phân tích cho thấy Ethereum dần hé lộ triển vọng thị trường tăng, thị trường Hàn Quốc đang hồi phục. Các công nghệ mới nổi như mạng ZK và DataFi đang thu hút sự theo dõi, trong khi thị trường NFT đang phục hồi. Về mặt quản lý, dự luật CLARITY cần được làm rõ hơn, chính sách của Trump có thể hỗ trợ Bitcoin tăng lên. Tin tức quan trọng liên quan đến các vụ rửa tiền của stablecoin và việc ra mắt nền tảng mới của PayPal.

Từ AMM đến sổ đặt hàng: Khám phá sự chuyển đổi cơ chế định giá của thị trường dự đoán và triển vọng tích hợp của nó với DEX
Thị trường dự đoán về bản chất là một "sàn giao dịch xác suất sự kiện trong tương lai", nơi người tham gia thể hiện đánh giá của họ về sự kiện bằng cách mua các tùy chọn cụ thể. Do tính đặc thù của các sự kiện dự đoán, cơ chế định giá và thanh khoản của nó khác với giao dịch truyền thống.
Thị trường dự đoán sớm sử dụng quy tắc đánh giá thị trường logarit (LMSR). Mục tiêu thiết kế của LMSR là giải quyết vấn đề "khởi động lạnh" của thị trường dự đoán, đảm bảo luôn có đối tác giao dịch tại bất kỳ thời điểm nào. Nó tính toán giá dựa trên mô hình hàm chi phí, dựa trên số cổ phần đã bán của các tùy chọn, đảm bảo tổng giá của tất cả các kết quả luôn bằng 1.
Lợi thế của LMSR là cung cấp tính thanh khoản vô điều kiện, và tổn thất tối đa của nhà tạo lập thị trường có thể kiểm soát. Nhưng nhược điểm của nó cũng rất rõ ràng: tham số thanh khoản cố định dẫn đến thị trường khó thích nghi với sự thay đổi; vai trò của nhà tạo lập thị trường nghiêng về trợ cấp chứ không phải là lợi nhuận; chuỗi

Hiện tại, thế giới tiền điện tử đang phải đối mặt với mô hình "bán coin" chủ đạo, việc tạo ra và khám phá giá trị ngày càng giảm, thị trường tràn ngập trung gian, dẫn đến tinh thần đổi mới suy giảm và ngành công nghiệp sa sút. Mặc dù có các quan điểm lạc quan và bi quan khác nhau, tương lai của ngành vẫn cần trải qua một cuộc tái cấu trúc sâu sắc.

Tài sản tiền điện tử ngành công nghiệp động thái quan trọng
Quy định và chính sách
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ ( SEC ) sẽ tổ chức hội nghị bàn tròn "DeFi và Tinh thần Mỹ" vào ngày 9 tháng 6. Hội nghị sẽ được phát trực tiếp công khai, có phần thảo luận nhóm và hỏi đáp công chúng. Những người tham gia bao gồm Chủ tịch SEC, các ủy viên và nhiều đại diện trong ngành.
Thị trưởng New York Eric Adams kêu gọi bãi bỏ chế độ cấp phép BitLicense cho tài sản tiền điện tử do Bộ Dịch vụ Tài chính New York (NYDFS) ban hành, và đưa ra ý tưởng phát hành trái phiếu đô thị Bitcoin "BitBond". Adams cho biết sẽ thúc đẩy việc tạo ra trái phiếu đô thị được hỗ trợ bởi Bitcoin.
Ứng cử viên tổng thống Ba Lan Karol

Thay đổi trong cấu trúc nền tảng phát hành Token MEME: Tân binh nổi bật vượt qua lãnh đạo cũ.
Gần đây, lĩnh vực nền tảng phát hành MEME Token đã có những thay đổi lớn. Sau nhiều tháng cạnh tranh khốc liệt và tối ưu hóa liên tục, một nền tảng mới nổi đã vượt qua các chỉ số cốt lõi để trở thành trung tâm lưu lượng phát hành coin thế hệ mới, vượt qua các lãnh đạo lâu năm.
Nền tảng tân binh nhiều chỉ số lần đầu tiên vượt qua lãnh đạo cũ.
Theo dữ liệu mới nhất, nền tảng mới nổi này đã đạt được tỷ lệ thị phần 54.5% trong 24 giờ qua, lần đầu tiên vượt qua nền tảng lâu đời đã chiếm lĩnh bảng xếp hạng lâu dài (35.5%) và vượt qua hàng chục nền tảng Launchpad cùng loại.
Về khối lượng giao dịch, tổng giao dịch của nền tảng mới trong 24 giờ qua đạt 570 triệu USD, trong khi khối lượng giao dịch của nền tảng cũ là 370 triệu USD. Sự chênh lệch này cho thấy sự chuyển hướng đáng kể của dòng vốn, có nghĩa là mức độ hoạt động của người dùng và hiệu quả vốn trên chuỗi đang chuyển sang nền tảng mới.

Labubu đồ chơi đã gây ra cơn sốt nhờ thiết kế độc đáo và mô hình bán hộp quà bí ẩn, doanh số bán hàng thực tế tăng vọt. Mặc dù giá cổ phiếu của công ty đã bơm lớn, nhưng các đồng tiền số liên quan là LABUBU lại giảm mạnh, cho thấy sự mong manh của tài sản đầu cơ, nhắc nhở nhà đầu tư cần thận trọng.

Lịch sử phát triển của Web3: Từ cơn sốt khái niệm đến sự hợp tác trong ngành
Ngành công nghiệp Internet đã trải qua giai đoạn phát triển từ việc được thúc đẩy bởi khái niệm đến hệ sinh thái công nghiệp. Ngày nay, Web3 dường như đang lặp lại con đường này, chỉ là hình thức có chút khác biệt.
Sự phát triển của Web3 có thể được chia thành các giai đoạn sau:
1. Giai đoạn điều khiển bởi khái niệm
Giai đoạn này có đặc điểm là:
- Sự phổ biến của công nghệ blockchain đã mang lại không gian tưởng tượng
- Sách trắng, mô hình token và hợp đồng thông minh trở thành cấu hình tiêu chuẩn
- Vốn hình thành nhanh chóng "cơ chế đặt cược", hàng loạt tiền đổ vào
- Thị trường ICO bùng nổ, quy mô huy động vốn của các dự án liên tục lập kỷ lục mới
- Giá trị dự án đã đạt hàng trăm triệu đô la trước khi token được lưu hành.
2. Giai đoạn tranh giành người dùng
Giai đoạn này có đặc điểm là:
- Airdrop trở thành tiêu chuẩn khởi động lạnh của dự án
- Nhiều dự án sử dụng tiền tệ để khuyến khích hành vi của người dùng
- Dữ liệu trên chuỗi tăng vọt, nhưng thiếu thực tế

Trong phản ánh đầu tư năm 2024, tác giả thông qua quy tắc đầu tư mọi thời gian và chiến lược tạ để đa dạng hóa đầu tư, chú trọng đến các tài sản có tiềm năng tăng trưởng cao như chuỗi trừu tượng, AI Agent và PayFi. Sau khi tham gia các dự án, nhận thức được tầm quan trọng của giá trị cộng đồng, bắt đầu theo dõi các cơ hội đầu tư như Sonic SVM có cộng đồng mạnh mẽ, và nhấn mạnh sự cân bằng giữa công nghệ và cộng đồng, nhằm đạt được lợi nhuận đầu tư tốt hơn.

Tài sản tiền điện tử lĩnh vực đối với thái độ của Harris tồn nghi, Trump có thể được ưa chuộng hơn.
Đảng Dân chủ Hoa Kỳ đã tổ chức một hội thảo trực tuyến vào tối ngày 14 tháng 8 nhằm vào ngành công nghiệp mã hóa, với mục tiêu thu hút sự ủng hộ từ khoảng 40 triệu người nắm giữ tài sản tiền điện tử. Tuy nhiên, Phó Tổng thống Kamala Harris, người lẽ ra phải có mặt, lại một lần nữa vắng mặt, điều này đã gây ra sự không hài lòng và nghi vấn từ khán giả.
Mặc dù vậy, khi sự kiện diễn ra, khả năng Harris trở thành tổng thống Mỹ tiếp theo vẫn đang gia tăng. Một số thị trường dự đoán cho thấy, sau khi thông tin sự kiện được công bố, tỷ lệ thắng của Harris lần đầu tiên ngang bằng với Trump, và sau sự kiện vào ngày 14, nó tiếp tục tăng lên 53%, trong khi Trump là 44%.
Trong khi đó, giá của token ý tưởng $KAMA của Harris cũng đang tăng lên không ngừng. Tính đến thời điểm viết bài, giá $KAMA đã đạt 0,0131 đô la, tăng gần 47% so với mức thấp vào ngày 4 tháng 8. So với đó, token ý tưởng của Trump $TR

Phân tích nâng cấp The Surge giao thức Ethereum: Con đường cân bằng giữa khả năng mở rộng và Phi tập trung
Kể từ tháng 10 năm nay, đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin đã phát hành một loạt bài viết về sự phát triển tương lai của giao thức Ethereum, nội dung bao gồm sáu phần của lộ trình Ethereum. Bài viết này sẽ tập trung giải thích phần thứ hai The Surge, khám phá khả năng mở rộng của Ethereum và kế hoạch phát triển lâu dài.
Tầm nhìn cốt lõi của Ethereum
Ethereum nhằm trở thành lớp cơ sở của internet phi tập trung, hỗ trợ các ứng dụng phi tập trung phức tạp thông qua hợp đồng thông minh. Tuy nhiên, Ethereum có những hạn chế về khả năng mở rộng, chỉ có thể xử lý từ 15 đến 30 giao dịch mỗi giây, còn xa so với các mạng thanh toán truyền thống. Điều này dẫn đến phí gas cao khi mạng bị tắc nghẽn, hạn chế tiềm năng của Ethereum trở thành cơ sở hạ tầng toàn cầu.
Các mục tiêu chính của The Surge bao gồm:
-

Sui như một chuỗi công cộng Layer 1 mới nổi, chú trọng vào việc xây dựng hệ sinh thái cho các nhà phát triển, thúc đẩy sự kết hợp giữa mã nguồn mở và Blockchain. Thông qua việc hỗ trợ các nhà phát triển từ nhiều góc độ, Sui cam kết đạt được Phi tập trung và đổi mới công nghệ, đồng thời mong đợi sự phát triển trong tương lai về phần thưởng công bằng và ứng dụng thiết thực.